O que é DeFi e por que é o ingresso mais popular em criptomoedas?

p Uma área em criptomoedas que atrai grande atenção é o DeFi ou finanças descentralizadas. Isso se refere a serviços financeiros que usam contratos inteligentes, que são acordos automatizados executáveis ​​que não precisam de intermediários como um banco ou advogado e usam a tecnologia online blockchain.

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p Você pode ouvir mais artigos do The Conversation, narrado por Noa, aqui.

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p Entre setembro de 2017 e o momento da redação, o valor total bloqueado nos contratos DeFi explodiu de US $ 2,1 milhões para US $ 6,9 bilhões (£ 1,6 milhões para £ 5,3 bilhões). Só desde o início de agosto aumentou US $ 2,9 bilhões.

p Isso gerou um aumento maciço no valor (capitalização de mercado) de todos os tokens negociáveis ​​usados ​​para contratos inteligentes DeFi. Agora é cerca de US $ 15 bilhões, quase o dobro no início do mês. Numerosos tokens aumentaram de valor três ou quatro vezes em um ano - e alguns consideravelmente mais. Por exemplo, O token de rede Synthetix aumentou mais de 20 vezes, e Aave quase 200 vezes. Então, se você tivesse comprado £ 1, 000 de tokens Aave em agosto de 2019, agora valeriam quase £ 200, 000

Perturbação máxima

p DeFi, a maior parte construída na rede de blockchain ethereum, é o próximo passo na revolução na tecnologia financeira disruptiva que começou há 11 anos com o bitcoin. Uma área em que esses aplicativos descentralizados (dApps) decolaram é o comércio de criptomoedas em bolsas descentralizadas (dexs), como o Uniswap. São inteiramente ponto a ponto, sem qualquer empresa ou outra instituição que forneça a plataforma.

p Outros serviços DeFi agora em uso permitem que você:

• Peça emprestado e criptomoedas para ganhar juros usando plataformas como Compound ou Aave.
• Aposte no resultado dos eventos usando Augur.
• Crie e troque derivados de ativos do mundo real, como moedas ou metais preciosos no Synthetix.
• Participe de uma loteria sem perdas no PoolTogether, onde todos recebem seu dinheiro de volta e um participante sortudo ganha todos os juros acumulados em um pote compartilhado.
• Compre criptomoedas conhecidas como stablecoins, que estão atrelados ao valor de uma moeda ou mercadoria em particular. Por exemplo, DAI e USDC são ambos indexados ao dólar americano.

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p DeFi às vezes é conhecido como “dinheiro Lego” porque você pode empilhar dApps juntos para maximizar seus retornos. Por exemplo, você pode comprar um stablecoin como DAI e, em seguida, emprestá-lo no Compound para ganhar juros, todos usando seu smartphone.

p Embora muitos dos dApps de hoje sejam de nicho, aplicações futuras podem ter um grande impacto na vida cotidiana. Por exemplo, você provavelmente poderá comprar um terreno ou casa em uma plataforma DeFi sob um contrato de hipoteca pelo qual você paga o preço ao longo de alguns anos.

p As escrituras seriam colocadas em forma de token em um livro-razão de blockchain como garantia e, no caso de você inadimplir em seus reembolsos, as ações mudariam automaticamente para o credor. Porque nenhum advogado ou banco seria necessário, poderia baratear todo o processo de compra e venda de casas.

Por que a mania?

p Primeiro, reguladores estão atrasados, e DeFi foi capaz de florescer neste vácuo. Por exemplo, em empréstimos não garantidos tradicionais, há uma exigência legal de que credores e devedores conheçam a identidade uns dos outros e que o credor avalie a capacidade do devedor de pagar a dívida. No DeFi, não existem tais requisitos. Em vez de, tudo tem a ver com confiança mútua e preservação da privacidade.

p Os reguladores estão tendo que pesar o delicado equilíbrio entre sufocar a inovação e deixar de proteger a sociedade de riscos como os indivíduos que colocam seu dinheiro em um espaço não regulamentado, ou bancos e outras instituições financeiras sendo potencialmente incapazes de ganhar a vida como intermediários. Mas parece mais sensato abraçar a mudança - e isso parece estar acontecendo. Em julho, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA fez uma grande mudança para adotar o DeFi ao aprovar um fundo baseado no ethereum, Arca, pela primeira vez.

p Isso é bem-vindo e importante, já que um dos maiores desafios para a inovação financeira é o ambiente hostil criado por regulamentos arcaicos escritos para uma época passada. Isso fez com que alguns projetos DeFi fracassassem - incluindo os principais, como o Basis, de Nova Jersey, que retornou US $ 133 milhões aos investidores em 2018, quando concluiu que não poderia funcionar dentro das regras da SEC.

p Uma segunda razão para o surto de DeFi é que os principais jogadores estão se envolvendo. Muitas instituições financeiras de ponta estão começando a aceitar o DeFi, e buscando formas de participar. Por exemplo, 75 dos maiores bancos do mundo estão testando a tecnologia blockchain para acelerar os pagamentos como parte da Rede de Informação Interbancária, liderado por JP Morgan, ANZ e Royal Bank of Canada.

p Os principais fundos de gestão de ativos também estão começando a levar o DeFi a sério. Mais proeminente é a escala de cinza, o maior fundo de investimento em criptografia do mundo. No primeiro semestre de 2020, estava gerenciando mais de US $ 5,2 bilhões de ativos criptográficos, incluindo US $ 4,4 bilhões de bitcoin.

p O terceiro é o efeito do COVID-19. A pandemia reduziu ainda mais as taxas de juros globais. Algumas jurisdições, como a zona do euro, estão agora em território negativo e outros, como os EUA e o Reino Unido, poderiam seguir.

p Neste clima, O DeFi potencialmente oferece retornos muito maiores aos poupadores do que as instituições de ponta:Composto, por exemplo, vem oferecendo uma taxa de juros anualizada de 6,75% para quem economizar com o Stablecoin Tether. Você não apenas desperta interesse, você também recebe tokens Comp, que é uma atração a mais. Com dois terços das pessoas sem conta bancária em posse de um smartphone, DeFi também tem o potencial de abrir financiamento para eles.

p Uma última razão importante para o aumento de pessoas que colocam dinheiro em tokens DeFi é evitar ficar de fora de seu crescimento explosivo. Muitos tokens não valem nada ou quase nada em termos práticos, então estamos vendo muita exuberância irracional.

p Mas goste ou não, caminhamos para um novo sistema financeiro mais liberalizado e descentralizado do que antes. A questão central é como melhor orientar seu desenvolvimento com freios e contrapesos que minimizem os riscos e distribuam os benefícios potenciais da maneira mais ampla possível. Esse é o desafio para os próximos anos.