Empresas Cash Cow (e como encontrá-las)

UMA vaca leiteira empresa é aquele que tem renda anual suficiente para mais do que suas despesas. Uma vaca leiteira geralmente é uma empresa madura com uma grande participação de mercado. A empresa já colocou capital e muito trabalho para ter sucesso, e se concentra principalmente no ajuste fino desse sucesso a cada ano, em vez de fazer grandes mudanças. Para um investidor, um estoque de vacas leiteiras pode ser muito saudável, dividendos consistentes sem alto risco de perda. Mesmo que a valorização do capital das ações possa ser baixa, esta promessa de renda enquanto o estoque é mantido é promissora. Existem vários cálculos que podem ajudá-lo a identificar uma vaca leiteira.

Fluxo de caixa livre

O primeiro fator importante a considerar é o fluxo de caixa livre da empresa. Este é o principal fator que indicará se realmente merece o nome de "vaca leiteira". Para calcular o fluxo de caixa livre, subtraia as despesas de capital do fluxo de caixa devido às operações. É importante considerar apenas o fluxo de caixa operacional e não o fluxo de caixa de investimentos e ativos. O fluxo de caixa operacional é a verdadeira medida do poder aquisitivo da empresa e de sua marca.

Fluxo de caixa múltiplo

Depois de conhecer o fluxo de caixa de uma empresa, você deve compará-lo ao preço de uma ação da empresa. O objetivo com esse cálculo é determinar o quanto você pode obter com seu investimento. Divida o preço de uma ação das ações da empresa por seu fluxo de caixa. Todas as coisas sendo iguais, a empresa com o menor múltiplo será uma compra melhor. Por exemplo, se uma empresa pode fornecer $ 200 milhões em fluxo de caixa anual por apenas $ 5 por ação, é mais valioso do que uma empresa que pode fornecer $ 200 milhões em fluxo de caixa por $ 10 por ação.

Índices de Eficiência

Finalmente, é sensato medir o quão bem uma empresa usa seu fluxo de caixa anual para gerar patrimônio, ativos e retornos saudáveis. Uma empresa que não o faz acaba simplesmente pagando em dinheiro aos investidores, sem melhorar a situação financeira da própria empresa. Existem várias medidas de eficiência, mas as duas medidas básicas são Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e Retorno sobre ativos (ROA).

O ROE pode ser calculado dividindo-se o lucro líquido de uma empresa pelo patrimônio líquido médio. Isso mostra a eficácia com que os investimentos na empresa estão sendo transformados em lucro; idealmente, esse lucro é então devolvido parcialmente aos acionistas. Outra parte do lucro deve ser usada para construir ativos. Para calcular o ROA, simplesmente divida a receita líquida anual pelo total de ativos da organização. A proporção resultante indica quão bem uma empresa coloca suas participações para trabalhar. Por exemplo, uma empresa com cinco fábricas deve usá-las como garantia para construir uma sexta, se o mercado estiver maduro. Ao deixar de usar ativos para construir mais ativos e mais lucro, uma empresa interromperá seu crescimento. Mesmo uma vaca leiteira forte com uma grande participação de mercado pode acabar perdendo dinheiro rapidamente se não crescer.