Ações preferenciais

p Ações preferenciais é um tipo específico de estoque que tem características muito diferentes de ação ordinaria . Como ações ordinárias, o produto da venda de ações preferenciais é registrado pela empresa em seu balanço patrimonial como capital próprio ; ou, uma participação acionária. Para todos os fins práticos, Contudo, os investidores consideram as ações preferenciais outro tipo de título de dívida ; especificamente, aquele que normalmente paga um retorno fixo na forma de dividendos trimestrais em vez de pagamentos de juros semestrais, como alguns títulos Faz.

p Porque as ações preferenciais são, na verdade, instrumentos de patrimônio, eles têm três diferenças importantes de títulos. Primeiro, eles são inferiores às obrigações de dívida da empresa. Cada segurança que uma empresa emite tem uma ordem de classificação específica, do mais antigo ao mais jovem. No caso de a empresa não gerar caixa suficiente para pagar todas as suas dívidas, esta ordem de classificação determinará quem receberá o pagamento primeiro. Os pagamentos de juros são feitos primeiro para o detentor da dívida sênior, então para o próximo, e assim por diante até que o dinheiro disponível se esgote. Sendo propriedade da empresa, ações ordinárias são sempre os títulos mais juniores, com ações preferenciais classificadas entre o título de dívida mais júnior e as ações ordinárias da empresa.

p Segundo, ao contrário dos instrumentos de dívida, a empresa não é legalmente obrigada a fazer pagamentos de dividendos aos seus acionistas preferenciais. A falta de pagamento de juros sobre um título causará uma inadimplência, porque se trata de uma dívida. Os detentores de títulos podem então alegar quebra de contrato e forçar a empresa à falência involuntária. Eles também podem substituir a diretoria ou a equipe administrativa da empresa. Faltando um pagamento de dividendos, Contudo, não é uma quebra de contrato e, portanto, não causará um padrão. Uma empresa geralmente se esforçará para fazer seus pagamentos de dividendos aos acionistas preferenciais, no entanto, porque geralmente, a empresa está proibida de fazer pagamentos de dividendos aos acionistas ordinários, bem como aos administradores da empresa, até que seus acionistas preferenciais tenham sido pagos.

p A terceira diferença entre ações preferenciais e títulos é que os dividendos não se acumulam entre as datas de pagamento de dividendos. Quando os títulos são negociados, eles negociam com juros acumulados. Um investidor que compra um título entre as datas de pagamento de juros deve pagar ao vendedor não apenas o preço do título, mas também os juros que o título ganhou desde a última data de pagamento de juros. As ações preferenciais não são negociadas com dividendos acumulados. Quando um investidor compra uma ação preferencial entre as datas de pagamento de dividendos, o vendedor não tem direito a receber um dividendo parcial ou rateado. Quem possui as ações no dia do registro da propriedade, Conhecido como dia ex-dividendo , tem direito a receber qualquer pagamento de dividendos, independentemente de há quanto tempo esse investidor possui as ações.

p As empresas emitem ações preferenciais para fortalecer seus balanços. Uma vez que o produto da venda de ações preferenciais é considerado patrimônio, eles também melhoram o índice de endividamento da empresa emissora. As empresas precisam melhorar seus balanços por vários motivos:para evitar violar as cláusulas de seus contratos de empréstimo; para cumprir os rácios dívida / capital exigidos por lei (para setores regulamentados, como bancário ou de seguros); e fornecer o capital necessário para apoiar seus planos de expansão. Embora a emissão de ações preferenciais ou ordinárias fortalecerá o balanço patrimonial, as ações preferenciais devem fornecer aos seus investidores dividendos mais elevados do que as ações ordinárias, porque as ações preferenciais não oferecem a oportunidade de compartilhar o crescimento da empresa. Isso para que a empresa não dilua a participação dos atuais acionistas ordinários pela emissão de ações preferenciais.

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