Como começar a investir em ações estrangeiras

Os EUA representam atualmente cerca de 40% do valor total do mercado de ações do mundo, mas é provável que diminua nos próximos anos, à medida que mais investidores procuram os mercados emergentes, como China e Índia.

Nos dias de hoje, os investimentos em ações estrangeiras devem fazer parte de qualquer carteira. Ele diversifica suas participações e oferece oportunidades de lucrar com tendências e desenvolvimentos fora de seu país de origem.

É por isso que a negociação de certificados de depósito (DRs), como ADRs e GDRs, tornou-se popular nos últimos anos. Destinam-se a facilitar aos investidores a compra de ações estrangeiras.

Abaixo está uma visão geral das maneiras mais fáceis de investir em ações estrangeiras, se você mora nos EUA ou em qualquer outro país.

Recibos de depósito (DRs)

Um recibo de depósito é um instrumento financeiro negociável emitido por um banco para representar os valores mobiliários de uma empresa estrangeira negociados publicamente. O recibo de depósito é negociado em uma bolsa de valores local, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) nos EUA, mas representa um interesse em uma empresa com sede fora dos Estados Unidos. Um recibo de depósito negociado na Alemanha representaria uma empresa não alemã.

Um DR pode ser patrocinado ou não. A variedade patrocinada é emitida com a cooperação da empresa estrangeira subjacente. O acordo geralmente concede aos proprietários estrangeiros de DRs patrocinados os mesmos direitos, como direitos de voto, como acionistas no país de origem. Um DR não patrocinado pode não ter menos direitos.

Quando uma empresa estrangeira listada deseja criar um recibo de depósito no exterior, normalmente contrata um consultor financeiro para ajudá-lo a navegar pelas regulamentações locais e um banco doméstico para atuar como custodiante e corretor no país de destino.

American Depositary Receipts (ADRs)

Um recibo de depósito americano (ADR) é um certificado negociável emitido por um banco dos EUA que representa uma série de ações de um estoque estrangeiro que é negociado em uma bolsa de valores dos EUA. ADRs são denominados em dólares americanos, com o título subjacente detido por uma instituição financeira dos EUA no exterior.

Os ADRs ajudam a reduzir os custos administrativos e tributários que, de outra forma, seriam cobrados em cada transação.

É importante observar que qualquer ADR que você escolher deve ser patrocinado pela corporação subjacente. Se não é, o título provavelmente será negociado no balcão (OTC), o que é considerado mais arriscado, pois há menos requisitos regulamentares.

Veja como saber a diferença:na maioria dos casos, uma empresa estrangeira negociando OTC terá um símbolo de cinco letras. Por exemplo, A Airbus SE é negociada sob o símbolo norte-americano “EADSF”. Um ADR pode ser negociado com o símbolo comum de três letras na NYSE. A ABB Ltd., com sede na Suíça, negocia com o símbolo “ABB” na NYSE.

Os 4 níveis de ADRs

O gráfico abaixo esclarece a diferença entre ADRs patrocinados e não patrocinados, bem como diferentes níveis de ADRs patrocinados e requisitos de relatórios da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC).

Você pode ver que a variedade não patrocinada é negociada no balcão, o que deixa mais trabalho para o investidor determinar se os direitos de voto são os mesmos. Essas ações também podem ter menos liquidez.

Para determinar o nível de negociação de uma empresa, um investidor pode verificar quais formulários foram preenchidos com a SEC em seu site, sec.gov. Alternativamente, o site de um banco depositário ou ADR.com pode ser usado para verificar o status de registro de uma empresa.

Fonte: Serviços de recibos de depósito do Deutsche Bank

ADRs, como ações domésticas dos EUA, devem atender a certos requisitos de arquivamento da SEC. O relatório anual de um ADRs é conhecido como depósito 20-F e é semelhante ao depósito 10-K que as empresas sediadas nos EUA arquivam todos os anos.

Um 20-F fornece informações detalhadas e úteis sobre uma empresa, incluindo como suas demonstrações financeiras em seu país de origem podem diferir usando a contabilidade GAAP dos EUA. Ele faz uma comparação de maçãs com maçãs em vez de maçãs com laranjas.

Uma empresa estrangeira que negocia o status de OTC normalmente não terá que entrar com o processo na SEC, mas as finanças de seu país de origem estarão disponíveis para análise. O gráfico acima ajuda a esclarecer os requisitos de relatórios.

Um depositário geralmente se refere a uma empresa, Banco, ou instituição que detém e facilita a troca de valores mobiliários. Quando se trata de ADRs, grandes depositários incluem JPMorgan Chase (JPM) e BNY Mellon (BK).

JPMorgan possui e opera o site ADR.com, que contém uma riqueza de informações sobre ADRs.

Você deve saber que o termo American Depository Share (ADS) é freqüentemente usado em conjunto com o termo ADR. A ADS é emitida por um banco depositário nos Estados Unidos sob um contrato com a empresa estrangeira emissora. Toda a emissão é chamada de American Depositary Receipt (ADR), e a ação individual é denominada ADS.

Global Depositary Receipts (GDRs)

Um recibo de depósito global (GDR) é uma segunda categoria de DR. Representa um certificado bancário emitido em mais de um país para ações de uma empresa estrangeira.

Nesse caso, as ações são detidas por uma sucursal estrangeira de um banco internacional. As ações são negociadas como ações domésticas, mas são oferecidas para venda globalmente por meio de suas agências bancárias.

O termo GDR é usado em todo o mundo e designa qualquer empresa estrangeira que negocie em uma bolsa de valores fora de seu país de origem.

As transações de GDR no mercado internacional tendem a ter custos associados mais baixos do que alguns outros mecanismos que podem ser usados ​​para negociar com títulos estrangeiros.

Outros tipos de DRs

Existem outros tipos de GDRs que são definidos de forma mais restrita. Um recibo de depósito chinês (CDR), por exemplo, negociações nas bolsas de valores chinesas.

De forma geral, um recibo de depósito internacional (IDR) é emitido por um banco depositário e representa a propriedade das ações de uma empresa estrangeira detida pelo banco depositário. Um IDR é chamado de ADR nos Estados Unidos.

Como investir em DRs

Um DR é projetado para tornar mais fácil para um investidor estrangeiro investir em outro país.

O ADR patrocinado pode dar a um investidor os mesmos interesses econômicos e com direito a voto que um investidor doméstico. Abaixo estão algumas maneiras de comprar DRs.

• Powershares:Esses fundos negociados em bolsa oferecem várias cestas de certificados de depósito listados (BLDRS). Um exemplo é BLDRS Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), um ETF ponderado por capitalização projetado para rastrear o desempenho de 50 DRs baseados no mercado asiático. Ele fornece ampla diversificação para uma parte do mundo que deve crescer de forma robusta. O BLDRS Developed Markets ADR Index Fund (ADRD) e o BLDRS Emerging Markets 50 ADR Index Fund (ADRE) são semelhantes.
• Você pode investir diretamente em empresas estrangeiras que negociam nas bolsas dos EUA, como Sony Corporation (SNE) e Toyota Motor Corporation (TM).
• Embora as ações de balcão (OTC) como Samsung (SSNLF) ofereçam uma oportunidade de investir além-fronteiras, eles não são tão comunicativos com seus relatórios de ganhos quanto os ADRs.

The Bottom Line

Os EUA representam atualmente o mercado de certificados de depósito mais líquido e robusto do mundo. Outros países continuam a aumentar seus mercados de DR. O mercado de DR está pronto para um maior crescimento e robustez, com custos mais baixos, execução mais rápida, e direitos iguais para os acionistas, independentemente do seu país de origem.