Lucro por ação (EPS)

p Um dos maiores desafios de investir é decidir se as ações de uma empresa valem um lugar em seu portfólio. Se você não tem como medir o valor do estoque, você não saberia se o preço atual é uma pechincha, caro, ou quase certo.

p A avaliação de uma ação requer uma compreensão cuidadosa dos ganhos da empresa:a quantidade de lucro que uma empresa obteve em um determinado período de tempo. Como tal, lucro por ação é uma métrica chave que os investidores e analistas usam para estudar o desempenho de uma empresa.

O que é lucro por ação?

p O lucro por ação (EPS) é um cálculo do valor do lucro que uma empresa gerou para cada ação em circulação de suas ações ordinárias. Ações pendentes incluem todas as ações de uma empresa ou ativo financeiro que foram autorizados, publicado, e adquiridos por investidores. Essas ações representam propriedade da empresa.

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p Altos ganhos por ação representam a capacidade da empresa de investir no negócio ou distribuir dividendos. Os investidores se beneficiam em ambos os casos, portanto, o aumento do lucro por ação tende a fazer com que o preço das ações suba. Inversamente, ganhos decrescentes por ação podem corroer o preço das ações.

p O lucro diluído por ação

p O lucro por ação considera apenas ações ordinárias. Isso representa a participação acionária na empresa. Dá a você o direito de votar em questões de gestão. Ações ordinárias é o que a maioria das pessoas quer dizer quando dizem apenas "ações".

p Mas se uma empresa aumentar a quantidade de ações ordinárias, o lucro por ação vai cair. Pense nisso como compartilhar uma pizza que tem oito fatias. Um grupo de quatro pode dividir a pizza para que todos recebam duas fatias. Mas um grupo de oito só pode distribuir uma fatia por pessoa. Ao aumentar o número de pessoas (o estoque), o valor do lucro (a pizza) cai para cada pessoa.

p Como aumenta a quantidade de ações ordinárias? Em alguns casos, as empresas simplesmente emitem mais ações para levantar capital. Em outros casos, eles convertem diferentes tipos de títulos em ações ordinárias. Eles podem converter ações preferenciais (um tipo diferente de ação que recebe dividendos e não inclui direitos de voto), opções, e garantias pendentes. Então, quando uma empresa emite ações ou converte outros títulos em ações, o conjunto de ações ordinárias aumenta, diluindo assim o lucro por ação.

p Como tal, o lucro diluído por ação de uma empresa é sempre menor do que seu lucro básico por ação. É importante saber o lucro diluído por ação da empresa porque este é o número inferior - quanto seu estoque poderia valer no pior cenário.

Limitações de lucro por ação

p O lucro por ação é uma maneira útil de avaliar a saúde financeira de uma empresa e determinar se você deseja investir, mas não é uma métrica perfeita.

p O estoque em circulação é uma das variáveis ​​de que você precisa para calcular o lucro por ação. As empresas podem aumentar seus ganhos por ação simplesmente comprando de volta suas próprias ações, reduzindo assim a quantidade de estoque em circulação. Eles não precisam aumentar sua receita de forma alguma. Algumas empresas manipulam os investidores fazendo-os pensar que a empresa está crescendo mais do que realmente está fazendo isso.

p Adicionalmente, o lucro por ação não leva em consideração a dívida pendente da empresa ou quanto capital ela precisa para gerar seus lucros. Isso significa que duas empresas podem ter o mesmo lucro por ação, embora uma delas tenha dívidas substanciais e precise de muito capital para ganhar dinheiro. A empresa sem dívidas e com melhores margens seria objetivamente mais saudável, mas o lucro por ação não mostraria isso.

Fórmula de lucro por ação

p A fórmula para calcular o lucro por ação é simples:

p Lucro por ação =(lucro líquido - dividendos preferenciais) / ações em circulação

Como calcular o lucro por ação

p Para calcular o lucro por ação, você precisará de três dados:

• p Resultado líquido, que se encontra na demonstração de resultados da empresa.

• p Dividendos de ações preferenciais, que também se encontra na demonstração de resultados da empresa.

• p O número de ações em circulação, que se encontra na seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial.

p Depois de ter essas informações, existem apenas duas etapas para calcular o lucro por ação de uma empresa:

p Passo 1: Encontre a diferença entre o lucro líquido da empresa e os dividendos pagos por ações preferenciais. Isso lhe dirá o lucro total disponível para os acionistas.

p Lucro líquido - dividendos preferenciais =lucro total

p Passo 2: Divida o lucro total pelo número de ações em circulação. Isso vai lhe dizer o lucro por ação da empresa.

p Lucro total / ações em circulação =lucro por ação

Exemplo de lucro por ação

p Digamos que a ABC Ltd. teve um lucro líquido de $ 25 milhões e pagou $ 2 milhões aos acionistas preferenciais como dividendos. Possui 15 milhões de ações em circulação. Isso significa que seu faturamento total chegou a US $ 23 milhões.

p $ 25 milhões - $ 2 milhões =$ 23 milhões em ganhos totais

p Agora vamos descobrir seu lucro por ação:

p $ 23 milhões / 15 milhões de ações =$ 1,53 por ação.

