Por que a quebra do mercado global de ações não importa realmente

p Stocks, que só recentemente estavam batendo um novo recorde praticamente a cada dois dias, de repente parece estar em queda livre. Ou pelo menos em um passeio muito selvagem.

p Os mercados de ações globais despencaram em 5 de fevereiro, continuando o declínio já vertiginoso da semana anterior. A média industrial Dow Jones, um dos índices mais amplamente seguidos, caiu quase 1, 200 pontos, uma perda de 4,6 por cento e o maior declínio já registrado. Dito de outra forma, as 500 pessoas mais ricas do mundo perderam cerca de US $ 114 bilhões em um único dia.

p Desde o pico recorde do Dow's de 26, 617 em 26 de janeiro, o índice caiu quase 9%. Isso o aproxima do que é conhecido como "correção, ”, O que costuma ser descrito como uma queda de 10 por cento. As correções são simplesmente uma queda grande o suficiente nos preços das ações para fazer algumas pessoas acreditarem que a trajetória de alta do mercado parou. Estaremos em um mercado de “baixa” se as perdas chegarem a 20%.

p O que isso significa para os investidores e para o restante de nós? Na minha opinião, há três ideias importantes a ter em mente ao avaliarmos o impacto da queda do mercado de ações na economia e em nossas carteiras.

Não entre em pânico

p Primeiro, o mercado de ações costuma fazer movimentos muito dramáticos em um curto período de tempo, e extrema volatilidade, como ocorre ocasionalmente na segunda-feira. Uma das mais famosas quedas do mercado ocorreu em 1929, no início da Grande Depressão.

p Em 25 de outubro de 1929, uma sexta-feira, a média industrial Dow Jones fechou em 301. Na segunda-feira seguinte, apelidada de "Segunda-feira Negra" na tradição do comércio, o Dow fechou em 260, uma queda de 13,5%. Então, no dia seguinte, chamado de “terça-feira negra, ”O Dow caiu para 230 pontos, uma perda de 11,7 por cento.

p As pessoas entraram em pânico depois de apenas dois dias de perdas acentuadas. Na quarta-feira, que não tem apelido, o índice Dow Jones reverteu o curso e subiu para 259. Esse aumento quase aniquilou a queda do dia anterior.

p Em outras palavras, no espaço de menos de 36 horas, o Dow caiu e depois subiu cerca de 12%. Esta ação de chicote significa que o mercado de ações não é um lugar para investidores que têm o coração fraco - e as economias e investimentos de muitas pessoas foram destruídos como resultado. Mas também significa que só porque o mercado de ações tem grandes perdas hoje, não significa que essas grandes perdas não serão revertidas rapidamente no futuro. (Talvez até enquanto você lê este artigo, o mercado está subindo novamente.)

Main Street x Wall Street

p Segundo, Wall Street não afeta diretamente a Main Street.

p Preços das ações em queda ou em alta, mesmo quando o mercado muda drasticamente, normalmente não têm um efeito grande ou imediato nas vendas nas lojas, restaurantes ou outros varejistas. Uma razão para isso é que as pessoas gastam apenas uma parte de sua riqueza a cada ano.

p Poucas pessoas pagam contas e despesas correntes com suas contas no mercado de ações. Em vez de, a maioria das pessoas baseia suas decisões de gastos do dia-a-dia em seu salário e outras fontes de renda, não em suas participações no mercado de ações. Em vez de, as ações costumam ser mantidas para atingir metas de longo prazo, como aposentadoria, a educação de um filho ou neto, ou um lugar para guardar dinheiro até que seja necessário fazer uma compra importante.

p Além disso, quando a riqueza aumenta, como quando o mercado de ações ou mercado imobiliário aumenta de valor, as pessoas geralmente gastam apenas uma fração disso. Quando a riqueza diminui, muitas pessoas não reduzem suas compras na base de dólar por dólar.

