Fidelity Advisor Strategic Income Invests in a Tepid Economy

Martina_L

O mercado de títulos tem estado perplexo recentemente. Quando os títulos do Tesouro vão bem, títulos de alto risco, como dívida corporativa, normalmente lag. Não esse ano. Ambos os setores de títulos se recuperaram recentemente. Cortes nas taxas de juros de curto prazo dos EUA impulsionaram os títulos do Tesouro (taxas de juros e preços de títulos movem-se inversamente), enquanto o fogo brando na economia dos EUA elevou os títulos corporativos.

O índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, que está repleta de títulos do Tesouro e dívidas corporativas de alta qualidade, ganhou espantosos 11,5% nos últimos 12 meses até 31 de outubro. Infelizmente, isso torna difícil para muitos fundos de obrigações parecerem bons em comparação. Fidelity Advisor Strategic Income (símbolo FSTAX), entregou um retorno de 8,4%, que em qualquer outro ano seria considerado um desempenho de banner.

O fundo multissetorial, um membro do Kiplinger 25, equilibra títulos do governo com junkier, dívida de maior rendimento para fornecer um fluxo de renda mais abundante do que o índice Agg. O fundo atualmente rende 3,21%, em comparação com um rendimento de 2,29% para o Agg. "É raro que um fundo com rendimento em meados de três gere retornos de 8% a 9%, "diz Ford O'Neil, quem, com Adam Kramer, toma decisões gerais sobre quais setores do mercado de títulos devem ser enfatizados ou subestimados. Especialistas em cada setor fazem a seleção dos títulos.

Nos dias de hoje, os gestores posicionaram o fundo para um bom desempenho em uma economia dos EUA em crescimento moderado. O'Neil e Kramer começam com uma meta de 40% dos ativos em títulos de alto rendimento; 25% em títulos do governo dos EUA; 15% cada em dívidas de mercados desenvolvidos e emergentes estrangeiros; e 5% em empréstimos com taxas pós-fixadas. Em seguida, eles ajustam as proporções dependendo de sua visão geral. Atualmente, o fundo está inclinado para dívidas de alto rendimento (42% dos ativos) e empréstimos a taxas flutuantes (quase 9%). “Se pudermos crescer de 1,5% a 2%, isso é uma boa notícia para os títulos que favorecemos hoje, "diz O'Neil.

O fundo, que recentemente celebrou seu aniversário de 25 anos, evoluiu um pouco com o tempo. O'Neil acrescentou uma porção de ações à parte de alto rendimento do fundo há sete anos para reduzir a volatilidade geral. Ações da Air Canada, a maior participação acionária do fundo, subiram 47% nos últimos seis meses.