É dívida de ações preferenciais ou patrimônio líquido?

Ações preferenciais são títulos híbridos que possuem as características de dívida e patrimônio líquido. Semelhante a títulos de renda fixa, ações preferenciais pagam aos acionistas preferenciais um valor fixo, dividendo preferencial periódico. Como patrimônio, as ações preferenciais representam um investimento de propriedade na medida em que não exigem o retorno do principal. Em geral, as ações preferenciais são mais arriscadas do que as dívidas, mas menos arriscadas do que as ações. O dividendo preferencial é pago somente após os juros terem sido pagos pela primeira vez aos detentores de dívidas regulares, mas antes que os detentores de ações ordinárias possam reter qualquer um de seus lucros.

Renda em dinheiro

Como qualquer outro instrumento de dívida, as ações preferenciais garantem o pagamento regular de um dividendo preferencial. Muitos investidores investem em ações preferenciais quando procuram uma renda estável em dinheiro. Embora os pagamentos de juros sobre a dívida regular não possam ser perdidos sem o risco de entrar em default, O dividendo preferencial sobre a dívida híbrida de ações preferenciais pode ser suspenso de tempos em tempos. Contudo, quaisquer pagamentos omitidos devem ser acumulados e compensados ​​posteriormente.

Capital próprio

Mesmo que as ações preferenciais paguem uma renda regular em dinheiro, não promete o retorno do principal de investimento como um título corporativo, uma vez que a empresa pretende manter o investimento como capital social. Em certos casos, os títulos de dívida regulares podem ser convertidos em ações preferenciais como contribuições de capital quando uma empresa busca isenção de suas obrigações de pagar o principal da dívida nas próximas datas de vencimento. As ações preferenciais são sempre listadas na seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial de uma empresa.

Direitos e responsabilidades semelhantes aos do credor

Como os credores que fornecem financiamento de dívidas sem ter controle sobre as operações da empresa, os acionistas preferenciais também não têm direito a voto sobre questões de administração. As ações preferenciais como patrimônio líquido sem direito a voto não assumem a responsabilidade final do fracasso de uma empresa. Em um processo de liquidação e falência, tanto os credores quanto os acionistas preferenciais recebem tratamento preferencial em relação aos detentores de ações ordinárias.

Negociação em bolsa semelhante a ações

Como ações ordinárias, as ações preferenciais como parte do patrimônio do proprietário também são listadas em bolsa e negociadas. Sua negociação pode ser afetada diretamente pelos ganhos corporativos, particularmente para ações preferenciais que apresentam participação nos lucros. Além de receber renda fixa, este tipo de ação preferencial pode compartilhar ainda mais os lucros da empresa com ações ordinárias, uma característica que os títulos de dívida puros não possuem.

Outras características

Ações preferenciais podem se assemelhar a dívida e patrimônio em muitos aspectos diferentes, mas pode não ter a semelhança completa. Veja o exemplo de fazer pagamentos fixos regulares por ações preferenciais e um título de dívida. Para dívidas, a despesa com juros é dedutível do imposto e a empresa pode recuperar parte do pagamento de juros em um ponto percentual igual à sua taxa de imposto sobre as sociedades. Para ações preferenciais, a despesa com dividendos é paga usando o lucro após os impostos. Portanto, a economia de impostos sobre despesas de juros torna o financiamento de dívidas menos caro do que o financiamento de ações preferenciais.