O que é Curve Finance?

Introdução à Curva

Uniswap e Sushi provaram que as trocas descentralizadas podem vencer a Coinbase e outras trocas centralizadas em seu próprio jogo.

Mas Curve Finance (CRV), uma troca descentralizada para stablecoins, demonstra algo totalmente diferente. Isso permite rápido, eficiente, e trocas de moeda estável de baixa fricção, provando que o câmbio descentralizado não só funciona, mas é muito melhor do que o câmbio tradicional.

O que é Curve Finance?

Como Uniswap, Curve é uma bolsa descentralizada para negociação de ativos de criptomoeda. A principal diferença entre eles é que no Uniswap, você pode trocar qualquer token ERC-20 (desde que haja liquidez), enquanto Curve é especificamente para negociar stablecoins no Ethereum.

A curva atualmente oferece suporte à negociação para os seguintes stablecoins:DAI, USDT, USDC, GUSD, TUSD, BUSD, UST, EURS, PAX, sUSD, USDN, USDP, RSV, LINKUSD. Adicionalmente, você pode negociar ETH, LINK, e um punhado de ativos BTC tokenizados, como wBTC e renBTC.

Como funciona a Curve Finance

A esta altura, deve estar claro que o Curve é como o Uniswap, mas para o comércio de moeda estável. Para entender como o Curve funciona, vamos fazer uma revisão rápida do que são os protocolos AMM - porque Curve é um protocolo AMM.
O modelo Curve AMM tem quatro componentes principais:

1. Provedores de liquidez são pessoas que depositam tokens nos pools de liquidez da Curve.
2. Os pools de liquidez são onde os tokens do provedor de liquidez são mantidos para criar liquidez cambial.
3. Os comerciantes trocam tokens com o pool de liquidez, criando pressões de compra e venda que ajudam a determinar preços simbólicos.
4. Os algoritmos AMM determinam o preço de forma eficiente dos tokens no pool de liquidez de acordo com vários fatores, como pressões de compra e venda impulsionadas pelos comerciantes.
   

AMMs , abreviação de Automated Market Maker, trabalhar usando algoritmos habilitados para contratos inteligentes para precificar com eficiência os ativos de criptomoeda em pools de liquidez na bolsa, eliminando assim a necessidade de contrapartes .

Em contraste, negociações de câmbio centralizadas são feitas contra livros de ordens. Como os livros de pedidos implicam que a troca centralizada possui os ativos no livro, eles são a contraparte de todas as negociações.

Uma vez que a negociação de stablecoins usando Curve não envolve um livro de ordens ou contrapartes, você pode estar se perguntando Onde a liquidez da bolsa está vindo. Vem de usuários que depositam stablecoins suportados em piscinas de liquidez tornar-se provedores de liquidez .

Dito de outra forma, A Curve capta sua liquidez, usa algoritmos para determinar os preços dos ativos da carteira de liquidez, em seguida, permite que os traders negociem com o pool por meio de contratos inteligentes.

Por que o Curve é melhor do que o Uniswap para trocar stablecoins

A curva é classificada de forma consistente logo abaixo do Uniswap em termos de TVL (Valor Total Bloqueado). De acordo com os importantes gráficos DeFi Pulse, A Curve tem quase US $ 6 bilhões em liquidez bloqueada, apenas tímido dos $ 6,86 bilhões do Uniswap.

A razão pela qual Curve continua adicionando TVL apesar de menos reconhecimento de nome do que Uniswap é que o único foco da Curve é trocar stablecoins, um nicho com pouca ou nenhuma competição. Ser construído com o propósito de ser um mercado de cripto-forex também significa que a Curve oferece vantagens importantes tanto para os negociantes quanto para os provedores de liquidez:

• Taxas de negociação baixas - a Curve oferece aos traders taxas de negociação muito mais baixas para negociações com stablecoin do que com Uniswap (0,3% por negociação na Uniswap vs. 0,04% na Curve).
• Slippage minimizado - comerciantes de baleias e pares de negócios de alto volume estão sujeitos a slippage, mas os pools de ativos semelhantes do Curve minimizam isso.
• Sem perda impermanente - Provedores de liquidez na curva fornecem pares de moedas estáveis ​​que quase eliminam perda impermanente .
  

