Como calcular o retorno esperado de um investimento

O futuro é incerto e assim são os retornos esperados. p É natural querer saber quanto um investimento renderá antes de você investir seu dinheiro. Você sabe o retorno exato de alguns investimentos, como as emissões de dívida do Tesouro dos EUA que você mantém até o vencimento. Esses instrumentos pagam um montante conhecido de juros e um valor fixo no vencimento, apoiado por toda a fé e crédito do governo dos EUA. Outros investimentos são mais arriscados e o cálculo dos retornos esperados exige que você faça previsões.

Definição do escopo dos cenários

p A atividade central por trás de um cálculo de retorno esperado é atribuir probabilidades a resultados diferentes e obter sua média ponderada. Por exemplo, suponha que você preveja que há uma chance de 10 por cento de que as ações da XYZ Corp caiam 5 por cento em um ano. Você também acha que há 20 por cento de chance de as ações permanecerem as mesmas, 40% de chance de que aumentem 8% e 30% de chance de 15%. Armado com esta informação, você pode criar uma planilha e calcular o retorno esperado das ações XYZ.

Multiplicar e adicionar

p O cálculo do retorno esperado requer que você multiplique cada resultado por sua estimativa de probabilidade e, em seguida, some os produtos. Em nosso exemplo, uma chance de 10 por cento de um declínio de 5 por cento produz um resultado de -0,5 por cento. De forma similar, as três outras porcentagens são (0,20 x 0), (0,40 x 8) e (0,10 x 15). O resultado é -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5, ou 7,2 por cento. De acordo com suas previsões, o retorno esperado em um ano por US $ 10, O investimento de 000 será $ 720 a mais do que você investiu.

É um mundo arriscado

p A precisão de sua previsão de retorno esperado depende inteiramente de sua capacidade de perscrutar o futuro. Contudo, você pode dar um palpite mais fundamentado observando a volatilidade passada do investimento e as previsões de especialistas em relação ao investimento e ao ambiente econômico. Você também pode empregar algumas regras práticas úteis:títulos de alta classificação são menos arriscados do que os de classificação mais baixa, ações de pequeno crescimento são mais voláteis do que grandes chips blue e um portfólio diversificado é menos arriscado do que um contendo apenas alguns investimentos. Apesar de suas melhores previsões, empresas podem ir à falência, deixando de pagar seus títulos e tornando suas ações sem valor. Muitos outros riscos se aplicam a investimentos, e suas previsões encapsulam tudo isso nas probabilidades que você atribui a resultados específicos.

Esperando uma ligação?

p Um risco específico para títulos, incluindo algumas questões do Tesouro, é um risco de chamada. Quando um emissor chama uma série de títulos, ele resgata o título antes do vencimento - em ou após uma data de resgate especificada - por um determinado montante em dinheiro. A chamada cancela o título e você não recebe mais pagamentos de juros. Normalmente, os investidores em títulos contabilizam o risco de compra calculando o rendimento de compra, que é o percentual de retorno que o título irá pagar até a data de resgate. Se um título é resgatável ou não, os investidores em títulos também devem considerar o risco de reinvestimento, que é o risco de você não conseguir reinvestir os pagamentos de juros - ou o principal pago prematuramente - à mesma taxa do investimento original. Você pode incorporar esses riscos para refinar o cálculo do retorno esperado.