Diferenças entre uma compensação e uma liquidação

p Quando você faz um pedido ao seu corretor para negociar títulos, como ações ou opções, ele passa por uma série de etapas conhecidas como compensação e liquidação. Limpando é o termo usado para os procedimentos necessários para processar uma transação com valores mobiliários. Povoado refere-se ao efetivo pagamento e entrega dos títulos.

O Processo de Compensação

p A compensação representa o processo de cuidar da documentação e garantir que os fundos e títulos necessários para concluir uma negociação estejam disponíveis para transferência. Quase todas as transações de títulos nos Estados Unidos são tratadas por meio de uma câmara de compensação do Depository Trust &Clearing Corporation como transações eletrônicas.

p No final de cada dia útil, um corretor envia as transações dos dias para a câmara de compensação. A câmara é responsável pela cobrança e entrega dos títulos e pagamentos nos destinos apropriados. Na prática, as negociações são processadas usando compensação multilateral . Isso significa que o corretor agrega transações semelhantes e apenas o valor líquido é transferido. Por exemplo, se o seu corretor tem várias vendas de ações da Empresa X, totalizando 1, 500 ações e compras totais de 1, 200 ações, apenas a diferença líquida de 300 ações é enviada para a câmara de compensação. A compensação multilateral reduz o volume de transações, economizando tempo e dinheiro.

Data de liquidação

p Assim que uma negociação for concluída, a troca real de dinheiro por títulos ocorre. Se você está vendendo ações, seu corretor os retira de sua conta e os entrega ao comprador. Sua conta de corretora é creditada com o produto da venda menos as taxas de transação. Na outra extremidade, o valor da compra é debitado da conta do comprador e os títulos são creditados em sua conta. A liquidação deve ocorrer em um dia específico. Para negociações de ações, a liquidação é no terceiro dia útil após a negociação, abreviado T + 3 .

p Outros tipos de títulos têm datas de liquidação diferentes. Por exemplo, as opções são definidas em T + 1, significando o próximo dia útil. Os clientes devem depositar dinheiro suficiente em suas contas de corretagem para cobrir as negociações dentro do prazo. Os investidores que violarem essa regra podem ficar restritos a fazer transações somente quando tiverem fundos liquidados suficientes em suas contas.

Objetivo da Compensação e Liquidação

p O sistema de compensação e liquidação de hoje começou a evoluir nas décadas de 1960 e 1970 para lidar com problemas decorrentes do aumento do volume de negociação e do tempo e despesas necessários para transportar documentos e títulos em papel. Para investidores, a compensação e liquidação fornecem segurança porque cada parte - corretores e câmaras de compensação - assume responsabilidade financeira pelos títulos e fundos que administra.