Uniswap sempre negocia contra ETH, para realizar uma negociação o mais direta (e barata) possível, você precisa negociar usando ETH ou por ETH. Se você tentar negociar de USDT para USDC, Uniswap transformará seu USDT em ETH, em seguida, troque ETH por USDC. Seu swap exigirá duas negociações, tornando-o mais caro de realizar.

Negociar stablecoins no Curve é mais barato porque o Curve não requer ETH como um par de base para as negociações. Os pools de liquidez do Stablecoin estão cheios de oferta, permitindo que você negocie stablecoins diretamente em uma troca barata.

Se você assistir o DeFi Pulse quando o mercado de criptomoedas cair, você notará que o Curve retém o TVL enquanto outras trocas perdem o deles. Isso tem a ver com a maneira única como o Curve protege os provedores de liquidez de perdas impermanentes.

Perdas impermanentes são os lucros do LP perdidos quando a volatilidade do preço da criptografia reequilibra desfavoravelmente os ativos do par. Uma vez que todos os pools de liquidez exigem que você deposite um par de ativos, o risco aumenta quando um deles sobe ou desce mais rápido do que o outro. Idealmente falando, você deve manter um valor uniforme de 50/50 equilibrado entre seus ativos agrupados.

O Curve usa pools estáveis ​​para contornar o problema de perda impermanente. Todos os pools Curve são pools 1:1 stablecoin (ou seja, USDT / DAI) ou conjuntos de tokens / tokens sintéticos 1:1 (ou seja, sETH / ETH). Ao manter os pares de carteira de liquidez restritos a ativos que refletem um ao outro em valor, a perda impermanente não é um problema, tornando o Curve um refúgio seguro para provedores de liquidez como o mostrado abaixo.

Assim, O Curve é melhor do que o Uniswap para trocar stablecoins? A resposta é sim - e também é um lugar mais seguro para estacionar seu stablecoins, ETH, e Bitcoin embrulhado para uma renda estável.

Usando pools Curve para ganhar lucros DeFi

Agora mesmo, Curve é o só nome em criptografia quando se trata de negociações stablecoin. A grande liquidez e o formador de mercado eficiente da Curve atraem volumes frequentes de comércio do tamanho de baleias (que você pode acompanhar aqui).

O volume de negociação diária da Curve está em média pouco menos de $ 200 milhões. Cada negociação ganha uma taxa de negociação de 0,04% paga aos LPs, mas essa não é a única maneira de lucrar fornecendo liquidez para a Curve.

• Taxas de negociação - Cada negociação conduzida por meio dos pools que você está LPing ganha lucros pagos na proporção de sua participação no pool.
• Produção de rendimento - Depósitos em pools de liquidez que não são utilizados são depositados em outros protocolos DeFi para gerar receita adicional.
• High APY - Yields percentuais anuais para depósitos de stablecoin no Curve são altos porque o Curve também produz fazendas com ativos combinados.
• token veCRV - o bloqueio de tokens CRV os converte em veCRV, que é usado para aumentar seu depósito APY.
• Piscinas impulsionadas - Para angariar liquidez adicional, alguns pools oferecem incentivos como rendimentos ridiculamente altos para LPs.
  

A Curve é uma potência completa para stablecoins de agricultura de rendimento. Como provedor de liquidez, você pode misturar e combinar qualquer um dos fluxos de receita mencionados acima para maximizar seus rendimentos.

Token de curva (CRV) e veCRV explicados

CRV é o token de utilitário nativo do protocolo Curve. Ele tem quatro casos de uso principais:governança, Recompensas LP, aumentando os rendimentos (como veCRV), e queima de token.

