Títulos municipais:10 prós e contras para investidores

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Os investidores experientes em impostos sabem que os títulos municipais são uma ótima maneira de diversificar sua carteira de investimentos.

Além de oferecer benefícios fiscais, os títulos municipais oferecem outras vantagens em relação a outros tipos de títulos.

No entanto, isso não significa que os títulos municipais sejam isentos de riscos.

Neste post compartilho 10 prós e contras dos títulos municipais para ajudá-lo a tomar uma decisão informada sobre se esta estratégia de investimento é ou não adequada para você!

5 vantagens dos títulos municipais

Há muitos aspectos positivos em investir em títulos municipais.

Aqui estão os maiores que você deve conhecer.

#1. Sem imposto de renda federal

De longe, o maior benefício dos títulos municipais é que os juros que eles ganham são isentos de impostos federais.

Isso é enorme por causa das faixas mais altas de imposto de renda para impostos de renda federais versus impostos de renda estaduais.

Se você investisse em títulos do governo dos EUA ou títulos corporativos, estaria pagando imposto de renda federal sobre os juros que ganha sobre esses títulos.

Como os munis evitam este imposto, podem ser um investimento melhor.

O problema aqui é que você precisa fazer um pouco de matemática para determinar se comprar títulos municipais faz sentido para você.

Isto ocorre porque os rendimentos dos títulos municipais tendem a ser mais baixos do que outros títulos, mas como você não paga impostos sobre os munis, você pode sair na frente.

Para entender melhor isso, você precisa calcular o rendimento equivalente do imposto.

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Esta fórmula informará a taxa de juros de um título tributável comparável.

Aqui está a fórmula a ser usada:



Comece subtraindo 1 da sua taxa de imposto.

Se você estiver na faixa de imposto de 25%, isso seria de 1 a 0,25, o que equivale a 0,75.

Em seguida, pegue o rendimento do título municipal e divida-o pelo valor acima.

Se o título paga juros de 3%, então 3 dividido por 0,75 dá 4%.

Você precisaria investir em um título tributável de 4% para obter o mesmo retorno que um título isento de impostos de 3%.

#2. Nenhum imposto estadual e local

Embora os títulos do tesouro dos EUA cobrem imposto de renda em nível federal, eles não cobram imposto em nível estadual ou local.

Mas os títulos municipais sim.

O problema aqui é que nem sempre é esse o caso.

Na maioria dos casos, os títulos municipais são isentos de impostos estaduais se o investidor comprar títulos emitidos em seu estado.

Por exemplo, se você mora em Maryland e compra títulos municipais de Maryland, não há imposto de renda estadual.

No entanto, se você comprou títulos municipais de Maryland e mora na Virgínia, há imposto de renda estadual devido.

Observe também que se você mora em Illinois, Iowa, Oklahoma ou Wisconsin, pagará imposto de renda estadual, independentemente de comprar títulos municipais estaduais.

#3. Baixa volatilidade

Como os títulos municipais são investimentos de baixo risco, eles também apresentam volatilidade relativamente baixa.

Isso significa que normalmente você pode esperar que seu investimento flutue menos do que se você investisse em ações ou outros tipos de investimentos mais arriscados.

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Como o risco é menor com títulos municipais, isso pode ajudar a diminuir as flutuações gerais de seu portfólio como um todo e ajudá-lo a permanecer no caminho certo para atingir seus objetivos financeiros.

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Ao utilizar títulos municipais para acertar a alocação de ativos, há uma maior chance de você permanecer investido no longo prazo, aumentando assim as chances de sucesso.

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#4. Altamente Líquido

Se você precisar acessar o dinheiro investido em seus investimentos em títulos municipais, isso poderá ser feito facilmente.

Existem muitos compradores de títulos no mercado secundário que procuram investir em munis individuais, por isso não há necessidade de se preocupar em obter dinheiro do seu investimento num curto período de tempo.

E se você investir em fundos de títulos municipais ou ETFs de títulos municipais, o processo de venda será ainda mais fácil.

Você poderá vender seu investimento em minutos e receber o dinheiro em alguns dias.

#5. Baixo risco de inadimplência

Comparados aos títulos corporativos, os títulos municipais são um investimento de baixo risco.

E como são apoiados por governos locais e estaduais, o risco real de incumprimento, ou o risco de nunca receber o seu dinheiro de volta, é baixo.

• Leia agora: Clique aqui para saber os riscos de investimento que você enfrenta

Não é tão baixo quanto investir em títulos do tesouro, mas está próximo.

Entenda que isso não significa que os títulos municipais sejam totalmente isentos de risco.

Como você verá em breve, existem muitos riscos associados a esse tipo de investimento.

5 desvantagens dos títulos municipais

Você pode pensar que os títulos municipais são a opção de investimento perfeita.

Mas eles têm algumas desvantagens. Aqui estão os que você precisa saber.

#1. Risco de taxa de juros

Como acontece com qualquer título desta classe de ativos, você corre o risco de alterar as taxas de juros.

Quando um título individual é emitido, é atribuída uma taxa de juros fixa para o prazo do título.

Se as taxas de juros subirem, o valor de um título emitido anteriormente cairá.

Portanto, se você tentar vender seu título antes do vencimento, perderá dinheiro.

Por outro lado, se as taxas de juros caírem, o valor de um título emitido anteriormente aumentará.

Se você decidir vender antes do vencimento, ganhará mais dinheiro.

Por exemplo, digamos que você tenha um título que paga juros de 5% e as taxas de juros sobem para 10%.

Se os investidores em títulos municipais pretendem comprar um título, será mais provável que comprem aquele que lhes paga juros de 5% ou de 10%?

Eles escolherão o título com juros de 10%.

Se você quiser vender seu título com juros de 5%, terá que baixar o preço do seu para encontrar um comprador.

