4 fatores que podem afetar a forma como uma ação reage aos ganhos

Estamos oficialmente na temporada de ganhos do quarto trimestre de 2019. Nas próximas 4-6 semanas, a grande maioria das empresas de capital aberto nos EUA divulgará seus resultados financeiros do último trimestre, criando manchetes para a mídia, volatilidade para ações, e oportunidades para comerciantes.

Mas negociar ações com base na divulgação de seus relatórios de lucros não é tão fácil quanto comprar aquelas que superaram as expectativas e vender aquelas que falharam. Existem outras forças que podem influenciar se uma empresa que vence a abertura em alta ou se uma empresa que perde abre em baixa.

Todas as coisas a seguir podem movimentar uma ação, apesar de seu relatório de lucros.

1) O que seus colegas disseram?
Isso geralmente é verdadeiro para empresas do mesmo setor ou indústria. Se as primeiras empresas em um setor superassem os ganhos e as estimativas de receita de Wall Street, isso definirá o nível de exigência para as empresas que ainda não relataram.

Da mesma forma, se o primeiro lote de empresas ficar aquém das expectativas, isso baixará a barra. Vemos isso acontecer muito em empresas de varejo, que tendem a relatar seus ganhos após a maioria das outras empresas.

Em outras palavras, se (hipoteticamente) Walmart ($ WMT) , Nordstrom ($ JWN) , e Empresas TJX ($ TJX) todos relatam trimestres dramaticamente melhores do que Wall Street esperava, o mercado espera ver grandes novidades de outros varejistas, como Alvo ($ TGT) , Macy’s ($ M) , e Burlington ($ BURL) .

2) Sentimento do mercado
Um excelente relatório de lucros não garante que o mercado reagirá favoravelmente ao estoque. Na verdade, o sentimento geral do mercado pode sobrepujar o sentimento dos ganhos de uma empresa.

Por exemplo, em 3 de dezembro, o S&P 500 abriu em queda de 0,9%. Naquela mesma manhã, Banco de Montreal ($ BMO) ganhos relatados, superando as estimativas de ganhos e receitas de Wall Street em 8% e 20%, respectivamente. Normalmente, batidas dessa magnitude resultariam em uma abertura mais alta do BMO - mas não naquele dia. A ampla fraqueza do mercado fez com que a BMO abrisse com queda de 1%, apesar do fato de ter boas notícias.

3) Verifique a tendência
Se o mercado não for excepcionalmente mais forte ou mais fraco quando uma empresa relatar lucros, a próxima pista a procurar para entender como o mercado pode reagir é a tendência recente da ação. As ações em meio a uma enorme tendência de alta, mais do que provavelmente, exigirão grandes ganhos nos lucros para manter o ímpeto. De forma similar, as ações em meio a uma tendência de baixa apresentam uma barreira muito mais baixa para agradar a Wall Street.

Um bom exemplo disso são os relatórios de ganhos recentes de Chipotle ($ CMG) .

Em 22 de outubro, após o fechamento do mercado, Chipotle relatou ganhos e receitas acima das estimativas de Wall Street e deu uma previsão otimista para o crescimento das vendas nas mesmas lojas. E ainda, no dia seguinte, a CMG abriu 2%. Porque? O estoque estava em um ótimo desempenho, negociação logo abaixo de seu máximo histórico no momento de seu relatório de lucros. As expectativas eram simplesmente muito altas, e o mercado usou o relatório como uma oportunidade para realizar lucros.

4) Orientação
Como as ações obtêm seu valor da lucratividade futura, declarações prospectivas, como orientação, são mais significativas do que declarações prospectivas, como lucros do trimestre anterior.

Dê uma olhada na reação a Marcas L ’ ($ LB) Relatório de ganhos do terceiro trimestre em 20 de novembro. A empresa informou um lucro por ação de US $ 0,02, em linha com as estimativas, sobre receita de $ 2,67 bilhões (abaixo da estimativa de $ 2,69 bilhões). Esses números não são ruins, mas eles também não são ótimos.

Mas a ação fechou no dia seguinte com alta de 7%, e em um ponto subiu até 12,8%. Isso é por causa da orientação. No relatório do dia anterior, L Brands disse que sua orientação de lucro por ação para o quarto trimestre é de US $ 2,00 e seu lucro por ação para o ano seria de US $ 2,40. Ambos os números foram melhores do que as estimativas, e o mercado recompensou uma ação que, de outra forma, estava em uma tendência de baixa de longo prazo.

O autor é longo Walmart, Nordstrom, Alvo, Macy's e Chipotle em seu 401 (k).

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