Qual é o tamanho do mercado de derivativos?

O mercado de derivativos é, Em um mundo, gigantesco - geralmente estimado em mais de US $ 1 quatrilhão no topo de linha. Como pode ser? Principalmente porque existem vários derivados existentes, disponível em praticamente todos os tipos possíveis de ativos de investimento, incluindo ações, commodities, títulos, e moeda. Alguns analistas de mercado chegam a situar o tamanho do mercado em mais de 10 vezes o tamanho do produto interno bruto (PIB) mundial total. Contudo, outros pesquisadores desafiam essas estimativas, argumentar que o tamanho do mercado de derivativos é muito exagerado.

Principais vantagens

• O mercado de derivativos é estimado em mais de US $ 1 quatrilhão de dólares na ponta alta, mas alguns analistas dizem que o mercado está grosseiramente superestimado.
• A extremidade superior das estimativas inclui o valor nocional dos contratos de derivativos.
• Há uma grande diferença no valor nocional e no valor real dos derivativos - US $ 640 trilhões contra US $ 12 trilhões - no primeiro semestre de 2019.

A gama de estimativas

Determinar o tamanho real do mercado de derivativos depende do que uma pessoa considera parte do mercado, e portanto, quais números entram no cálculo. As estimativas maiores vêm da adição do valor nocional de todos os contratos de derivativos disponíveis. Mas alguns analistas argumentam que tal cálculo não reflete a realidade - que o valor nocional dos ativos subjacentes de um contrato de derivativo, os instrumentos financeiros aos quais o derivativo está atrelado, não representa com precisão o valor real de mercado dos contratos de derivativos baseados nesses ativos.

Os próprios derivados apenas contratos entre as partes; são especulações, comprado, ou vendidos como apostas nos movimentos de preços futuros de quaisquer títulos nos quais eles se baseiam - daí o nome 'derivativo'. Portanto, os preços dos derivativos dependem dos preços de seus ativos subjacentes.

Um exemplo que ilustra a grande diferença entre o valor nocional e o valor real de mercado pode ser encontrado em derivativos popularmente negociados, swaps de taxas de juros. Os grandes valores principais dos instrumentos de taxa de juros subjacentes, embora geralmente incluído no cálculo do valor total dos swaps, nunca realmente troque de mãos. O único dinheiro negociado em um swap de taxa de juros são os montantes de pagamento de juros muito menores - somas que são apenas uma fração do valor principal.

Mercado de Derivativos Atual

De acordo com os dados mais recentes do Banco de Pagamentos Internacionais (BIS), para o primeiro semestre de 2019, os valores nocionais totais em aberto para contratos no mercado de derivativos foram estimados em US $ 640 trilhões, mas o valor bruto de mercado de todos os contratos deve ser significativamente menor:aproximadamente US $ 12 trilhões.

O mercado de derivados OTC, em um valor nocional, encontra-se no seu nível mais alto desde 2014. Os derivados de taxa de juro constituem a maior parte do valor do derivado nocional OTC. O valor nocional dos contratos de taxas de juros é de quase US $ 200 trilhões. Enquanto isso, o valor bruto dos derivados tem diminuído nos últimos anos, mas recuperou em 2019.

The Bottom Line

Quando o valor real de mercado dos derivativos (em vez do valor nocional) é o foco, a estimativa do tamanho do mercado de derivativos muda dramaticamente. Contudo, por qualquer cálculo, o mercado de derivativos é bastante considerável e significativo no quadro geral dos investimentos mundiais.