Por outro lado, se o seu título tiver uma taxa de juros de 5% e as novas taxas do título forem de 2%, você terá muitos investidores em títulos querendo comprar seu título se você decidir vendê-lo.

Como resultado, o preço do seu título aumentará.

É importante compreender este conceito para que você possa limitar qualquer perda potencial ao investir em títulos.

#2. Pode não vencer a inflação

Como a taxa de juros dos títulos municipais é geralmente mais baixa do que outros tipos de investimentos, pode ser difícil vencer a inflação.

Ao investir seu dinheiro por longos períodos, você precisa de pelo menos uma parte dele para superar a inflação se quiser ter alguma chance de aumentar seu patrimônio líquido ao longo do tempo.

• Leia agora: Aprenda o efeito da inflação no seu dinheiro

Portanto, você deve encontrar o equilíbrio certo entre as classes de ativos em que investe para corresponder à sua tolerância ao risco e ainda assim alcançar a taxa de retorno que precisa obter.

No entanto, se você estiver usando uma estratégia de investimento destinada a ajudar a proteger seus ativos, essa desvantagem pode não ser um grande problema para você.

Por exemplo, se a inflação aumentar aproximadamente à mesma taxa que as taxas de juro das obrigações municipais, não haverá muita diferença nos retornos reais quando comparados com outros investimentos.

Mas se a inflação subir a uma taxa muito mais rápida do que as taxas de juro das obrigações municipais, poderá acabar por perder dinheiro.

É importante observar como você investirá seu dinheiro e comparar isso com a perda potencial do aumento da inflação.

#3. Risco de inadimplência

Conforme mencionado acima, os títulos municipais são garantidos por governos locais e estaduais.

Pode parecer seguro investir neles porque você está obtendo um fluxo constante de receita com os juros do seu investimento.

No entanto, ainda existe o risco de que estes municípios e governos não paguem as suas dívidas quando chegar a altura do pagamento ou possam até falir completamente.

Este risco é denominado risco de inadimplência ou risco de crédito.

Entenda que isso é raro, na verdade, muito inferior a 1% versus um risco de taxa de inadimplência próximo de 7% para títulos corporativos.

Embora existam algumas salvaguardas para que os investidores em títulos municipais recuperem parte do seu principal em caso de inadimplência, isso não é infalível.

Por causa disso, você, como investidor, precisa fazer sua lição de casa antes de investir em títulos municipais ou em qualquer título nesse sentido.

Pergunte a si mesmo:a empresa ou o governo local são estáveis ou podem fechar as portas?

Qual é a probabilidade de estas empresas ou governos locais não conseguirem obter receitas suficientes para efetuar os pagamentos dos seus títulos?

#4. Não isento de impostos

Muitos novos investidores confundem o status de isenção fiscal dos títulos municipais com a ideia de que são isentos de impostos.

Embora a receita de juros que você ganha esteja isenta de imposto de renda federal e, na maioria dos casos, de impostos estaduais e locais, você ainda pode dever impostos sobre esse investimento.

Neste caso, estou falando de impostos sobre ganhos de capital.

Se você vender um título por um valor superior ao valor nominal, ou pelo valor do título quando for emitido, você deverá imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença.

Portanto, se você comprou um título com valor nominal de $ 1.000 e o vendeu por $ 1.200, deverá imposto sobre o ganho de $ 200 que obteve.

Quando se trata de perdas de capital, a matemática fica um pouco complicada, pois é necessário amortizar o prêmio durante o prazo do título e ajustar a perda de capital de acordo.

Além disso, os títulos municipais têm uma regra de minimis, em que um título adquirido com um desconto mínimo está sujeito ao imposto sobre ganhos de capital e não ao imposto de renda normal.

No final das contas, se você decidir investir em títulos municipais, precisará compreender os ganhos de capital e o aspecto das implicações fiscais desse investimento.

Você também pode consultar seu consultor de investimentos ou contador para ter certeza de que está limitando quaisquer impostos potenciais que possa dever.

#5. Risco de chamada

Quando uma empresa ou governo local pode pagar sua dívida antecipadamente por qualquer motivo que desejar, isso é chamado de chamada pelo emissor.

Normalmente, os títulos municipais não têm cláusulas de resgate.

No entanto, existem alguns que o fazem e estes casos especiais precisam de ser considerados antes de comprar o título porque podem afetar a sua estratégia de investimento.

Isso ocorre porque a cláusula de resgate pode afetar os preços dos títulos se você decidir vendê-los antecipadamente.

Além disso, a taxa de juro destas obrigações pode ser diferente como resultado deste aumento de risco.

Considerações Finais

Existem 10 prós e contras nos títulos municipais.

No final das contas, os títulos municipais são uma boa opção para investidores que buscam completar seu portfólio diversificado.

São também uma opção de investimento inteligente para contribuintes de rendimentos elevados, pois podem evitar uma fatura fiscal mais elevada com um fluxo de rendimentos isento de impostos.

Mas existem riscos ao investir em títulos municipais.

Certifique-se de fazer sua lição de casa antes de investir para garantir que está tomando as melhores decisões com base em sua situação financeira e objetivos.

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Jon Dulin é redator de finanças pessoais e fundador do Money Smart Guides. Jon tem ajudado pessoas a melhorar suas finanças há mais de 20 anos por meio de coaching pessoal e enquanto trabalhava para uma empresa de planejamento financeiro. Jon entende que a situação de cada indivíduo é única e não existe uma solução de finanças pessoais que sirva para todos. Ele ajuda as pessoas com orientação personalizada para ajudá-las a se livrar das dívidas, começar a investir e realizar seus sonhos. Os escritos de Jon aparecem no MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal e muito mais. Jon também tem assinatura no AP News Wire.

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