Saída de capitais franceses:investidores transferem fundos para Suíça e Luxemburgo

PARIS – Um pânico silencioso mas palpável está a varrer as classes alta e média francesas. Afetados pela instabilidade política, pela espiral da dívida pública e pela ameaça iminente de tributação agressiva no orçamento de 2026, os investidores franceses estão a desencadear um reflexo defensivo:transferir o seu capital para fora do país.

Embora os protestos de rua normalmente cheguem às manchetes em França, um movimento mais discreto está a acontecer nas contas bancárias privadas. As famílias ricas, os empresários e, cada vez mais, os executivos empresariais estão a transferir parcelas significativas das suas poupanças para os paraísos regulamentares da Suíça e do Luxemburgo.

“A dissolução marcou uma verdadeira ruptura”, observa Benjamin Le Maitre, gestor de fortunas e cofundador da empresa de gestão de fortunas Auguste Patrimoine, referindo-se à decisão chocante do Presidente Emmanuel Macron de dissolver a Assembleia Nacional em Junho de 2024. Esta aposta política resultou num parlamento suspenso e num aumento do apoio à coligação de esquerda, tradicionalmente hostil à acumulação de capital.

Para Le Maitre, cuja empresa, entre outros serviços de gestão de fortunas, facilita o acesso a fundos domiciliados na Suíça e no Luxemburgo, o impacto foi imediato. “Desde junho de 2024, o número de solicitações de contato se multiplicou por três e nunca mais caiu desde então.”

A Estratégia de “Porto Seguro” do Luxemburgo

Os dados da autoridade seguradora do Luxemburgo confirmam esta tendência:os investimentos de clientes franceses em contratos de seguro de vida luxemburgueses atingiram 13,8 mil milhões de euros (14,5 mil milhões de dólares) em 2024, um aumento surpreendente de 54% em relação ao ano anterior.

“É um recorde histórico e o movimento retomou com renovada intensidade quando os debates orçamentais foram abertos em Setembro”, observa Le Maitre.

Nota para o público dos EUA:o veículo “Assurance-Vie”

Ao contrário do seguro de vida padrão dos EUA (que é principalmente um benefício por morte), o seguro francês é um invólucro de investimento com vantagens fiscais, semelhante em função a um Seguro de Vida de Colocação Privada (PPLI) nos EUA.

Quando os investidores franceses transferem estes contratos para o Luxemburgo, beneficiam do “Triângulo de Segurança”:um regime jurídico onde os activos dos clientes são segregados do balanço da seguradora e detidos por um banco depositário. Isto protege os activos mesmo em caso de falência da companhia de seguros, uma protecção que é mais fraca em França.

Segundo Le Maitre, esta fuga de capitais é totalmente legal e transparente, mas assinala uma profunda mudança de sentimento. “O que as pessoas procuram é, acima de tudo, uma forma de segurança psicológica:diversificar, proteger e santificar os seus investimentos”, explica. Ele descreve “picos de pânico” que ocorrem sempre que a retórica política, especialmente da esquerda, visa as poupanças pessoais.

Um novo grupo demográfico:dos magnatas à classe média

Historicamente, a gestão de fortunas offshore era reservada aos indivíduos com patrimônio líquido altíssimo. Essa era acabou. A ansiedade permeou a economia real.

“O mito da ‘grande fortuna’ acabou”, diz Le Maitre. “Agora estamos ajudando proprietários de pequenas e médias empresas, médicos, executivos corporativos; recebemos até padeiros de sucesso.”

Esta democratização da fuga de capitais é impulsionada por uma geração mais jovem e com maior literacia financeira. “Estamos a ver entrar pessoas na faixa dos trinta, executivos seniores ou empresários, que se educam extensivamente na Internet e questionam o futuro político e económico do país”, acrescenta o gestor de fortunas.

Vaga de ativos:o precursor da saída física?

Para a economia francesa, a preocupação imediata é a perda de capital interno que poderia alimentar os negócios locais. No entanto, Le Maitre alerta para um risco estrutural mais permanente:a expatriação fiscal.

Nos EUA, os cidadãos são tributados sobre a renda mundial, independentemente da residência. Em França, a mudança da residência fiscal para um país vizinho elimina a maior parte das obrigações fiscais francesas.

“A movimentação de ativos financeiros é muitas vezes apenas um primeiro passo”, alerta Le Maitre. “Uma vez que os fundos são colocados numa apólice de seguro de vida no Luxemburgo, a mudança para uma residência fiscal estrangeira torna-se muito mais fácil.”

Os números são reveladores. Le Maitre relata que entre 30% e 40% dos novos clientes da sua empresa estão agora a considerar abertamente a expatriação, um nível sem precedentes. A natureza portátil dos contratos luxemburgueses permite a estes investidores “fazer as malas” financeiramente antes de o fazerem fisicamente.

Enquanto o parlamento francês debate novos impostos sobre a riqueza e as participações empresariais para colmatar o défice, a mensagem dos gestores de fortunas é clara:o capital francês está a votar com os pés, preparando-se para uma saída potencial que vai além da mera diversificação.

Isenção de responsabilidade:este artigo contém conteúdo de marketing patrocinado. Destina-se a fins promocionais e não deve ser considerado como um endosso ou recomendação do nosso site. Os leitores são incentivados a conduzir suas próprias pesquisas e exercer seu próprio julgamento antes de tomar qualquer decisão com base nas informações fornecidas neste artigo.