O curso do novato sobre negociação de opções com o especialista Brian Overby

A negociação de opções pode ajudá-lo a diversificar seu portfólio além de ações, títulos e fundos mútuos. Mas o que são opções exatamente? E como você começa com a negociação de opções? O curso deste novato responde a essas perguntas e muito mais.

Noções básicas de negociação de opções

O que é uma opção ? Em termos simples, é um contrato que dá a um investidor o direito de comprar ou vender um título subjacente (geralmente significando uma ação, índice ou fundo negociado em bolsa). Para manter as coisas simples ao longo deste curso, vamos nos referir principalmente ao “stock” em que as opções se baseiam. No entanto, “stock” pode ser frequentemente substituído por um título subjacente diferente, dependendo do seu estilo de negociação. Tenha isso em mente ao seguir adiante.

As opções não são um conceito novo; na verdade, eles existem há mais tempo do que o mercado de ações. Existem dois tipos básicos de opções:calls e puts. Uma opção de compra dá ao comprador do contrato o direito de comprar uma ação a um preço fixo (chamado preço de exercício) por uma data definida. Uma opção de venda dá ao comprador do contrato o direito de vender uma ação a um preço fixo por uma data definida.

Para cada comprador de um contrato de opção, deve haver um vendedor do contrato. Quando alguém vende um contrato de opção, recebe um prêmio, que é o valor que um investidor paga para comprar o contrato. Para receber esse pagamento, o vendedor deve assumir a obrigação de vender (se for call) ou comprar (se for put) a ação subjacente do comprador do contrato. Muitas vezes você verá o vendedor referido como o escritor do contrato de opção.

Calls, puts, strike price e premium são alguns dos principais termos a serem conhecidos quando você está entrando na negociação de opções. Compreender esses termos pode ajudar você a entender uma cotação de opção , que diz muito sobre os termos e condições do contrato de opção.

Uma cotação de opção de ações tem cinco partes:

• Símbolo de ações. Isso é usado para identificar o ativo subjacente vinculado a um contrato de opção.
• Data de validade. Esta é a data em que a opção expirará.
• Preço de exercício. O preço pelo qual você pode exercer a opção.
• Isso se refere ao tipo de opção envolvida, ou seja, uma compra ou venda.
• O custo para comprar o próprio contrato de opção.

A negociação de opções pode dar a você exposição a ações sem ter que comprar ações. Tenha em mente que o proprietário de um contrato de opção recebe um direito, não uma obrigação.

Compreendendo os contratos de opção de compra e venda

Agora que você conhece alguns dos fundamentos da negociação de opções, é hora de examinar mais de perto como as opções de compra e venda funcionam.

O que é uma opção de compra?

Comprar uma opção de compra lhe dá o direito de comprar uma ação a um preço definido (chamado preço de exercício). O vendedor ou lançador da opção é obrigado a vender as ações para você a esse preço definido se você, como proprietário, decidir invocar o direito incorporado na opção de compra.

Como o proprietário da opção de compra tem a opção de comprar a ação a um preço específico, o proprietário deseja que a ação aumente de preço após a compra do contrato de opção.

O que é uma opção de venda?

Uma opção de venda é o oposto de uma opção de compra. Quando você compra uma opção de venda, você tem o direito de vender a ação a um preço definido (mais uma vez, chamado de preço de exercício). O vendedor ou lançador da opção é obrigado a comprar a ação se você, como proprietário, decidir invocar o direito embutido na opção de venda.

Como o proprietário de uma opção de venda tem a opção de vender a ação a um preço específico, o proprietário deseja que a ação diminua de preço após a compra do contrato de opção.

Observação:a compra de uma opção de venda pode ser usada como uma alternativa à vender uma ação a descoberto .

Suas opções ao possuir opções

Então, o que você realmente faz com um contrato de opção que você possui? Você tem três possibilidades:

• Venda para fechar a posição no mercado antes que o contrato expire
• Permitir que o contrato de opção expire sem valor
• Exerça a opção e invoque o direito incorporado no contrato

É aqui que ajuda a entender mais alguns termos, especificamente o que são os contratos de opção dentro, em e fora do dinheiro.

