Noções básicas de fundos mútuos

p O conceito sobre o qual fundos mútuos são baseados provavelmente já existe desde que os títulos foram criados. Aqui está uma explicação simplificada de como eles funcionam. Um grupo de indivíduos com objetivos e metas de investimento semelhantes coloca seus fundos para investimento em um pool comum. Esse dinheiro é então usado para comprar e vender títulos. Reunindo seus recursos, os participantes desfrutam de duas vantagens significativas. O primeiro é maior poder de compra; os recursos coletivos do grupo permitem que ele compre ações em uma gama muito mais ampla de indústrias ou setores de negócios do que qualquer indivíduo no grupo poderia fazer sozinho. A segunda vantagem é a redução dos custos de transação por participante. Como as comissões e outras taxas de negociação são distribuídas por mais ações, o custo para qualquer pessoa é reduzido significativamente. p No início, um dos contribuintes do pool era designado por procuração ou outro meio legal para selecionar quais títulos comprar e vender. Cada pessoa no pool compartilhou os ganhos e perdas dos investimentos de acordo com o percentual de participação dessa pessoa no pool. p Esses coletivos desregulados e frouxamente administrados eram bastante populares nos Estados Unidos durante o mercado em alta da década de 1920. Em 1924, o primeiro verdadeiro fundo mútuo nos Estados Unidos foi criado, Conhecido como Massachusetts Investors Trust . Após o crash de 1929, O Congresso aprovou uma legislação destinada a melhor regular e dar uma estrutura mais definida aos vários tipos de pools de investimento existentes (que na época eram chamados empresas de investimento ) Os fundos mútuos receberam sua primeira definição legal por meio do Lei de sociedades de investimento de 1940 . p Um dos tipos de sociedades de investimento identificados pela legislação era empresas de gestão . Tratava-se de sociedades ou trusts cujo principal objetivo comercial era investir e reinvestir em títulos de acordo com um objetivo de investimento declarado, construir uma carteira de investimentos adequada a esses objetivos. Quando um indivíduo compra ações de uma empresa de gestão, ele ou ela está, na verdade, comprando uma participação não dividida no portfólio criado por essa empresa. p Quando uma empresa de gestão é formada, ele terá uma estrutura fechada ou uma estrutura aberta. Basicamente, a diferença entre os dois é a frequência com que as novas ações são emitidas ao público. UMA empresa de gestão fechada cria uma carteira de investimentos e emite ações dessa carteira ao público apenas uma vez. Assim, a empresa capitalização (ou, o número total de ações que possui) permanece relativamente fixo. Um empresa de gestão de ponta aberta também cria uma carteira de títulos e emite ações ao público. Contudo, esse tipo de empresa emite continuamente novas ações e também compra de volta ações antigas a cada dia útil em resposta às ordens dos investidores para colocar mais dinheiro ou retirá-lo do portfólio subjacente. Como tal, a capitalização da empresa muda continuamente. Uma empresa de gerenciamento de ponta aberta é o nome legal do que é popularmente conhecido como fundo mútuo. p Cada fundo mútuo é legalmente registrado como uma empresa de gestão separada ou fideicomisso com o Securities and Exchange Commission (SEC) . A entidade que cria o fundo é chamada de patrocinador . Ele investe seu próprio dinheiro para iniciar a carteira do fundo e também seleciona inicialmente o administrador da carteira do fundo. O patrocinador então comercializa o fundo ao público para trazer dinheiro adicional para o pool. Quanto mais ações vender, mais dinheiro terá para investir em outros investimentos. p Na Parte 2 desta série, examinaremos os benefícios de investir em fundos mútuos. p