Governança

Curve é uma bolsa descentralizada e governada pela comunidade. As decisões são tomadas em cadeia em gov.curve.fi pelos titulares de CRV que bloqueiam por voto seus tokens para convertê-los em veCRV.

Recompensas

As recompensas e incentivos do pool de liquidez são pagos em CRV aos LPs com base no tamanho do poolhare.

Queima de token

Nem todas as taxas de negociação são redirecionadas para LPs. Uma pequena parte das taxas é coletada e usada para comprar e queimar CRV, reduzindo assim o fornecimento de CRV.

veCRV

veCRV significa CRV garantido por voto , um nome extravagante para CRV que foi bloqueado no protocolo Curve por um tempo definido. veCRV é usado para votação em governança, aumentando as recompensas, ganhando taxas de negociação, e receber lançamentos aéreos.

Quando você bloqueia o tempo do seu CRV no veCRV, você pode selecionar o tempo que desejar (bloqueio permanente) ou tão pouco (um dia). Obtenha o máximo do seu CRV bloqueando-o como veCRV pelo maior tempo possível. Isso ocorre porque os bloqueios do VeCRV se deterioram com o tempo. Se você bloquear CRV por um ano e receber 200 veCRV, seis meses depois, você terá 100 veCRV - a menos que mantenha o bloqueio de um ano.

Em outras palavras, quanto mais tempo você trava, mais veCRV você obtém com o seu CRV. Por que você quer o máximo possível de veCRV? Porque os titulares do veCRV obtêm lucros com as taxas de câmbio. Hoje, titular veCRV APY é de cerca de 10%, mas esse número está sujeito a alterações dependendo do volume de negociação.

Curve é um protocolo bastante complexo, o que significa que a adoção do veCRV é baixa, mas aumenta constantemente à medida que os produtores começam a entender seu verdadeiro potencial.

Se você está procurando uma aposta de longo prazo, como em permanente, reclamar sobre as taxas do Curve DAO, Os desenvolvedores do Yearn construíram o cofre para você. Chamou o Backscratcher Vault , este cofre permite que você deposite permanentemente seu veCRV (e, portanto, seu CRV) para uma reclamação vitalícia sobre os ganhos de taxas anuais da Curve. Não, você nunca vai ter seu CRV de volta, mas se a Curva continuar sua trajetória ascendente, isso não deve ser um problema.

Curve é o bloco de DeFi lego definitivo

Barato, as negociações de stablecoin de baixo deslizamento gravitam as pessoas em direção à Curve, mas a razão para ficar é algo completamente diferente. Simplificando, nenhum outro protocolo DeFi está tão profundamente enredado em todo o ecossistema DeFi como o Curve.

Aplicativos DeFi baseados em Ethereum e protocolos capazes de se conectar nativamente são chamados dinheiro legos . Como legos, Curve e outros protocolos DeFi se conectam para construir estruturas financeiras que incorporam o ditado o todo é maior do que a soma de suas partes .

Aplicativos DeFi como Yearn Finance, Composto, AAVE, Synthetix, Sushi, Badger DAO, Cream Finance, Pickle Finance, e Fantom usam piscinas Curve. O grande volume de liquidez que chega à Curve a partir dessas fontes impulsiona o TVL geral da Curve e pressiona o fornecimento de circulação de CRV.

Por exemplo, Yearn oferece cofres stablecoin de alto APY que depositam tokens em pools de CRV como parte de sua estratégia de cultivo automatizada. Para aumentar os retornos aos titulares de cofres, Yearn compra o CRV e o bloqueia automaticamente no veCRV por no máximo quatro anos para ganhar um impulso de APY.

Com o passar do tempo, Cada vez mais, os tokenômicos CRV parecem ter sido criados por um golpe de gênio. Um nexo de incentivos e recompensas em torno dos rendimentos do pool stablecoin transformam protocolos de bilhões de dólares, como o Synthetix, em titulares de CRV, junto com fazendeiros de varejo simplesmente procurando os melhores rendimentos para depósitos de moeda estável.