Como a globalização afeta as empresas dos EUA

A noção de um mercado global não é mais uma tendência do futuro - está aqui agora. Não são mais gigantes corporativos como a Coca-Cola, Ford ou Sony são as únicas empresas globais. Hoje, empresas que operam com apenas alguns funcionários e uma presença na Internet podem, e fazer, competir efetivamente no cenário global. Como tal, mesmo os indivíduos que optam por não investir em instrumentos de valores mobiliários denominados em moedas diferentes da sua própria moeda de referência ainda devem estar cientes de como a flutuação dos valores das moedas afetará o desempenho de seus investimentos. Para ilustrar este ponto, vamos considerar as possibilidades de como os investidores americanos que compram ações de empresas nacionais são afetados por câmbio (ou FX ) riscos se as empresas em que investem importam, exportar, tem operações no exterior, ou ter concorrentes estrangeiros.

Empresas americanas que importam as matérias-primas ou mercadorias estrangeiras estão expostas ao risco de queda do dólar americano. Se isso acontecer, o custo dos bens importados aumentará quando avaliados em dólares.

Empresas americanas que exportam matérias-primas ou mercadorias no exterior estão expostas ao risco de que o dólar possa aumentar de valor. Se o dólar ficar mais forte, a receita que a empresa gera em outras moedas irá, por sua vez, compre menos dólares.

Empresas americanas que têm operações no exterior estão expostos ao risco de que o dólar se fortaleça ou enfraqueça, dependendo se eles estão fazendo investimentos no exterior ou trazendo lucros para casa. Se a empresa está investindo no exterior, o risco é de um dólar em declínio. Se repatriar seus lucros, a empresa prefere não ver um dólar se fortalecendo. Observe a seguinte situação:

Uma empresa americana fecha um contrato para construir uma nova fábrica na França. Levará três anos completos para concluir a planta, trazê-lo online, e tornou-se lucrativo. Durante esses três anos, a empresa norte-americana converterá dólares em francos, e estará exposto ao risco de o dólar cair, comprando assim menos francos. Depois que a planta se torna lucrativa, a empresa estará convertendo francos em dólares e o risco é que o dólar se fortaleça (menos dólares comprados por francos).

Mesmo as empresas dos Estados Unidos que não importam, exportar, ou ter operações no exterior - mas apenas tem concorrentes estrangeiros - estão frequentemente expostos ao risco cambial. Vejamos o cenário de uma empresa americana que não está engajada nem tem interesse em importar ou exportar mercadorias; todos os seus produtos são vendidos no concorrente estrangeiro dos EUA, Contudo, tem interesse em fazer negócios internacionalmente. Por exemplo, se o dólar subisse acentuadamente em relação à moeda local da empresa estrangeira, seria capaz de cobrar menos dólares por seus produtos vendidos na América, ao mesmo tempo em que mantinha sua margem de lucro. Isso porque as despesas da empresa são denominadas em sua moeda de referência - que o dólar valorizado passaria a comprar mais. Como tal, a viabilidade da empresa norte-americana pode ser ameaçada pelo risco cambial.

A variação do valor do dólar dos Estados Unidos afeta virtualmente todas as empresas americanas em um grau ou outro. Portanto, mesmo os investidores americanos que se restringem a comprar apenas investimentos domésticos precisam estar cientes de como as mudanças nas taxas de câmbio afetam suas carteiras. Para fazer isso, os investidores devem entender alguns dos razões pelas quais as taxas de câmbio estrangeiras mudam .