Por que calcular o lucro por ação?

p Calcular o lucro por ação é importante para os investidores porque explica os lucros da empresa por ação. Isso torna mais simples comparar o desempenho da empresa com os trimestres ou anos anteriores.

p Um EPS mais alto indica lucro mais saudável para os investidores? Nem sempre. Uma vez que uma empresa pode alterar o número de ações em circulação (substancialmente, em alguns casos), o lucro por ação pode cair mesmo quando a receita aumenta.

p Por exemplo, digamos que nossa empresa de exemplo - ABC Ltd. - teve um lucro total de $ 23 milhões em 2015 e $ 35 milhões em 2018, mas aumentaram suas ações em circulação de 15 milhões para 40 milhões no mesmo período. Nesse caso, o lucro por ação caiu de $ 1,53 / ação para $ 0,88 / ação, embora o lucro tenha crescido.

p Além disso, o lucro por ação é uma métrica crítica usada para determinar o valor geral de uma empresa. É parte da relação preço / lucro (P / L), que é sem dúvida a forma mais popular de comparar uma empresa com outra. Ao dividir o preço atual da ação pelo lucro por ação, você pode avaliar se uma empresa é barata, bastante valorizado, ou caro em relação a outras empresas do mesmo setor.

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O que é um bom ganho por ação?

p Não há lucro objetivamente “bom” por valor de ação. EPS é uma métrica relativa que é melhor usada para avaliar a diferença ao longo do tempo. Os investidores e líderes empresariais desejam aumentar o lucro por ação tanto quanto possível. (Na verdade, os líderes empresariais têm o dever fiduciário de fazê-lo.)

p Melhores perguntas podem ser ...

• p Como o lucro por ação mudou?

• p Por que o lucro por ação mudou?

p Para responder a primeira pergunta, simplesmente calculamos o lucro por ação em dois períodos usando a fórmula acima. De um modo geral, o aumento do EPS é um sinal positivo e o declínio do EPS é um sinal negativo.

p Para responder à segunda pergunta, temos que analisar algumas variáveis. Esses fatores lhe darão uma imagem melhor da saúde da empresa.

p Desempenho histórico

p É importante entender o que faz com que o lucro por ação de uma empresa mude ao longo do tempo. Enquanto um EPS que aumenta de forma consistente indica um crescimento saudável e um EPS que cai pode ser motivo de alarme, nenhum deles é apenas indicativo de alguma coisa.

p Por exemplo, um desastre natural local pode aumentar o custo dos materiais e empurrar o lucro por ação para baixo por um tempo, mas os lucros vão melhorar assim que os preços dos materiais se estabilizarem. Embora o desempenho passado nunca seja indicativo de desempenho futuro, uma tendência clara de aumento ou queda do EPS é um bom motivo para procurar a causa mais profunda.

p Benchmarks da indústria

p Empresas do mesmo setor enfrentam desafios macro e microeconômicos semelhantes (demografia, política, políticas econômicas, etc), para que possamos compará-los com a média do setor. Por exemplo, se ABC Ltd. tem um lucro por ação de $ 14,50 em uma indústria onde o EPS médio é de $ 8,30, sabemos que ele tem um desempenho melhor do que a maioria da indústria.

p Expectativas de mercado

p Também é importante considerar se uma empresa atendeu às expectativas do mercado para o seu crescimento e em que grau. Analistas terceirizados que acompanham a empresa farão previsões sobre o desempenho da empresa. Em muitos casos, a própria empresa publicará uma previsão. É considerado um sinal positivo se uma empresa supera as expectativas. Mas não atinge esses marcos, os investidores podem ficar desconfiados sobre a capacidade da empresa de ter um bom desempenho no futuro.

p Relação P / E

p Como o lucro por ação é um número interno, não é uma maneira confiável de determinar se as ações de uma empresa são uma boa compra. Temos que considerar o EPS em relação ao preço de mercado da empresa usando a relação P / L.

p Como dissemos, você pode encontrar a relação P / L dividindo o preço da ação pelo lucro por ação. Se uma empresa vende ações por $ 75 e tem um lucro por ação de $ 2,50, sua relação P / L seria $ 30 ($ 75 dividido por $ 2,50). De um modo geral, empresas com índices de P / L mais altos são empresas mais saudáveis ​​e com melhores opções de compra.

p Variáveis ​​internas

p Várias variáveis ​​internas também podem afetar o lucro por ação de uma empresa. Recompras de ações ou divisões, reestruturação, fusões e aquisições, e as políticas contábeis podem afetar o lucro, dividendos de ações preferenciais, e a quantidade de ações em circulação (as três variáveis ​​que influenciam o lucro por ação).

p Por exemplo, uma empresa pode despedir trabalhadores para reduzir as despesas trabalhistas, mas isso não é algo que ela pode fazer a cada trimestre para manter seu EPS em alta. Certifique-se de investigar o que está acontecendo dentro de uma empresa antes de decidir se a tendência do lucro por ação é positiva ou negativa.

p Contudo, o lucro por ação é uma métrica importante para avaliar o crescimento de uma empresa e compará-lo com empresas semelhantes. Use-o para informar suas decisões de compra de ações.

p Agora que você entende o lucro por ação, por que não dar o próximo passo e começar a investir. Quando você investe com o Wealthsimple, você se beneficiará de um portfólio de investimento personalizado, taxas baixas, e orientação financeira amigável. Inscreva-se agora para começar a investir em minutos.