Como Ganhar com um Fundo Fechado

p O primeiro passo para entender como ganhar com um fundo fechado é distinguir entre este tipo de investimento e um fundo mútuo tradicional, também conhecido como fundo aberto. Cada tipo de fundo oferece certas vantagens com base em diferenças estruturais únicas. Adicionalmente, há outro conjunto de semelhanças e diferenças entre um fundo fechado e um fundo negociado em bolsa (ETF) que também deve ser considerado. Determinar qual tipo de investimento melhor atende às suas necessidades é uma etapa importante que deve ser concluída antes de qualquer capital ser investido.

p A mecânica de um fundo fechado

p Um fundo fechado é um veículo de investimento que emite um determinado número de ações e, em seguida, permite que essas ações sejam negociadas no mercado secundário. São avaliados como uma combinação do valor patrimonial líquido (NAV) dos títulos detidos no fundo, mais ou menos um prémio ou desconto. Esses fundos são negociados continuamente ao longo do dia, portanto, o desconto ou prêmio é determinado por fatores de mercado. Este nível pode fazer com que o preço de negociação seja drasticamente diferente do NAV, e um determinado fundo pode oscilar de um prêmio para um desconto a qualquer momento. O nível do prêmio ou desconto muitas vezes é difícil de entender com base no NAV, portanto, você não deve esperar um caminho claro do NAV para o preço.

p Finalmente, um fundo fechado pode empregar alavancagem para aumentar os retornos, então você precisa fazer uma análise de risco abrangente antes de investir. Isso pode levar a maiores retornos, mas o risco também pode aumentar. O aumento de rendimento adicional pode ser alcançado por meio da emissão de títulos de dívida ou ações preferenciais lastreadas pelo fundo.

p Fundos fechados versus fundos abertos

p Algumas das diferenças mais claras que você verá são que os fundos abertos são negociados apenas uma vez por dia e sempre negociados em seu NAV. A negociação de um fundo aberto no NAV significa que você nunca pagará um prêmio ou receberá um desconto. Quando o fundo passa por acréscimos ou resgates, ações são criadas ou destruídas de acordo com a demanda prevalecente.

p Fundos fechados versus ETFs

p Embora esses dois veículos de investimento sejam negociados continuamente ao longo do dia, os prêmios e descontos que você verá em um fundo fechado raramente estão presentes em um ETF. Isso é motivado em parte pelo fato de que fundos fechados podem usar alavancagem e em parte pelo fato de que muitos ETFs permitem que grandes investidores resgatem ações por um número correspondente de ações nos constituintes do índice subjacente. Se grandes prêmios ou descontos ocorreram, oportunidades de arbitragem seriam criadas e a lacuna se fecharia rapidamente.

p Como obter ganhos em um fundo fechado

p Dada a mecânica de um fundo fechado, você pode obter um ganho neste tipo de investimento de duas maneiras relacionadas. Primeiro, se os ativos detidos pelo fundo se valorizarem, o NAV contido no fundo aumentará de valor. Em segundo lugar, se a demanda pelo fundo aumentar, o prêmio e, portanto, o preço de negociação das ações aumentarão. Se as ações forem vendidas a esse preço mais alto no mercado secundário, você terá um lucro.