Fundo de taxa flutuante

O que é um fundo de taxa flutuante?

Um fundo de taxa flutuante é um fundo que investe em instrumentos financeiros que pagam uma taxa de juros variável ou flutuante. Um fundo de taxa flutuante, que pode ser um fundo mútuo ou um fundo negociado em bolsa (ETF), investe em títulos e instrumentos de dívida cujos pagamentos de juros flutuam com um nível de taxa de juros subjacente. Tipicamente, um investimento de taxa fixa terá uma estabilidade, renda previsível. Contudo, à medida que as taxas de juros sobem, Os investimentos em taxas fixas ficam atrás do mercado, pois seus retornos permanecem fixos.

Os fundos de taxa flutuante visam fornecer aos investidores uma receita de juros flexível em um ambiente de taxas crescentes. Como resultado, Os fundos de taxas flutuantes ganharam popularidade à medida que os investidores buscam aumentar o rendimento de suas carteiras.

Principais vantagens

• Um fundo de taxa flutuante é um fundo que investe em instrumentos financeiros pagando uma taxa de juros variável ou flutuante. Um fundo de taxa flutuante investe em títulos e instrumentos de dívida cujos pagamentos de juros flutuam com um nível de taxa de juros subjacente.
• Os fundos de taxa flutuante podem incluir títulos corporativos, bem como empréstimos feitos por bancos a empresas. Esses empréstimos às vezes são reembalados e incluídos em um fundo para investidores. Contudo, os empréstimos podem acarretar risco de inadimplência.
• Embora os fundos flutuantes ofereçam rendimentos em um ambiente de taxas crescentes, uma vez que flutuam com taxas crescentes, os investidores devem pesar os riscos de investir nos fundos e pesquisar as participações dos fundos.

Como funciona um fundo de taxa flutuante

Embora não haja uma fórmula para calcular um fundo de taxa flutuante, pode haver vários investimentos que constituem um fundo. Os fundos de taxa flutuante podem incluir ações preferenciais, títulos corporativos, e empréstimos com vencimento de um mês a cinco anos. Os fundos de taxa flutuante também podem incluir empréstimos corporativos e hipotecas.

Os empréstimos a taxas flutuantes são empréstimos concedidos por bancos a empresas. Esses empréstimos às vezes são reembalados e incluídos em um fundo para investidores. Os empréstimos de taxa flutuante são semelhantes aos títulos garantidos por hipotecas, que são hipotecas empacotadas que os investidores podem comprar e receber uma taxa geral de retorno das inúmeras taxas de hipotecas do fundo.

Os empréstimos de taxa flutuante são considerados dívida sênior, o que significa que eles têm mais direitos sobre os ativos da empresa em caso de inadimplência. Contudo, o termo "sênior" não representa qualidade de crédito, apenas a hierarquia de reivindicar os ativos de uma empresa para pagar o empréstimo se a empresa entrar em default.

Os fundos de taxa flutuante podem incluir títulos de taxa flutuante, que são instrumentos de dívida em que os juros pagos a um investidor se ajustam ao longo do tempo. A taxa de um título de taxa flutuante pode ser baseada na taxa de fundos do Fed, que é a taxa definida pelo Federal Reserve Bank. Contudo, o retorno de um título de taxa flutuante é normalmente a taxa dos fundos federais mais um spread definido adicionado a ela. À medida que as taxas de juros sobem, o mesmo ocorre com o retorno do fundo de títulos de taxa flutuante.

O que um fundo de taxa flutuante lhe diz?

A maior vantagem de um fundo de taxa flutuante é seu menor grau de sensibilidade às mudanças nas taxas de juros, em comparação com um fundo ou instrumento com uma taxa de pagamento fixa ou taxa de cupom de títulos fixa. Os fundos de taxa flutuante atraem os investidores quando as taxas de juros estão subindo, uma vez que o fundo renderá um nível mais alto de juros ou pagamentos de cupom.

Os fundos de taxa flutuante são um investimento atraente para a renda fixa ou parte conservadora de qualquer carteira. Um fundo de taxa flutuante pode deter vários tipos de dívida de taxa flutuante, incluindo títulos e empréstimos. Esses fundos são administrados com objetivos variados, semelhantes a outros fundos de crédito. As estratégias podem ter como alvo a qualidade e a duração do crédito. As taxas a pagar em um instrumento de taxa flutuante mantido dentro de um fundo de taxa flutuante são ajustadas com um nível de taxa de juros definido ou um conjunto de parâmetros.

Como resultado, Os fundos de taxa flutuante são menos sensíveis ao risco de duração. O risco de duração é o risco de que as taxas de juros aumentem enquanto um investidor mantém um investimento de renda fixa e, portanto, perde taxas mais altas no mercado.

