O que é o Shadow Banking System?

O sistema bancário paralelo é o amplo conjunto de instituições financeiras e mercados financeiros. Mercados financeiros. Mercados financeiros, do próprio nome, são um tipo de mercado que fornece uma avenida para a venda e compra de ativos, como títulos, ações, câmbio estrangeiro, e derivados. Muitas vezes, eles são chamados por nomes diferentes, incluindo "Wall Street" e "mercado de capitais, "mas todos eles ainda significam a mesma coisa. que oferecem o mesmo tipo de serviços que os bancos comerciais, mas que não estão dentro do ambiente regulatório a que os bancos tradicionais estão sujeitos.

Os elementos do sistema bancário paralelo incluem empresas de empréstimos hipotecários, acordos de recompra, Papel comercial garantido por ativos Papel comercial garantido por ativos (ABCP) Um papel comercial garantido por ativos (ABCP) é um instrumento de dívida do mercado monetário de curto prazo garantido por um pacote de empréstimos., fundos de hedge, provedores de seguro de crédito, veículos de investimento estruturados, e fundos do mercado monetário.

O sistema bancário paralelo expandiu-se tremendamente nos 21 ^st século. Em 2019, estima-se que constitua uma indústria em que o valor total dos ativos excede US $ 100 trilhões, e mais de 80% de todos os empréstimos a empresas são fornecidos por entidades bancárias paralelas.

Resumo

• O sistema bancário paralelo é composto por uma ampla variedade de empresas e mercados financeiros que fornecem serviços de empréstimos e investimentos semelhantes aos oferecidos pelos bancos comerciais, mas que operam fora da estrutura regulatória que governa o setor bancário.
• O sistema bancário paralelo cresceu exponencialmente desde a virada do século.
• As operações bancárias paralelas receberam grande parte da culpa pela Crise Financeira Global de 2008.

A Indústria do Shadow Bank

A frase "shadow banking" foi originalmente cunhada por Paul McCulley, economista-chefe da empresa de gestão de investimentos PIMCO, em 2007. O setor bancário paralelo, embora opere fora do local fortemente regulamentado do banco comercial regular, está intimamente associado ao setor bancário em geral.

Na verdade, muitas empresas de banco paralelo são subsidiárias cuja matriz é um banco tradicional.

O que diferencia as atividades de banco paralelo do banco tradicional é que as empresas de banco paralelo não são instituições depositárias - ou seja, eles não aceitam e mantêm depósitos de consumidores comuns - o que os isenta da regulamentação e supervisão do governo que rege os bancos comerciais regulares.

O termo "sombra" é usado para descrever o fato de que, uma vez que estão isentos de regulamentação governamental, as operações das empresas no sistema bancário paralelo não são transparentes para o público da mesma forma que as operações dos bancos regulares.

Muitas vezes, as empresas de banco paralelo são criadas para atuar como uma espécie de intermediário entre os tomadores de empréstimos e os investidores. Um bom exemplo é um fundo de private equity que reúne grandes somas de dinheiro de investidores e depois empresta o dinheiro arrecadado às empresas.

A indústria do banco paralelo está fortemente envolvida no negócio de securitização e nos mercados de derivativos financeirosMercado de DerivadosO mercado de derivativos se refere ao mercado financeiro de instrumentos financeiros, como contratos futuros ou opções. O processo envolve o reembalagem de vários tipos de dívida, como hipotecas ou dívidas de cartão de crédito, em títulos financeiros, como hipotecas lastreadas em ativos (ABMs) e swaps de inadimplência de crédito que são vendidos a investidores.

Exemplo

Um excelente exemplo de uma empresa no sistema bancário paralelo é uma empresa de empréstimos ponto a ponto (P2P), como Prosper.com. As empresas P2P conectam investidores e tomadores de empréstimos por meio de plataformas online. Eles ganham dinheiro cobrando taxas de originação de empréstimos, entre outras taxas.

O negócio de empréstimos peer-to-peer tem crescido e mudado rapidamente. Foi originalmente concebido para reunir capital de empréstimo de muitos pequenos investidores, que poderia então ser emprestado aos tomadores.

Contudo, o sucesso da indústria atraiu fundos de hedge e investidores institucionais, como fundos de pensão, o que significa que muito do dinheiro que flui por meio de empresas de crédito peer-to-peer agora vem de grandes empresas, ao invés de pequeno, investidores.

Shadow Banking e a crise financeira global de 2008

O setor bancário paralelo é visto como uma importante contribuição para o colapso do mercado imobiliário e para a crise financeira mundial que começou em 2008. Muitas empresas do setor, especialmente empresas de empréstimos hipotecários, tornou-se severamente sobrecarregado com suas práticas de empréstimo.

Novamente, isso ocorreu em parte porque as empresas bancárias paralelas não estão sujeitas às mesmas regulamentações - como as exigências de reservas - às quais os bancos comerciais regulares são restringidos. Portanto, são capazes de operar com níveis mais elevados de risco de liquidez e risco de crédito. Risco de crédito. O risco de crédito é o risco de perda que pode ocorrer pela falha de qualquer parte em cumprir os termos e condições de qualquer contrato financeiro, principalmente, em comparação com os credores bancários tradicionais.

Muito do que precipitou a crise financeira, levando ao eventual colapso de grandes empresas financeiras, como o Lehman Brothers, foram originados por títulos derivativos que eram compostos por empréstimos hipotecários.

Os títulos foram vendidos com classificações de crédito que não refletiam com precisão o verdadeiro nível de risco de crédito - que na verdade era muito menor - apresentado por muitos dos empréstimos hipotecários individuais que constituíam os títulos.

A crise financeira trouxe à tona o fato de que os bancos de investimento, enquanto suas operações primárias estão sujeitas à regulamentação governamental, conduzem partes importantes de seus negócios por meio de transações fora do balanço, como swaps de inadimplência de crédito.

Recursos adicionais

CFI é o provedor oficial da página do programa Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA) ™ - CBCAGet Certificação CBCA ™ da CFI e torna-se um Commercial Banking &Credit Analyst. Inscreva-se e progrida em sua carreira com nossos programas e cursos de certificação. programa de certificação, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial.

Para continuar aprendendo e desenvolvendo seu conhecimento de análise financeira, Recomendamos enfaticamente os recursos adicionais abaixo:

• Crise Financeira Global 2008-2009 Crise Financeira Global 2008-2009A Crise Financeira Global de 2008-2009 refere-se à enorme crise financeira que o mundo enfrentou de 2008 a 2009. A crise financeira afetou indivíduos e instituições em todo o mundo, com milhões de americanos sendo profundamente impactados. As instituições financeiras começaram a afundar, muitos foram absorvidos por entidades maiores, e o governo dos EUA foi forçado a oferecer resgates
• Federal Reserve (The Fed) Federal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo.
• Credit Default SwapCredit Default SwapUm credit default swap (CDS) é um tipo de derivativo de crédito que fornece ao comprador proteção contra inadimplência e outros riscos. O comprador de um CDS faz pagamentos periódicos ao vendedor até a data de vencimento do crédito. No acordo, o vendedor comete isso, se o emissor da dívida entrar em default, o vendedor pagará ao comprador todos os prêmios e juros
• Empréstimo ponto a ponto Empréstimo ponto a ponto O empréstimo ponto a ponto é uma forma de empréstimo direto de dinheiro a pessoas físicas ou jurídicas, sem que uma instituição financeira oficial participe como intermediária na transação. Os empréstimos P2P geralmente são feitos por meio de plataformas online que combinam os credores com os potenciais tomadores.