A fabricante de produtos químicos Tronox mantém a linha de 10 dias após oferta de aquisição de US $ 4,3 bilhões

Menos de um mês depois de uma oferta de compra de uma empresa de private equity, fabricante de pigmento de tinta Tronox Holdings (NYSE:TROX) está se mantendo estável perto de sua média móvel de 10 dias.

Em meados de setembro, o Stamford, A empresa de Connecticut supostamente contratou consultores para avaliar uma oferta em dinheiro de US $ 4,3 bilhões da firma de private equity Apollo Global Management.

A Apollo atua na formação de fundos de private equity, comprando empresas públicas e privadas, e compra de unidades de negócios de outras empresas.

Esses US $ 4,3 bilhões equivalem a US $ 27 por ação. Tronox fechou quarta-feira a $ 24,74, queda de $ 0,20 ou 0,80%.

Não houve mais notícias desde que a oferta foi feita, mas isso não é incomum. Essas negociações de compra são normalmente secretas, já que a empresa não pode fazer nada que possa afetar ainda mais o preço das ações.

As ações subiram 11,05% em 13 de setembro, como os meios de comunicação relataram a oferta da Apollo. O volume de negócios foi mais de 1100 vezes a média.

Uma ação que pode ser adquirida pode significar lucros rápidos para os investidores. Na atual conjuntura, há um pouco de espaço de manobra entre o preço atual e o preço potencial de compra. Portanto, é possível que haja algum espaço para obter ganhos se o negócio for concretizado.

Mas o que acontecerá se Tronox rejeitar a oferta da Apollo?

Há claramente potencial na empresa se a Apollo a identificar como candidata à aquisição.

A Tronox fabrica pigmentos de dióxido de titânio, bem como outros produtos químicos para papel, plásticos, e tintas. A empresa extrai e processa minério de titânio, zircão, e outros materiais utilizados em seus processos de fabricação.

A empresa foi lucrativa nos últimos três anos. Ganhos e receitas diminuíram no segundo e terceiro trimestres de 2020, à medida que a capacidade de fabricação em todo o mundo diminuía.

Contudo, as vendas e a lucratividade se recuperaram no quarto trimestre do ano passado, com o crescimento em ambas as áreas acelerando nos últimos dois trimestres.

Wall Street espera lucro por ação de US $ 2,24 para o ano inteiro, e $ 2,52 no próximo ano, um ganho de outros 13%.

A Tronox deve anunciar seu terceiro trimestre em 27 de outubro, após o fechamento. Os analistas estão de olho em uma receita de US $ 0,67 por ação sobre uma receita de US $ 905,27 milhões. Ambos seriam ganhos significativos em relação ao trimestre do ano anterior.

De acordo com os dados de ganhos da MarketBeat, A Tronox superou as opiniões dos analistas nos últimos dois trimestres.

Os analistas têm uma classificação de "compra" para as ações com um preço-alvo de $ 27,33, representando um upside de 10,48%.

Dois dias após a oferta da Apollo, O JPMorgan Chase aumentou seu preço-alvo de US $ 26 para US $ 30, e aumentou sua classificação de compra para sobreponderação.

A empresa tem algumas métricas fortes de crescimento de três anos:

• Receita 17,55%
• Receita operacional 25,09%
• Retorno sobre ativos 17,71%
• Retorno sobre o patrimônio 81,85%
• Retorno sobre o capital investido 25,19%
• Margem Líquida 31,53%

Houve mais boas notícias no relatório do segundo trimestre da empresa, no final de julho.

• A empresa gerou um recorde de $ 150 milhões em fluxo de caixa livre após investir $ 60 milhões em despesas de capital.
• Ela continuou a desalavancagem com reembolsos de dívidas de $ 135 milhões no segundo trimestre e $ 70 milhões concluídos em julho para um total de $ 205 milhões, reduzindo a dívida total para US $ 2,8 bilhões.

O conselho declarou um dividendo trimestral de $ 0,10 por ação, um aumento de $ 0,02 por ação, equivalente a um dividendo anual de $ 0,40 por ação.

Claro Tronox, como basicamente todas as empresas do planeta, está enfrentando algum tipo de problema de cadeia de suprimentos.

Na chamada de lucros trimestrais, o co-CEO John Romano abordou os desafios, dizendo, "Achamos que toda a cadeia de abastecimento com relação ao estoque está abaixo do que chamamos de normas sazonais. E nossa capacidade de construir estoque até o final do ano e atender à demanda do cliente com todos os desafios que estão acontecendo seja difícil."

Ele adicionou, "Isso não tem absolutamente nada a ver com a demanda ... [D] emand continuará reprimida e provavelmente alongará este ciclo. Temos muitos pedidos de clientes por volume adicional. Não acho que a Tronox esteja ligada uma ilha com os problemas de transporte que estão acontecendo no setor agora. "

Então, essa ação é uma compra agora? É um ponto de inflexão interessante onde a decisão de comprar pode ser considerada especulação, porque não se sabe se o negócio da Apollo vai dar certo.

Se não, o estoque pode cair com as notícias, mas os fundamentos e o business case permanecem fortes o suficiente para que a Tronox seja considerada um nome de forte crescimento.