Opções americanas vs. opções europeias

p Ao considerar a diferença entre Opções americanas versus opções europeias , é importante ter em mente que existem vários níveis de análise possíveis porque eles variam das anomalias matemáticas mais simples às altamente complexas. Uma interpretação completa de uma opção requer uma compreensão dos contratos de opções e uma apreciação das sutilezas estatísticas.

p Diferenças na capacidade de exercício

p A diferença mais básica entre uma opção americana e uma opção europeia é que uma opção europeia só pode ser exercida na data de vencimento, enquanto uma opção americana pode ser exercida a qualquer momento antes dessa data. Todas as opções dão ao titular a opção, mas não a obrigação, para comprar (no caso de uma opção de compra) ou vender (no caso de uma opção de venda).

p Esse direito tem um valor baseado em vários fatores, incluindo a quantidade de tempo até a data de expiração, a diferença entre o preço atual do subjacente em relação ao preço de exercício, e uma série de outros fatores.

p Com uma opção europeia, o titular só poderá completar a operação permitida pelo contrato de opção na data de vencimento. Uma opção americana permite a flexibilidade de fazer a transação a qualquer momento antes do vencimento. Além da flexibilidade adicional, esse recurso implica que uma opção americana sempre valerá pelo menos tanto quanto uma opção europeia idêntica, e valerá mais em alguns casos.

p Diferenças de valor

p Tipicamente, porque o valor de uma opção é amplamente baseado na quantidade de tempo restante até o vencimento, o detentor de uma opção geralmente prefere fechar a posição da opção em vez de exercer a opção. Existem casos raros, Contudo, quando o titular de uma opção americana preferir exercer a opção ao invés de encerrar a posição.

p Por exemplo, pouco antes de a ação subjacente pagar um dividendo, se o valor da opção cair em mais do que o valor restante, é vantajoso exercer a opção. Por causa das instâncias anômalas, calcular o valor de uma opção americana pode ser difícil.

p Essencialmente, enquanto uma opção europeia pode ser avaliada com precisão usando o famoso modelo de preços Black-Scholes, As opções americanas exigem um modelo de preços mais complexo. O que a maioria dos traders precisa entender é que uma opção americana sempre valerá pelo menos o que uma opção europeia vale.