Criptomoeda do Facebook:um especialista financeiro analisa

p O Facebook está se preparando para lançar sua própria versão do Bitcoin, para uso em seus aplicativos de mensagens, Whatsapp, Messenger e Instagram. Poderia este “Facecoin” ser a descoberta há muito esperada por um gigante da tecnologia global no lucrativo mercado de serviços financeiros de varejo? Ou será mais um projeto "criptográfico" exagerado, comprando o entusiasmo contínuo sobre a troca ponto a ponto descentralizada, mas, no fim, não está entregando muito? O tempo vai dizer, mas minhas duas décadas de pesquisa sobre a economia dos pagamentos me deixam cético.

p Sabemos pouco sobre os planos do Facebook. Até agora, há apenas uma declaração da empresa sobre um novo grupo criado para analisar criptomoedas relatado pela Bloomberg:“Como muitas outras empresas, O Facebook está explorando maneiras de aproveitar o poder da tecnologia blockchain. Esta nova pequena equipe está explorando muitos aplicativos diferentes. Não temos mais nada para compartilhar. ”

p Algum jornalismo investigativo da Bloomberg e do New York Times revela um pouco mais. O Facecoin (e a criptomoeda "Gram" semelhante que está sendo desenvolvida pelo aplicativo de mensagens com foco na privacidade Telegram) aparentemente será um "stablecoin". Em vez de ter uma quantidade fixa de moeda que flutua no preço, dependendo da demanda, O Facecoin terá um preço fixo e a quantidade em circulação será variável. Portanto, ao contrário do Bitcoin, não será um veículo para especulação.

p Qual será o preço fixo? A Bloomberg informa que será corrigido em relação ao dólar. O New York Times diz que será contra uma combinação de dólares, euro e iene. Quem vai usar? O Facebook aparentemente está se concentrando em fornecer uma solução de tecnologia para o grande e lucrativo mercado de remessas de pagamentos para a Índia. As transações no Facecoin serão anônimas como as do Bitcoin? Não, eles serão associados a contas do Facebook, portanto, não serão um meio fácil de evitar leis e regulamentos.

Razões para ser cético

p Embora seja um desenvolvimento fascinante, algum ceticismo está em ordem. Se houver uma característica comum às muitas centenas de projetos de financiamento de criptografia e blockchain anunciados nos últimos quatro anos, são afirmações iniciais exageradas. Em um projeto de pesquisa em andamento, Descobri que, de 103 projetos anunciados desde 2015, aplicando as chamadas tecnologias de blockchain a serviços financeiros, todos, exceto um punhado, desapareceram silenciosamente. Nenhum ainda foi levado para o lançamento em escala comercial (embora cerca de meia dúzia possa conseguir isso até 2021).

p Há algo sobre os planos do Facebook para sugerir um resultado diferente? O paralelo óbvio é com a solução de pagamento chinesa WeChat Pay, globalmente, a maior solução de pagamento móvel e pela Internet usada por “900 milhões de usuários ativos”. Em Pequim e Xangai, “até os mendigos têm códigos QR” que permitem que os transeuntes leiam e lhes dêem dinheiro usando seus smartphones. A integração com o sistema de mensagens WeChat é o que deu ao WeChat Pay a massa crítica para alcançar uma aceitação generalizada. A integração do Facecoin com o WhatsApp e outros serviços do Facebook pode oferecer suporte a uma decolagem rápida semelhante.

p Mas o WeChat Pay não envolve criptomoeda. Ele usa tecnologias de servidor estabelecidas para permitir que as pessoas transfiram dinheiro para dentro e para fora de contas bancárias convencionais, bem como para outros usuários.

p Os relatórios do New York Times, bastante surpreendentemente, que o Facecoin (ao contrário do WeChat Pay) será baseado na integração com cryptoexchanges, que trocam dinheiro convencional por moedas digitais, em vez do sistema bancário convencional. Mas, dado que as criptotrocas estão sob crescente pressão regulatória por causa de sua falta de transparência e irregularidades em como operam, a ligação com eles dificilmente encorajará as pessoas a adotar o Facecoin.

p Também é difícil entender o uso pretendido do Facecoin para remessas. Os grandes bancos já enviam dólares de forma virtualmente instantânea e sem custos de um país para outro. Custos e ineficiências surgem na milha final ao converter fundos para a moeda local e alocá-los em uma conta bancária local ou para coleta de dinheiro. A tecnologia Facecoin não fará nada para resolver esses problemas.

Quem paga?

p Outro ponto de interrogação é sobre o apoio para Facecoin. Ao contrário do Bitcoin, que não está atrelado a nenhuma outra moeda, O Facecoin precisará de dinheiro real para manter seu preço fixo. A abordagem mais segura será a reserva completa:para cada $ 1 de Facecoin emitido, O Facebook poderia manter $ 1 de reservas em uma conta segregada.

p A reserva fracionária ou parcial também é possível, mas quem garante a segurança dessas reservas? Se as reservas não cobrirem as retiradas, quem é então responsável e que compensação existe para os titulares de Facecoin? O Facebook precisaria de uma licença bancária e se sujeitaria a todo o ônus da regulamentação bancária. Idealmente, as reservas seriam mantidas em um banco central. Mas os bancos centrais relutarão em apoiar uma moeda privada.

p Talvez o maior motivo de ceticismo venha dos desafios que o Facebook já enfrenta em relação aos dados do usuário, privacidade e autenticidade. Se o Facebook tem um papel tão importante nos pagamentos diários quanto já tem nas comunicações pessoais e nas redes sociais, então, ele se tornará um alvo ainda maior para o crescente movimento antitruste que busca quebrar os gigantes da tecnologia.

p A mudança fundamental é possível. As tecnologias de criptomoeda podem ser usadas para eliminar a instabilidade de serviços bancários fracionados reservados. Mas isso terá de ser por meio de uma moeda estatal que substitua as contas de transações bancárias reservadas fracionariamente, e não por meio de uma moeda privada.

p Provavelmente seria mais sensato para o Facebook terceirizar o Facecoin para um banco internacional estabelecido. Mas então, claro, isso não seria uma grande interrupção dos serviços financeiros estabelecidos.