Como calcular o CAPM no Excel

O modelo de preços Capital Access, ou CAPM, permite que os investidores avaliem o risco de uma ação para decidir se o ganho esperado vale o risco do investimento. Esta fórmula leva em consideração a volatilidade, ou valor beta, de um potencial investimento, e o compara com o retorno geral do mercado e uma alternativa de investimento de "aposta segura". O CAPM resultante fornece a taxa de retorno esperada, qual o investimento potencial deve exceder para compensar o risco.

Passo 1

Abra o Microsoft Excel.

Passo 2

Insira o investimento alternativo "sem risco" na célula A1. Isso poderia ser uma conta de poupança, títulos do governo ou outro investimento garantido. Como um exemplo, Se você tivesse uma conta de poupança sem risco que rendia 3% de juros anuais, você digitaria "0,03" na célula A1.

etapa 3

Insira o valor beta da ação na célula A2. Este valor beta dá uma ideia da volatilidade da ação. O mercado de ações geral tem um valor beta de um, portanto, o valor beta da ação individual determina a volatilidade em comparação com o mercado geral. Como um exemplo, um valor beta de metade é a metade do risco do mercado geral, mas um valor beta de dois é duas vezes mais arriscado. Os valores beta estão listados em vários sites financeiros, ou pode ser obtido por meio de seu corretor de investimentos. No exemplo, Se sua ação tivesse um valor beta de dois, então você deve inserir "2.0" na célula A2.

Passo 4

Insira o retorno de mercado esperado para um indicador amplo, como o S&P 500, na célula A3. No exemplo, o S&P 500 rendeu aos investidores uma média de 8,1 por cento por mais de 17 anos, então você deve inserir "0,081" na célula A3.

Etapa 5

Resolva o retorno do ativo usando a fórmula CAPM:Taxa livre de risco + (beta_ (taxa de retorno do mercado livre de risco). Insira isso em sua planilha na célula A4 como "=A1 + (A2_ (A3-A1))" para calcular o retorno esperado do seu investimento. No exemplo, isso resulta em um CAPM de 0,132, ou 13,2 por cento.

Etapa 6

Compare o CAPM com a taxa de retorno esperada da ação. Se o seu corretor de investimentos disser que as ações devem ganhar 15 por cento ao ano, então vale a pena o risco, porque 15 por cento é maior do que o limite de 13,2 por cento. Contudo, se o retorno esperado fosse de apenas 9 por cento, não valeria a pena o risco, porque a taxa de retorno é consideravelmente menor que o valor limite do CAPM.