O que é uma troca descentralizada?

Por enquanto sabemos, os investidores compraram e venderam criptomoedas usando as trocas centralizadas tradicionais. O processo é sempre o mesmo:encontre uma boa plataforma, Registre uma conta, conclua o processo KYC padrão, e comece a investir em ativos digitais.

Mas algo estranho aconteceu em 2020. Desenvolvedores e usuários se agarraram à ideia de trocas descentralizadas à medida que os oráculos se tornavam uma fonte confiável de dados dentro e fora da rede. Um bilhão de dólares se transformou em dois e, depois de mais de um ano, o DeFi se transformou em uma ideia de quase US $ 100 bilhões, com as trocas descentralizadas respondendo por uma parte considerável dessa soma.

Com a crescente adoção do DeFi, mais e mais usuários migraram para centrais descentralizadas (DEXs) que fornecem a experiência totalmente oposta ao que costumamos encontrar em um CEX. Essas trocas não impõem verificações nem inscrições, e a qualquer momento, a criptografia que você comercializa está inteiramente sob seu controle.

Mas como são as trocas descentralizadas descentralizado, e de que forma seu método de operação difere das plataformas de negociação centralizadas?

O que é uma troca descentralizada?

Por definição, qualquer transação que aconteça de forma ponto a ponto pode ser considerada um comércio descentralizado.

Se dois fãs de criptografia ligassem Prumo e Alice trocar Ethereum por, digamos amarrar um com o outro, e toda a transação ocorre em um blockchain, o comércio é descentralizado. Se isso acontecesse por meio de um sistema de terceiros, como uma bolsa ou um custodiante, a negociação seria centralizada.

Portanto, contanto que tenhamos negociação ponto a ponto que permaneça o tempo todo no blockchain e não interaja de forma alguma com uma plataforma centralizada, a troca em questão é descentralizada.

As trocas descentralizadas praticam o mesmo processo, com a principal diferença sendo que eles imitam plataformas de negociação centralizadas. Seu objetivo é fornecer uma plataforma movida a blockchain que oferece serviços de negociação e liquidez para investidores em criptografia, assim como Binance ou Coinbase fazem.

A maneira como eles conseguem isso é contando com o uso de contratos inteligentes - um pacote de código que é executado de forma automática e autônoma quando certas condições são atendidas. Isso significa que os operadores DEX podem automatizar retiradas, depósitos, e negocia sem ter que autorizá-los pessoalmente ou iniciar qualquer ação de sua parte.

Tipos de trocas descentralizadas

Os contratos inteligentes permitiram aos desenvolvedores criar três formatos principais de trocas descentralizadas:

• DEX com um livro de pedidos na rede
• DEX com um livro de pedidos fora da rede
• DEX com um formador de mercado automatizado (AMM)
  

Trocas com livros de pedidos na rede são completamente descentralizados, considerando que todos os eventos e ações são registrados no blockchain, o que garante uma experiência de negociação totalmente transparente. Contudo, tais trocas são impraticáveis, uma vez que os usuários têm que pagar ainda mais taxas e podem ser administradas por outros usuários que podem visualizar as transações pendentes nos exploradores de blockchain.

Trocas com livros de pedidos fora da rede reduza a descentralização usando um sistema centralizado para hospedar suas carteiras de pedidos. Em vez de ser armazenado em redes blockchain, os pedidos neste tipo de bolsa são processados ​​por uma entidade offline que não é descentralizada. Mesmo assim, as próprias negociações ainda são executadas em cadeia.

A opção mais recente e popular é uma troca com um criador de mercado automatizado . AMMs rejeitam livros de pedidos e implementam uma forma radicalmente diferente de processamento e distribuição de liquidez usando a teoria dos jogos, fórmulas matemáticas, e envolvê-los em contratos inteligentes.

Quase todas as bolsas descentralizadas hoje em dia usam market makers automatizados. A implementação mais famosa é Uniswap, uma plataforma de negociação que utiliza a fórmula de produto constante de x * y =k.

