Explicação das opções de ações do funcionário

p As opções de ações para funcionários (ESO) são uma forma de compensação que as empresas dão aos executivos e funcionários seniores. Ao contrário do salário ou bônus, o valor de uma opção de compra de ações depende da subida do preço das ações da empresa. A ideia é que a opção de compra de ações sirva, assim, de incentivo para que os funcionários trabalhem duro para garantir o bom desempenho da empresa. As opções de ações dos funcionários podem valer dezenas ou centenas de milhares de dólares - até milhões.

Identificação

p A opção de compra de ações de um funcionário funciona de maneira muito semelhante aos contratos de opção de compra negociados em bolsas de opções. Um ESO dá ao detentor o direito de comprar ações da empresa a um preço declarado denominado "preço de exercício". Usualmente, a empresa exige que o empregado espere um tempo mínimo de retenção antes de poder exercer a opção após sua emissão. Daí até a data de vencimento, o funcionário pode exercer a opção a qualquer momento. Se as ações da empresa valorizam, o funcionário pode usar a opção de comprar ações pelo preço de exercício mais baixo e, em seguida, revendê-las ao preço de mercado, mantendo a diferença.

Tipos

p Existem dois tipos básicos de opções de ações para funcionários. As opções legais (também chamadas de "opções qualificadas" ou "opções de incentivo") permitem que o titular obtenha taxas de imposto sobre ganhos de capital sobre os lucros derivados do exercício da opção, desde que certas regras sejam seguidas. As opções não qualificadas ou não estatutárias não podem obter esta redução de impostos, mas eles permitem mais flexibilidade para o titular da opção em outros aspectos.

Opções Estatutárias

p De acordo com os regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, uma opção de compra de ações estatutária só pode ser emitida com um preço de exercício igual ou superior ao preço de mercado das ações no momento da emissão. O beneficiário deve estar empregado pela empresa há pelo menos 1 ano e não pode exercer a opção por pelo menos 1 ano após sua emissão. Para obter lucro com a opção de se qualificar para as taxas de imposto sobre ganhos de capital, o funcionário deve deter as ações após comprá-las por pelo menos 1 ano adicional após o exercício da opção. Desde que essas regras sejam seguidas, todo o lucro (definido como a diferença entre o preço de exercício e o preço de venda) é tributado à taxa de ganhos de capital, em vez de uma renda regular.

Opções não estatutárias

p As opções de ações para funcionários regulares (não estatutárias) podem não se qualificar para ganhos de capital, portanto, não há restrições especiais ao procedimento de exercício. Em geral, eles são exercidos da mesma forma que as opções negociadas, uma vez que qualquer período de espera obrigatório da empresa é concluído. A maneira mais fácil de fazer isso é por meio do que chamamos de "exercício sem dinheiro, "o que evita a necessidade de levantar recursos para o pagamento do preço de exercício. Para efetivar a opção sem dinheiro, o titular leva as opções para seu corretor. O corretor adiantará os fundos para comprar as ações (por uma pequena taxa) e vender as ações ao preço de mercado. O detentor da opção cobra os lucros da opção sem ter que pagar o preço de exercício em dinheiro.

Opções de recarga

p Algumas opções de ações não qualificadas têm uma cláusula de "recarga" no contrato. Suponha que você tenha uma opção de compra de ações para funcionários com um preço de exercício de $ 20 e o preço de mercado agora é $ 30 / ação, mas a opção não expira por mais um ano ou mais. Você pode exercer a opção e evitar a chance de o estoque cair, ou você pode manter a opção na esperança de que as ações se valorizem ainda mais. Com uma recarga, você pode fazer ambos. Quando uma opção de recarga é exercida, a empresa emite uma nova opção com a mesma data de vencimento, mas com o preço de mercado atual como o novo preço de exercício. Você pode garantir os ganhos obtidos até o momento e ainda coletar o lucro de quaisquer aumentos futuros no valor das ações, exercendo a opção recarregada novamente mais tarde.