Arbitragem de fundos mútuos:benefícios e desvantagens

Os fundos mútuos são investimentos populares. Eles dão aos investidores exposição a uma ampla variedade de ativos reunindo dinheiro de diferentes investidores e comprando ações, títulos, e outros títulos. Os fundos são administrados por gestores de carteiras ou de dinheiro que buscam gerar ganhos ou receitas para seus investidores. As carteiras de fundos são projetadas para corresponder às suas metas e objetivos.

Um tipo de fundo mútuo é o fundo de arbitragem, que visa comprar e vender títulos em diferentes mercados. Isso permite que os indivíduos lucrem com qualquer ligeira diferença de preços nesses mercados. Parece bom, certo? Antes de decidir investir em um, é fundamental entender como os fundos de arbitragem funcionam e se eles fazem sentido para o seu portfólio.

Principais vantagens

• Um fundo de arbitragem é um tipo de fundo mútuo.
• Os fundos de arbitragem podem ser uma boa escolha para investidores que desejam lucrar com um mercado volátil sem assumir muitos riscos.
• Embora os fundos de arbitragem sejam de risco relativamente baixo, a recompensa pode ser imprevisível.
• Os fundos de arbitragem são tributados como fundos de ações.
• Os investidores precisam ficar de olho nos índices de despesas, que pode ser alto.

O que são fundos de arbitragem?

A maioria dos fundos mútuos compra ações com a esperança de vendê-las depois que o preço subir em uma data posterior. Embora sejam um tipo de fundo mútuo, é assim que os fundos de arbitragem funcionam. Eles atraem investidores que desejam lucrar com mercados voláteis sem assumir muitos riscos.

Os fundos de arbitragem lucram com os diferenciais de preços em diferentes mercados. Eles podem comprar ações no mercado à vista e vender essa participação no mercado futuro. Isso porque os tipos mais importantes de arbitragem ocorrem entre esses dois mercados, embora muito pequeno. Como resultado, Os fundos de arbitragem devem executar um grande número de negociações a cada ano para obter ganhos substanciais.

Arbitragem nos Mercados de Caixa e Futuros

O preço de mercado à vista de uma ação (o preço à vista) é o que a maioria das pessoas iguala ao mercado de ações. Por exemplo, suponha que o preço à vista de uma ação da ABC Company seja vendido por $ 20. Você pode comprar uma única ação por $ 20 e possuir aquela parte da empresa quando a negociação for executada. De forma similar, comprar 20 ações por $ 400 significa que você possui 20 ações no valor da ABC Company após a sua compra.

O mercado futuro é um pouco diferente. Isso porque é um mercado de derivativos. Os contratos de futuros não são avaliados com base no preço atual das ações subjacentes. Em vez de, eles refletem o preço previsto da ação em algum momento no futuro. As ações não mudam de mãos imediatamente no mercado futuro. Com futuros, as ações são transferidas na data de vencimento do contrato pelo preço acordado.

Arbitragem de Índice

A arbitragem de índices é outro tipo popular de arbitragem. Nesse caso, um fundo de arbitragem pode buscar lucrar comprando ações de um fundo negociado em bolsa (ETF) que está sendo vendido por menos do que o valor das ações subjacentes.

O fundo de arbitragem então resgataria imediatamente o ETF por ações e as venderia para obter lucro. O fundo deve ser um participante autorizado no mercado de ETFs para usar essa estratégia.

Os fundos de arbitragem exploram o diferencial de preços entre ativos que teoricamente deveriam ter o mesmo preço.

Exemplo de Fundo de Arbitragem

Lembre-se de que os fundos de arbitragem tiram proveito de preços diferentes. Eles compram ações no mercado à vista e, simultaneamente, vendem um contrato por elas no mercado futuro se o mercado estiver otimista com as ações. Se o mercado estiver em baixa, então, os fundos de arbitragem compram os contratos futuros de preços mais baixos e vendem ações no mercado à vista pelo preço atual mais alto.

Vamos voltar àquele exemplo da ABC Company visto de cima. As ações da empresa podem ser vendidas a US $ 20 por ação hoje, mas a maioria dos investidores pode sentir que está preparada para um pico no próximo mês. Nesse caso, um contrato futuro com data de vencimento de um mês pode ter uma avaliação muito mais elevada. A diferença entre o preço à vista e o preço futuro das ações ABC é chamada de lucro de arbitragem.

