Contraparte

O que é uma contraparte?

Uma contraparte é a outra parte que participa de uma transação financeira, e toda transação deve ter uma contraparte para que a transação seja realizada. Mais especificamente, todo comprador de um ativo deve ser emparelhado com um vendedor que esteja disposto a vender e vice-versa. Por exemplo, a contraparte de um comprador de opção seria um lançador de opção. Para qualquer comércio completo, várias contrapartes podem estar envolvidas (por exemplo, uma compra de 1, 000 ações é preenchido por dez vendedores de 100 ações cada).

Contraparte

Explicando as contrapartes

O termo contraparte pode se referir a qualquer entidade do outro lado de uma transação financeira. Isso pode incluir negócios entre indivíduos, negócios, governos, ou qualquer outra organização. Adicionalmente, ambas as partes não precisam estar em pé de igualdade no que diz respeito ao tipo de entidades envolvidas. Isso significa que um indivíduo pode ser a contraparte de uma empresa e vice-versa. Em qualquer caso em que um contrato geral seja cumprido ou um acordo de troca seja celebrado, uma parte seria considerada a contraparte, ou as partes são contrapartes entre si. Isso também se aplica a contratos futuros e outros tipos de contrato.

Uma contraparte introduz o risco de contraparte na equação. É o risco de a contraparte não conseguir cumprir o seu fim da transação. Contudo, em muitas transações financeiras, a contraparte é desconhecida e o risco da contraparte é mitigado por meio de firmas de compensação. Na verdade, com negociação de câmbio típica, nunca sabemos quem é nossa contraparte em qualquer negociação, e muitas vezes haverá várias contrapartes, cada uma formando uma parte da negociação.

Principais vantagens

• Uma contraparte é simplesmente o outro lado de uma operação - um comprador é a contraparte de um vendedor.
• Uma contraparte pode incluir negócios entre indivíduos, negócios, governos, ou qualquer outra organização.
• O risco de contraparte é o risco de que o outro lado da transação não consiga cumprir o seu fim da transação. Contudo, em muitas transações financeiras, a contraparte é desconhecida e o risco da contraparte é mitigado por meio de firmas de compensação.

Tipos de contrapartes

As contrapartes em uma operação podem ser classificadas de várias maneiras. Ter uma ideia de sua contraparte potencial em um determinado ambiente pode fornecer insights sobre como o mercado provavelmente atuará com base em sua presença / ordens / transações e outros negociantes de estilo semelhante. Aqui estão apenas alguns exemplos principais:

