Quanto tempo dura um ciclo de expiração de opções?

A decisão de negociar uma opção de ações requer a escolha de uma data de vencimento. Como as estratégias de opções requerem modificações durante a vida de uma negociação, você precisa saber o ciclo de opções de uma ação e em quais meses suas opções irão expirar.

O mês de vencimento que você escolher terá um impacto significativo no sucesso potencial de qualquer negociação, portanto, é importante entender como os meses de vencimento são atribuídos a cada ação.

Principais vantagens

• As opções de ações da CBOE expiram na terceira sexta-feira do mês disponível.
• Os meses de expiração incluem o mês atual e o mês seguinte, mais dois meses adicionais retirados de janeiro, Fevereiro, ou ciclos trimestrais de março.
• Os LEAPs têm vencimento em janeiro, independentemente do ciclo, com novos LEAPs de janeiro adicionados em setembro de cada ano.

Como funcionam os ciclos de opções

Para entender como funcionam os ciclos de opções, é preciso revisitar a história da Chicago Board Options Exchange (CBOE). O CBOE foi fundado em 1973 e se tornou o primeiro mercado para negociação de opções. ações com opções disponíveis foram atribuídas a um dos três ciclos, cada um com quatro meses de expiração.

O CBOE atribuiu ciclos de opções aleatoriamente para cada ação. As ações no ciclo de janeiro tinham opções que expiravam no primeiro mês de cada trimestre. As ações no ciclo de fevereiro tinham opções que expiravam no meio do mês de cada trimestre. As ações no ciclo de março tinham opções que expiravam no último mês de cada trimestre.

À medida que o comércio de opções cresceu em popularidade, o CBOE modificou suas regras para dar a cada ação uma opção que expirou no mês atual (também chamado de mês anterior) e uma opção que expirou no mês seguinte, além de dois meses posteriores (conhecidos como meses atrasados). Portanto, os dois meses de curto prazo estão disponíveis, mais dois meses a partir de janeiro, Ciclos de fevereiro ou março.

Por exemplo, segue abaixo a programação mensal de opções de ações atribuídas ao ciclo de janeiro.

Fonte:CBOE.

Então, se o mês atual é junho, o mês com o vencimento mais próximo é junho, seguido por julho, Outubro e janeiro. Observe como no ciclo de janeiro, os meses de vencimento retroativo sempre corresponderão aos meses originalmente atribuídos ao ciclo:janeiro, Abril, Julho ou outubro.

Acontece o mesmo para o ciclo de fevereiro. O mês anterior e o mês seguinte estão disponíveis, além de mais dois meses fora - ou seja, Fevereiro, Poderia, Agosto ou novembro, o que estiver mais próximo. No ciclo de março, o mês anterior e o mês seguinte estão disponíveis, junto com dois meses adicionais (março, Junho, Setembro ou dezembro, o que estiver mais próximo).

No mínimo, cada ação com opções disponíveis para negociação terá, no mínimo, quatro meses de vencimento disponíveis. Com opções mensais, o prazo de validade é na terceira sexta-feira do mês em questão.

Adicionando LEAPs

Algumas ações, se eles são fortemente favorecidos entre os investidores, terá opções conhecidas como títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPS). Se um estoque tiver LEAPS, então, mais de quatro meses de expiração estarão disponíveis.

LEAPS têm datas de expiração que faltam um ano ou mais, normalmente até três anos. O vencimento é na terceira sexta-feira do mês de vencimento Os contratos são ideais para investidores que buscam exposição prolongada.

Todos os LEAPs são atribuídos a um mês de expiração de janeiro, independentemente do ciclo. Novos LEAPs de janeiro são adicionados em setembro de cada ano. Por exemplo, Os LEAPs de janeiro de 2022 para todas as ações elegíveis e opções de ETF foram adicionados em 16 de setembro, 2019.

Os meses LEAP subsequentes também podem ser adicionados. Por exemplo, As opções do LEAP para Tesla (TSLA) incluem os meses de expiração de janeiro de 2022, Março de 2022, Junho de 2022, e setembro de 2022.

The Bottom Line

Os ciclos de expiração de opções de ações podem parecer um pouco confusos, mas se você demorar um pouco para entendê-los, eles se tornam uma segunda natureza.

Porque você pode precisar fazer ajustes durante a vida de uma negociação, pode ser muito importante saber quais meses de expiração estarão disponíveis no futuro. Compreender os ciclos de expiração é apenas mais uma maneira de ajudá-lo a aumentar sua taxa de sucesso ao negociar opções.