Diretrizes SEBI para o mercado primário

O principal mercado na Índia, assim em outros países, é o mercado onde investidores e empresas negociam ações, opções e outros instrumentos financeiros públicos. Em 2000, o Securities and Exchange Board of India, ou SEBI, emitiu um conjunto de diretrizes para o mercado primário que cobre 17 áreas de proteção ao consumidor e ao investidor, incluindo como novas empresas se tornam ativas no mercado primário e como elas emitem e avaliam os valores mobiliários.

Ofertas públicas iniciais

As empresas indianas que desejam abrir suas operações para financiamento público devem trabalhar por meio de um corretor licenciado com SEBI para oferecer e aceitar pedidos de financiamento por meio do sistema e-IPO da Índia, que é um sistema online para trazer empresas privadas para o mercado primário. O corretor deve trabalhar com um registrador da empresa para negociar todas as ofertas entre a empresa e potenciais investidores. Em conjunto com a liderança da empresa, o corretor deve disponibilizar todas as informações de investimento em hindi e também em inglês, e deve incluir um prazo para cada oferta e formas de pagamento aceitas. O corretor deve manter todos os fundos pertencentes ao IPO em uma conta de garantia e deve reportar diariamente ao registrador da empresa. O SEBI licencia corretores para evitar que pessoas inescrupulosas tirem vantagem de empresas e investidores desavisados.

Emissão e precificação de títulos

Uma empresa deve apresentar um projeto de prospecto ao SEBI pelo menos três semanas antes de apresentar sua documentação final ao Registro de Empresas no mercado primário. O projeto de prospecto contém informações de contato da empresa, uma análise dos riscos de mercado e como a empresa vai responder a eles, bem como informações sobre a liderança da empresa. Depois que a empresa for registrada e aprovada, pode determinar livremente o preço pelo qual deseja listar suas ações no mercado primário. Se um banco estiver envolvido na listagem de uma empresa, o preço de suas ações deve ser aprovado pelo SEBI. A empresa deve tornar público o valor de face de todas as ações negociadas em bolsa.

Emissão de instrumentos de dívida

As empresas e bancos que incluem instrumentos de dívida como parte de uma oferta de investimento devem divulgar as classificações de crédito ao SEBI antes de entrar em qualquer acordo com os investidores. Instrumentos de dívida são demonstrações nas quais o emissor levanta capital vendendo dívida a um investidor. O emissor paga de volta ao investidor com juros de acordo com os termos de um contrato. O SEBI exige que todas as empresas que emitem instrumentos de dívida mantenham seus investidores informados, fornecendo informações de fluxo de caixa e liquidez. O SEBI permite que as empresas optem por pagar suas dívidas emitindo ações ou outros instrumentos financeiros para aqueles que investiram na dívida da empresa.

Bancos que emitem capital para uma empresa

O SEBI não limita a quantidade de capital que uma instituição financeira pode emitir para uma empresa de capital aberto, embora não permita que instituições com conflito de interesse emitam capital para uma empresa. Instituições financeiras designadas, aqueles que são aprovados pelo SEBI, reservam uma porcentagem da empresa na qual desejam investir e têm o direito de reter essa porcentagem por três anos. Caso a instituição financeira libere parte de sua reserva, essas ações se tornarão parte das ações disponíveis publicamente. O SEBI também permite que os investidores institucionais avaliem suas participações em uma empresa como acharem adequado, desde que a instituição tenha dado lucro nos últimos três anos.