Os fundos de arbitragem também podem lucrar com a negociação de ações em diferentes bolsas. Por exemplo, eles podem comprar uma ação por $ 57 na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e, em seguida, vendê-la imediatamente a $ 57,15 na Bolsa de Valores de Londres (LSE).

Dependendo de seus objetivos de investimento específicos e tolerância ao risco, ligação, mercado monetário, ou os fundos de ações de longo prazo podem ser mais estáveis ​​e consistentes do que a montanha-russa de fundos de arbitragem.

Benefícios dos fundos de arbitragem

Os fundos de arbitragem oferecem vários benefícios, incluindo um baixo nível de risco e um tratamento fiscal especial. Vamos dar uma olhada rápida nesses dois benefícios e como eles se relacionam com os fundos de arbitragem.

Baixo risco

Os fundos de arbitragem geralmente apresentam um baixo nível de risco para o investidor. Como cada título é comprado e vendido simultaneamente, não há virtualmente nenhum risco envolvido em investimentos de longo prazo.

Os fundos de arbitragem também investem parte de seu capital em títulos de dívida, que são normalmente considerados altamente estáveis. Se houver uma escassez de negociações lucrativas de arbitragem, os fundos investem mais pesadamente em dívidas. Isso torna esse tipo de fundo muito atraente para investidores com baixa tolerância ao risco.

Esses fundos são alguns dos únicos títulos de baixo risco que realmente florescem em tempos de alta volatilidade do mercado, o que pode gerar incerteza entre os investidores. O diferencial entre os mercados à vista e futuros aumenta quando os preços estão instáveis. Um mercado altamente estável significa que os preços das ações individuais não apresentam muitas mudanças. Quando os mercados estão calmos, os investidores não têm motivos para acreditar que os preços das ações serão muito diferentes dos preços atuais um mês no futuro.

Volatilidade e risco andam de mãos dadas. Você não pode ter grandes ganhos ou grandes perdas sem volatilidade. Os fundos de arbitragem são uma boa escolha para investidores cautelosos que desejam se beneficiar de um mercado volátil sem assumir muitos riscos.

Tributados como fundos de ações

Embora invistam principalmente em ações, Os fundos de arbitragem são tecnicamente equilibrados ou fundos híbridos porque investem em dívida e patrimônio líquido. Portanto, eles são tributados como fundos de ações, uma vez que long equity representa uma média de pelo menos 65% da carteira.

Se você mantiver suas ações em um fundo de arbitragem por mais de um ano, então, quaisquer ganhos que você receber são tributados à taxa de ganhos de capital. Essa taxa é muito mais baixa do que a taxa normal de imposto de renda.

Desvantagens dos fundos de arbitragem

Assim como com qualquer outro investimento, existem certas desvantagens em investir e mantê-los em seu portfólio. Aqui estão algumas das desvantagens mais comuns.

Retorno imprevisível

Uma das principais desvantagens dos fundos de arbitragem é sua confiabilidade medíocre. Como observado acima, fundos de arbitragem não são muito lucrativos durante mercados estáveis. Se não houver negociações de arbitragem lucrativas suficientes disponíveis, o fundo pode se tornar essencialmente um fundo de obrigações, embora temporariamente.

O tempo excessivo em títulos pode reduzir drasticamente a lucratividade do fundo, fundos de ações administrados de forma ativa tendem a superar os fundos de arbitragem no longo prazo.

Altas taxas de despesas

O alto número de negociações exigidas por fundos de arbitragem bem-sucedidos significa que seus índices de despesas podem ser bastante elevados. Os fundos de arbitragem podem ser um investimento altamente lucrativo, especialmente durante os períodos de maior volatilidade. Contudo, sua confiabilidade mediana e despesas substanciais indicam que eles não devem ser o único tipo de investimento em seu portfólio.

The Bottom Line

É provável que você não tenha ouvido falar em fundos de arbitragem. Isso porque eles não são como seus fundos mútuos típicos. Ao contrário de outros fundos, os fundos de arbitragem fazem grandes pedidos e capitalizam os diferenciais de preço para o mesmo título em diferentes mercados. Isso permite que os investidores lucrem com a volatilidade do mercado sem assumir muitos riscos. Embora possam parecer atraentes, é sempre uma boa ideia sentar-se com um profissional financeiro para discutir como os fundos de arbitragem podem se encaixar em sua carteira de investimentos.