O rendimento pago pelos investimentos subjacentes de um fundo de taxa flutuante é gerido pelos gestores de carteira e pago aos acionistas através de distribuições regulares. As distribuições podem incluir rendimentos e ganhos de capital. As distribuições costumam ser pagas mensalmente, mas também podem ser pagos trimestralmente, semi anualmente, ou anualmente.

Além de sua menor sensibilidade às mudanças nas taxas de juros e a capacidade de refletir as taxas de juros atuais, um fundo de taxa flutuante permite que um investidor diversifique os investimentos de renda fixa, uma vez que os instrumentos de taxa fixa geralmente compreendem a maioria dos títulos detidos pela maioria dos investidores. Outro benefício é que um fundo de taxa flutuante permite que um investidor adquira um título diversificado ou uma carteira de empréstimos com um limite de investimento relativamente baixo, ao invés de investir em instrumentos individuais em uma quantia maior em dólares.

Ao avaliar um fundo de taxa flutuante, os investidores devem certificar-se de que os títulos do fundo são adequados à sua tolerância ao risco. Os fundos de taxa flutuante oferecem vários níveis de risco em todo o espectro de qualidade de crédito com alto rendimento, investimentos de menor qualidade de crédito com riscos consideravelmente maiores. Contudo, junto com o risco mais elevado, vem o potencial para retornos mais elevados.

Exemplos de investimentos em fundos de taxas flutuantes

Os fundos de taxa flutuante podem incluir qualquer tipo de instrumento de taxa flutuante. A maioria dos fundos de taxa flutuante normalmente investe em obrigações ou empréstimos de taxa flutuante. Abaixo estão dois fundos populares de taxa flutuante.

O iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)

O FLOT procura resultados que correspondam ao preço e ao rendimento do desempenho do Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index. cada nota tem um vencimento de menos de cinco anos, mas normalmente as taxas de cupom são um agregado da taxa LIBOR de um a três meses mais um spread adicionado a ela.

A LIBOR representa a taxa de juros pela qual os bancos oferecem empréstimos entre si no mercado interbancário internacional para empréstimos de curto prazo. LIBOR é um valor médio da taxa de juros, que é calculado a partir de estimativas enviadas pelos principais bancos globais diariamente

O FLOT detém notas de taxa flutuante de grau de investimento, que incluem participações ou notas do Grupo Goldman Sachs, Inc., Banco Interamericano de Desenvolvimento, e Morgan Stanley. O fundo tem um índice de despesas de 0,20% e um rendimento de 12 meses de 1,89%, com mais de $ 5,79 trilhões em ativos sob gestão em setembro de 2020.

O iShares Short-Term Corporate Bond ETF (IGSB)

O ETF iShares Short-Term Corporate Bond investe em títulos corporativos com grau de investimento e com vencimentos de um a três anos restantes. O fundo tem um índice de despesas de 0,06% e rendimento em 12 meses de 2,62%, com US $ 20,2 bilhões em ativos administrados.

A diferença entre fundos do mercado monetário e fundos de taxa flutuante

Um fundo do mercado monetário é um tipo de fundo mútuo que investe apenas em dinheiro de alta liquidez e títulos equivalentes a dinheiro com alta classificação de crédito. Também chamado de fundo mútuo do mercado monetário, esses fundos investem principalmente em títulos baseados em dívida, que têm um prazo de vencimento de curto prazo inferior a 13 meses e oferecem alta liquidez com um nível de risco muito baixo. Os fundos do mercado monetário geralmente pagam uma taxa mais baixa em comparação com os fundos de taxa flutuante.

Contudo, fundos de taxa flutuante carregam um risco maior do que suas contrapartes do mercado monetário. Os fundos do mercado monetário investem em títulos de alta qualidade versus fundos de taxa flutuante, que podem investir em títulos abaixo do grau de investimento, como empréstimos.

As limitações do uso de fundos de taxas flutuantes

O risco de crédito de fundos de taxas flutuantes pode ser uma preocupação para investidores que buscam rendimento, mas hesitam em assumir o risco adicional para obter esse rendimento. Se os rendimentos do Tesouro dos EUA forem baixos, Os fundos de taxa flutuante tendem a parecer mais atraentes do que os títulos do Tesouro. Contudo, Os títulos do Tesouro oferecem segurança, pois estão de volta ao governo dos EUA.

Os fundos de taxa flutuante podem ter participações que incluem títulos corporativos próximos ao status de junk ou empréstimos com risco de inadimplência. Embora os fundos flutuantes ofereçam rendimentos em um ambiente de taxas crescentes (uma vez que flutuam com taxas crescentes), os investidores devem pesar os riscos de investir nos fundos e pesquisar as participações dos fundos.

Existem outros fundos de obrigações de curto prazo que investem principalmente em títulos do Tesouro, mas esses fundos podem oferecer uma taxa fixa ou um rendimento menor do que os fundos de taxa flutuante. Os investidores precisam pesar os riscos e retornos de cada investimento antes de tomar uma decisão.