p Os economistas chamam essa mudança nos gastos de "propensão marginal a consumir com base na riqueza, ”E muitos acreditam que a mudança nos gastos é de cerca de 4% da mudança total na riqueza. Isso significa que sempre que o valor da participação das pessoas no mercado de ações sobe ou desce, gastos em lojas, restaurantes e outros varejistas mudam apenas uma pequena fração.

p O valor de 4 por cento de gastos pode até ser muito alto. Uma pesquisa de James Poterba e Andrew Samwick em meados da década de 1990 investigou o que aconteceu quando o mercado de ações subiu, e eles encontraram “poucas evidências de que os gastos com luxo aumentam na esteira do aumento dos preços das ações”. Uma vez que outras pesquisas econômicas sugerem que o valor de 4 por cento pode ser muito baixo, é provável que a figura esteja certa.

Relativamente poucas ações próprias

p A terceira ideia a entender é que qualquer queda ou alta dramática no mercado de ações afeta relativamente poucas pessoas nos EUA. Muitas famílias não têm poupança, e, entre aqueles que salvaram, nem todos investiram no mercado de ações.

p A cada três anos, o Federal Reserve pesquisa milhares de famílias americanas sobre suas finanças. O esforço é chamado de Pesquisa de Finanças do Consumidor. Seus dados mais recentes mostram que apenas 14 por cento de todas as famílias dos EUA possuem diretamente ações ou fundos mútuos de ações.

p Então, se você é um desses 14 por cento, Warren Buffett, por exemplo, você se preocupa muito - ele perdeu US $ 5,1 bilhões apenas em 5 de fevereiro. Mas para os outros 86 por cento, as flutuações diárias não importam tanto, uma vez que não têm uma participação direta no resultado.

p Além disso, a quantia de dinheiro investida por este seleto grupo de famílias que possuem ações diretamente é bastante baixa. Metade de todas as famílias que investiram diretamente no mercado de ações tem US $ 25, 000 ou menos. Isso não quer dizer que todo mundo que investe meias dá apenas uma pequena quantia. Em dias recentes, a riqueza de um pequeno grupo sofreu um impacto significativo, com os mais ricos perdendo cerca de US $ 250 bilhões desde a semana passada.

p Também é importante observar que algumas pessoas que não possuem ações diretamente ainda são afetadas pelo desempenho do mercado. Pensões e dinheiro armazenado em contas de aposentadoria experimentam altos e baixos do mercado, então a renda de alguns aposentados é afetada. Cerca de 37 por cento das ações dos EUA foram mantidas em contas de aposentadoria em 2015, um aumento acentuado do passado recente.

p Contudo, mudanças na renda de aposentadoria futura normalmente não afetam os gastos hoje. Também, algumas pessoas têm opções de comprar ações de suas empresas no futuro. Embora muitas dessas opções tenham perdido valor recentemente, a maioria das pessoas não poderia ter gasto o dinheiro dessas opções até anos no futuro.

O que, me preocupa?

p O que tudo isso significa é que da próxima vez que você ouvir que o mercado de ações atingiu um novo recorde de baixa, ou mesmo um recorde, saiba que isso afeta apenas uma pequena proporção dos americanos.

p Entre as famílias diretamente afetadas, a média provavelmente mudará seus hábitos de consumo apenas um pouco. Jeff Bezos da Amazon, para um, não é provável que mude muito seu estilo de vida só porque perdeu US $ 3,26 bilhões em um dia - já que ainda tem US $ 116 bilhões sobrando.

p Finalmente, um mergulho hoje não exclui um aumento dramático no futuro.

p Os estoques de crateras são grandes notícias. Contudo, como muitas notícias de manchete, há apenas uma pequena chance de que a notícia de uma queda de um dia nos valores das ações tenha um impacto imediato e direto em sua vida.

p Esta é uma versão atualizada de um artigo publicado originalmente em 24 de agosto de 2015