• Retalho :são investidores individuais comuns ou outros negociantes não profissionais. Eles podem estar negociando por meio de um corretor online como o E-Trade ou um corretor de voz como Charles Schwab. Muitas vezes, comerciantes de varejo são vistos como contrapartes desejáveis, uma vez que se supõe que sejam menos informados, têm ferramentas de negociação menos sofisticadas, e estão dispostos a comprar na oferta e vender na oferta.
• Formadores de mercado (MM): A principal função desses participantes é fornecer liquidez ao mercado, no entanto, eles também tentam lucrar com o mercado. Eles têm enorme influência no mercado, e muitas vezes será uma parte substancial dos lances e ofertas visíveis exibidos nos livros. Os lucros são obtidos fornecendo liquidez e recolhendo ECNrebates, bem como movimentar o mercado de ganhos de capital quando as circunstâncias ditarem que um lucro pode ser capturado.
• Comerciantes de liquidez: Esses não são formadores de mercado que geralmente cobram taxas muito baixas e capturam lucros diários adicionando liquidez e capturando os créditos ECN. Tal como acontece com os criadores de mercado, eles também podem obter ganhos de capital ao serem atendidos na oferta (oferta) e, em seguida, postar ordens na oferta (oferta) ao preço interno ou fora do preço de mercado atual. Esses comerciantes ainda podem ter influência no mercado, mas menos do que os criadores de mercado.
• Comerciantes técnicos: Em quase qualquer mercado, haverá traders que negociarão com base nos níveis do gráfico, seja a partir de indicadores de mercado, suporte e resistência, linhas de tendência ou padrões de gráfico. Esses negociantes observam o surgimento de certas condições antes de entrar em uma posição; desta maneira, é provável que eles possam definir com mais precisão os riscos e recompensas de um determinado comércio. Em níveis técnicos comumente conhecidos, os negociantes de liquidez e DMM podem se tornar negociantes técnicos. Embora nem sempre da maneira esperada - o DMM pode disparar falsamente os níveis técnicos, sabendo que grandes grupos de comerciantes serão afetados, assim, agitando grandes quantidades de ações. (Saiba mais em nosso Estratégias de análise técnica para iniciantes .)
• Comerciantes dinâmicos: Existem diferentes tipos de comerciantes de momentum. Alguns vão ficar com um estoque momentum por vários dias (embora eles só negociem durante o dia), enquanto outros farão a triagem de "ações em movimento, "constantemente tentando capturar movimentos rápidos e nítidos em ações durante eventos de notícias, aumento de volume ou preço. Esses traders normalmente saem quando o movimento mostra sinais de desaceleração. (Este tipo de estratégia exige uma tomada de decisão controlada, exigindo um refinamento contínuo das técnicas de entrada e saída, leitura Negociação dinâmica com disciplina .)
• Árbitros: Usando vários ativos, mercados e ferramentas estatísticas, esses comerciantes tentam explorar ineficiências no mercado ou em todos os mercados. Esses comerciantes podem ser pequenos ou grandes, embora certos tipos de negociação de arbitragem exijam grandes quantidades de poder de compra para capitalizar totalmente as ineficiências. Outros tipos de "arbitragem" podem ser acessíveis a negociantes menores, como ao lidar com instrumentos altamente correlacionados e desvios de curto prazo do limite de correlação.

Contrapartes em transações financeiras

No caso de compra de mercadorias em uma loja de varejo, o comprador e o varejista são contrapartes na transação. Em termos de mercados financeiros, o vendedor e o comprador do título são contrapartes.

Em certas situações, podem existir várias contrapartes à medida que a transação avança. Cada troca de fundos, bens ou serviços para concluir uma transação podem ser considerados como uma série de contrapartes. Por exemplo, se um comprador adquire um produto de varejo online para ser enviado para sua casa, o comprador e o varejista são contrapartes, assim como o comprador e o serviço de entrega.

De um modo geral, sempre que uma das partes fornece fundos, ou itens de valor, em troca de algo de uma segunda parte, existem contrapartes. As contrapartes refletem a natureza bilateral das transações.

Risco da contrapartida

Nas negociações com uma contraparte, existe o risco inato de que uma das pessoas ou entidades envolvidas não cumpra suas obrigações. Isso é especialmente verdadeiro para transações de balcão (OTC). Exemplos disso incluem o risco de um fornecedor não fornecer um bem ou serviço após o pagamento ser processado, ou que um comprador não pagará uma obrigação se as mercadorias forem fornecidas primeiro. Também pode incluir o risco de uma das partes desistir do negócio antes que a transação ocorra, mas depois que um acordo inicial for alcançado.

Para mercados estruturados, como os mercados de ações ou futuros, o risco da contraparte financeira é mitigado pelas câmaras de compensação e bolsas. Quando você compra um estoque, você não precisa se preocupar com a viabilidade financeira da pessoa do outro lado da transação. A câmara de compensação ou bolsa se torna a contraparte, garantindo as ações que você comprou ou os fundos que você espera de uma venda.

O risco de contraparte ganhou maior visibilidade na esteira da crise financeira global de 2008. A AIG alavancou sua notação de crédito AAA para vender (gravar) credit default swaps (CDS) para contrapartes que queriam proteção contra inadimplência (em muitos casos, em tranches de CDO). Quando a AIG não pôde depositar garantias adicionais e foi obrigada a fornecer fundos às contrapartes em face da deterioração das obrigações de referência, o governo dos EUA os socorreu.

Para saber mais sobre o risco deste tópico, veja nosso Introdução ao Risco de Conunterparty .