Enquanto X e Y representam um par comercial de dois tokens diferentes, K é uma constante imutável que deve ser preservada o tempo todo. Simplificando, a fórmula determina que todas as mudanças nos saldos de reserva do par de negociação não devem alterar o produto constante de K. Isso é possível cobrando taxas para cada negociação e transferindo-o de volta para as reservas de liquidez, o que cria um contrapeso ao adicionar uma pressão positiva à constante K.

Fornecendo liquidez

A liquidez é o sangue de todas as trocas. É o que mantém vivas as plataformas de negociação e atrai novos usuários. Assim, se DEXs são descentralizados, como eles adquirem liquidez em primeiro lugar?

As trocas descentralizadas dependem principalmente de provedores de liquidez que se dedicam à mineração de liquidez e à produção agrícola. Esses usuários são financeiramente incentivados a emprestar seus ativos criptográficos a um DEX em troca de recompensas monetárias. A liquidez dada a uma bolsa é então usada para abastecer um token swap de um trader, que tem que pagar uma taxa pela transação. Uma parte dessa taxa é devolvida aos provedores de liquidez em troca do fornecimento da liquidez original em primeiro lugar.

Essa relação simbiótica é o que faz as trocas descentralizadas prosperarem em um ecossistema como o cripto mercado. Cada uma das três partes (operadores de câmbio, fornecedores de liquidez, e comerciantes) fornece algo e recebe outra coisa em troca.

Desvantagens de DEXs

De toda essa conversa, podemos ter dado a você a impressão de que as trocas descentralizadas são perfeitas e que não há nada de errado com elas - mas isso não poderia estar mais longe da verdade!

Existem três desvantagens notáveis ​​que afetam os usuários de quase todos os níveis de habilidade, e eles incluem:

• Experiência de usuário
• Honorários
• Volume de negócios
  

As trocas descentralizadas não são conhecidas por oferecer um ótimo experiência de usuário . Eles são desajeitados, difícil de usar, e com erros. Um veterano de criptografia pode ter mais facilidade em negociar no Uniswap ou SushiSwap, mas um iniciante provavelmente falhará na primeira etapa. Os recém-chegados tendem a não entender como realizar uma transação, eles podem esquecer senhas, frases-semente, e perder o acesso aos seus fundos.

Honorários são outro problema predominante que raramente desaparece. Uma vez que as negociações são executadas por contratos inteligentes, em vez de sistemas centralizados empregados pelas bolsas tradicionais, os comerciantes pagam taxas mais altas, em média. As taxas em trocas descentralizadas não são tão ruins, mas sempre que uma rede está congestionada, os usuários podem pagar até centenas de dólares por uma única transação.

Embora as trocas descentralizadas tenham alcançado as centralizadas em termos de liquidez , eles ainda são superados por gigantes da indústria como Coinbase e Binance. A liquidez é realmente tudo, e quando um DEX não tem o suficiente, é melhor ficar com plataformas de negociação centralizadas. Os mercados ilíquidos são caóticos para negociar, pois têm altas taxas de derrapagem e carteiras de pedidos vazias entre os principais níveis de preços.

Palavra final

Contudo, as trocas descentralizadas são plataformas revolucionárias que mudaram o mercado de criptografia para sempre. Alguns acreditam que DEXs podem tornar plataformas criptográficas totalmente independentes do mundo real, dando aos usuários uma maneira de interagir uns com os outros apenas por meio de um blockchain.

Ainda temos que ver se a nova onda de intercâmbios alcançará esse objetivo, pois ainda existem muitos obstáculos. As taxas são incrivelmente altas, interfaces de negociação ainda são primitivas, e as bolsas descentralizadas estão longe de atingir o nível de liquidez que as plataformas centralizadas oferecem.

Uma vez que o setor DeFi amadurece e os desenvolvedores se concentram mais na construção do que no marketing de produtos durante um mercado eufórico, certamente veremos uma mudança positiva no tom. Até aquele momento, apenas especialistas em comércio e cripto baleias se divertirão usando trocas descentralizadas.