Estes são termos intuitivos que fazem referência à diferença entre a posição do preço de exercício da opção em relação ao preço de mercado atual da ação subjacente.

• In-the-money (ITM): Quando o preço de exercício de uma opção é favorável em relação ao preço de mercado da ação, então ela tem valor intrínseco
• No dinheiro (ATM): Quando uma opção tem um preço de exercício igual ao preço de mercado da ação
• Fora do dinheiro (OTM): Quando o preço de exercício de uma opção não é favorável em relação ao preço de mercado da ação; portanto, não tem valor intrínseco

De onde vêm os preços das opções

Compreender as diferentes classificações (In, At, Out) de um contrato de opção é fundamental para construir o entendimento de onde vêm os preços das opções. O prêmio de um contrato de opção é baseado na soma do valor intrínseco da opção e do valor no tempo. Valor intrínseco significa a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado da ação. O valor do tempo é a diferença entre o preço da opção e o valor intrínseco (se ITM). Obviamente, se a opção for OTM, o preço da opção será considerado todo o valor do tempo.

Como ler uma cadeia de opções

Você pode usar o que sabe agora sobre preços de opções para ler uma cadeia de opções. Ele permite que você veja todos os contratos de opção associados a uma ação. Você normalmente verá uma seção para calls e uma seção para puts. Dentro da cadeia, você pode acompanhar:

• Preço de exercício e data de vencimento para cada contrato de opção
• Quais opções estão dentro do dinheiro, dentro do dinheiro ou fora do dinheiro
• Último preço pelo qual uma opção foi negociada
• Preço de lance, preço de venda e volume

Você também pode ver o interesse em aberto ou OI, que mostra o número de contratos existentes para uma determinada opção. Geralmente, quanto mais interesse aberto, melhor, porque isso significa mais volume de negociação e mais liquidez no mercado de opções.

Estratégias de negociação de opções

Como trader de opções, você tem várias estratégias que pode utilizar. Alguns são de natureza pessimista, outros são otimistas.

Ao implementar estratégias de opções, é importante observar alguns dos erros mais comuns de negociação de opções . Esses incluem:

• Não ter uma estratégia de saída
• Dobrando para tentar compensar as perdas passadas
• Negociar opções ilíquidas
• Aguardar muito tempo para recomprar estratégias curtas
• "Legging in" para espalhar negócios

Você pode ler mais sobre os erros de negociação de opções a serem evitados no Canto do novato do nosso Manual de opções .

Ao comprar puts e calls, há uma certa especulação envolvida. Você precisa estar bastante confiante de que o preço da ação se moverá em uma direção favorável, com base no preço de exercício e no tipo de opção.

Compreender as diferentes estratégias de negociação de opções pode ajudá-lo a decidir quais implementar. Por exemplo, uma estratégia de chamada coberta envolve a venda de opções de compra e também a detenção de ações do estoque. Puts casadas e colares de proteção também são estratégias centradas em opções de negociação sobre ações que você já possui.

Antes de aplicar qualquer estratégia de negociação de opções, você deve considerar algumas coisas:Primeiro, você precisará decidir que tipo de opções deseja comprar, com base em como você acha que o preço da ação se moverá. Em seguida, você examinará o preço de exercício para ver como isso se alinha com o que você acha que acontecerá com o preço de mercado do ativo. E, finalmente, você precisará considerar por quanto tempo deseja manter o contrato de opção. Tudo isso pode ajudá-lo a gerenciar riscos e potencialmente maximizar os lucros ao negociar opções.

Coloque seus aprendizados para trabalhar para você.

A negociação de opções pode parecer intimidante. Mas depois de entender a terminologia e algumas estratégias básicas, você deve se sentir confiante em sua capacidade de incorporar esse tipo de investimento em seu portfólio.

Seu conhecimento pode percorrer um longo caminho.

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