Queda do mercado de ações do Japão:impacto nos mercados globais e na criptografia

O mercado de ações do Japão despencou 12% na segunda-feira, 5 de agosto – o pior dia em 37 anos. A gravidade da queda desencadeou perdas nos mercados de ações em todo o mundo. Nos EUA, por exemplo, o índice Nasdaq caiu mais de 6%, enquanto o S&P 500 caiu 4,25%.

Desde então, os mercados recuperaram ligeiramente. O Nasdaq subiu 1,5% na terça-feira, enquanto o Nikkei 225 do Japão fechou 10,2% acima do início do dia. Mas ainda pode haver semanas difíceis pela frente.

Uma das principais razões para estes mercados em baixa é o receio de um abrandamento da economia dos EUA. Os dados do mercado de trabalho dos EUA publicados em 2 de agosto relataram a maior taxa de desemprego desde outubro de 2021, juntamente com um crescimento do emprego mais fraco do que o esperado. Isto fez com que o pessimismo se espalhasse entre os investidores sobre uma recessão iminente na maior economia do mundo.

O presidente da Reserva Federal dos EUA, Jerome Powell, sugeriu que um corte nas taxas de juro pode ser esperado em Setembro. Taxas de juro mais baixas normalmente significam empréstimos mais baratos e deverão impulsionar o crescimento económico.

No entanto, o arrefecimento do mercado de trabalho dos EUA em Julho levou à especulação de que a Fed esperou demasiado tempo para agir. Os bancos centrais de outras economias desenvolvidas, como o Banco de Inglaterra e o Banco Central Europeu, já reduziram as taxas de juro.

As ações das empresas tecnológicas, tanto nos EUA como noutros países, também caíram. E os mercados de criptomoedas também entraram em declínio. O preço do líder do mercado de criptografia, Bitcoin, caiu abaixo de US$ 50.000 (£ 39.000) depois de ser negociado perto de um recorde de US$ 70.000 há apenas uma semana.

Outros tokens criptográficos, como Solana e Dogecoin, também sofreram uma queda de até 30% no preço no mesmo período.

Leia mais:Torne o Bitcoin excelente novamente – o que o apoio de Donald Trump à criptografia pode significar para a indústria


Como o preço do Bitcoin flutuou na semana passada. Coingecko, CC BY-NC-ND
Esta liquidação de criptomoedas foi em grande parte atribuída aos mesmos temores de uma recessão nos EUA que causou uma breve quebra no mercado de ações. Contudo, do ponto de vista financeiro, este efeito de contágio é particularmente interessante.

A criptomoeda foi projetada para ser independente de qualquer autoridade centralizada. Pretendia-se oferecer uma forma alternativa de dinheiro e um ativo de investimento imune às falhas do sistema financeiro tradicional.

Até certo ponto, isso era verdade antes de 2017, durante os primeiros dias da adoção da criptografia. De acordo com uma pesquisa publicada em 2018, os mercados de criptomoedas estavam relativamente isolados e “desacoplados” dos mercados tradicionais.

No entanto, as criptomoedas tornaram-se, ao longo do tempo, mais integradas no sistema financeiro e já não estão imunes às repercussões da volatilidade dos mercados não criptográficos.

Uma pesquisa separada analisou a resposta do Bitcoin aos anúncios de taxas de juros dos EUA e descobriu que a intensidade da resposta às notícias de política monetária depende do tipo de ativo digital.

As criptomoedas que estão intimamente relacionadas com a “moeda” na sua função, como o Bitcoin, deverão responder fortemente aos anúncios do Fed. Estas criptomoedas são muito utilizadas para transações financeiras e, portanto, são suscetíveis de ser sensíveis às mudanças na procura dos consumidores e no ambiente económico geral. Ambos os fatores são influenciados pela política monetária.

Por outro lado, os chamados protocolos criptográficos como Ethereum servem principalmente como plataformas sobre as quais uma variedade de produtos criptográficos podem ser construídos, como tokens não fungíveis (NFTs). Em teoria, o preço de um protocolo deveria ter uma resposta mais lenta e menos severa aos anúncios de política monetária em comparação com as criptomoedas “puras”.

No entanto, os ativos criptográficos em todas as categorias sofreram uma queda unificada na semana passada. O preço do Ethereum, por exemplo, caiu para o seu ponto mais baixo de 2024 em 5 de agosto, mostrando que o pânico financeiro pode transmitir-se de forma rápida e eficiente em todos os mercados. O apelo popular da Crypto à descentralização e independência das finanças tradicionais simplesmente não se sustenta.

O valor de uma criptomoeda também é em grande parte impulsionado pelo sentimento dos investidores, com notícias e anúncios nas redes sociais desempenhando um papel crucial na definição disso. Portanto, é possível que as criptomoedas respondam ainda mais severamente a tais choques do que os próprios mercados de ações.

Os mercados de criptomoedas se recuperarão?

Os ativos criptográficos são voláteis, o que os torna atraentes para alguns investidores que abraçam o risco. Os preços atuais podem estar baixos, mas os investidores em criptomoedas estão acostumados à volatilidade e, como acontece com qualquer queda, estão avaliando se agora é um bom momento para comprar.

O problema é que a análise técnica – que interpreta as tendências de subida e descida dos preços – é muitas vezes altamente imprecisa em qualquer mercado. E os preços ainda podem ter espaço para cair ainda mais, uma vez que as criptomoedas apenas caíram abaixo dos seus máximos históricos.


A mudança no preço da criptografia desde o máximo histórico de cada moeda (ATH) Coingecko, CC BY-NC-ND
As primeiras pesquisas acadêmicas sobre bolhas de criptomoeda concluíram que, como a criptografia não tem valor fundamental, o verdadeiro preço do Bitcoin é zero. Essa ideia pode parecer absurda hoje. Mas um colapso total no valor continua sendo um cenário plausível no futuro para muitos tokens criptográficos.

Qualquer nova informação, como anúncios de taxas de juros, eventos políticos como as eleições nos EUA ou a adoção adicional de ativos criptográficos por investidores institucionais, pode alterar rapidamente a direção dos preços das criptomoedas.