Negociando Futuros:Guia do Futures Scalper para a Galáxia

p Se você for escalpar futuros - ou seja, tente lucrar com movimentos muito pequenos - você deseja descobrir os horários em que os produtos estão se movendo rapidamente para que possa entrar e sair rapidamente e fechar posições antes de se retirar para o dia. E é mais fácil falar do que fazer. Alguns dias podem ser ótimos para escalpelamento, com muito chicote de mercado. Outros podem ser mais silenciosos com menos movimento. Você pode decidir limitar seu escalpelamento a produtos tradicionalmente líquidos, como petróleo bruto (/ CL), Futuros S&P (/ ES), o euro (/ 6E), ligações (/ ZB), e notas (/ ZN). Mas mesmo nesses produtos, em momentos diferentes, você encontrará diferentes níveis de liquidez.

Casa na cordilheira extraterrestre

p No estranho mundo da negociação de futuros, é tudo sobre a faixa de preço. É melhor você não perseguir um mercado que está se movendo em uma direção clara para cima ou para baixo. Isso seria difícil de escalpar. Você deseja buscar uma ação bidirecional. Em outras palavras, você quer um mercado que está se movendo em uma faixa de negociação.

p Em algumas formas, é um acéfalo - produtos com faixas de preços diários maiores serão os melhores candidatos para escalpelamento. Se você mantiver suas negociações dentro dessa faixa de preço, você será capaz de gerenciar melhor os riscos. Em outras palavras, se o preço estiver fora da faixa média diária, talvez considere não trocá-lo. Procure em outro lugar as melhores opções possíveis.

p Saber suas faixas de preço pode significar tirar algumas das suposições do scalping e torná-lo mais mecânico. Mas descobrir as faixas de preço também pode envolver matemática complexa. Pode ser muito mais sofisticado do que simplesmente olhar os dados anteriores para determinar o intervalo médio intradiário. Vamos ver o que está envolvido.

Deixe a probabilidade ser sua gravidade

p Digamos que você queira trocar o / ES. Suponha que haja 50% de chance de que eles possam subir ou descer. Seu instinto sugere que eles estão caindo, então você quer vendê-los no fechamento. Mas eles também podem voltar a subir. Você faz suas negociações com base no que seu instinto diz, ou você considera a probabilidade de / ES diminuir antes de decidir?

p A probabilidade pode ser calculada usando variáveis ​​como volatilidade (vol), preço do subjacente, tempo para expirar, preço de exercício, e assim por diante. Como cambista, sua melhor aposta é identificar uma faixa de preço provável com base no volume atual e usar isso para definir metas de lucro e stop loss.

p Pense em negociar futuros com base nas expectativas em relação ao volume e à probabilidade. Isso pode parecer assustador e fora de alcance. Mas se você não quiser perder tempo calculando probabilidades e tentando identificar faixas de preços prováveis, uma opção é usar a ferramenta de análise de probabilidade no thinkorswim ^® plataforma da TD Ameritrade. É visual, Claro, e promete enviar fotos de seus planetas favoritos a três galáxias.

p Por exemplo, digamos que você comece seu dia de negociação e por qualquer motivo, / CL está ativo. Você olha o vol do dia, e veja que está em 37%. Você sabe que / CL é extremamente líquido, o que pode torná-lo um candidato a escalpelamento. Avançar, o alto volume já pode lhe dar uma pista de que a faixa de negociação do dia pode ser ampla. Indo além, digamos que / CL está sendo negociado a $ 49. Como você deve negociar? Qual é o seu ponto de entrada, meta de lucro, e onde você colocará paradas?

p Puxe a análise de probabilidade da guia Analisar no thinkorswim para ver o cone de probabilidade (Figura 1). Esta probabilidade é calculada usando o preço atual do subjacente, preço de exercício, vol implícito, e tempo de expiração. Os cálculos são todos feitos para você de uma maneira fácil de interpretar.

p FIGURA 1:DETERMINANDO A PROBABILIDADE. p A exibição da análise de probabilidade, que se parece com uma curva de sino invertida horizontalmente, mostra as chances de o preço estar dentro de um determinado intervalo em uma determinada data. Fonte:thinkorswim por TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.

p O cone de probabilidade mostra a faixa de preço para datas futuras dentro de ± 1 desvio padrão por padrão. Isso significa 68% do tempo, o preço do subjacente estará dentro da faixa de preço mostrada no cone. Se desejado, você pode alterar as configurações para ± 2 ou ± 3 desvios padrão. Você também pode escolher o modo de probabilidade entre três opções:no dinheiro (ITM), fora do dinheiro (OTM), e a probabilidade de tocar (veja a barra lateral). Isso é tão complicado quanto parece.

p É assim que funciona. Os limites superior e inferior do cone de probabilidade mostram uma faixa de preço teórica ao longo do tempo. O tempo é exibido na parte inferior, com os preços no lado esquerdo do gráfico. Digamos que você olhe para uma data de expiração de contrato específica e veja que 68% das vezes (um desvio padrão), sob a probabilidade de expirar OTM, a faixa de preço será de 40,87 a 57,33. É uma grande variedade, e talvez você não queira negociar com uma gama tão ampla. Não se preocupe:tem mais.

p Passe o mouse sobre o gráfico e você verá uma mira cinza que exibe uma porcentagem acima e abaixo. Com aquele preço naquela data específica, a porcentagem acima da mira informa a probabilidade de um preço estar acima do preço que você está vendo, e a porcentagem abaixo da mira informa a probabilidade de o preço estar abaixo do preço que você está vendo. Você pode posicionar a mira em um ponto específico de sua escolha.

p Você também pode mover as linhas horizontais que representam o preço para cima ou para baixo clicando com o botão esquerdo e mantendo o botão esquerdo do mouse pressionado. A grade de preços abaixo do gráfico exibirá as probabilidades do contrato expirar OTM em cada expiração. Você pode mudar as coisas para ver a probabilidade de ITM, ou a probabilidade de tocar. Brinque com isso.

p A capacidade de visualizar essas probabilidades pode trazer uma nova perspectiva para sua negociação. E a melhor coisa? Não há suposições. É como se uma criatura alienígena de três cabeças chegasse com mapas de 100 anos-luz de distância. Muito útil.

p Sua melhor chance é entrar a um preço que tenha maior probabilidade de ocorrer, e defina seus stops a um preço com probabilidade menor. Existem diferentes maneiras de usar essas informações. Você pode ser capaz de ver se é melhor estar comprando ou vendendo petróleo bruto com base em onde o preço está, com relação à faixa de preço no cone de probabilidade. Se você gosta de negociar com gráficos de preços, você pode procurar coisas como níveis de suporte e resistência, ou pontos de pivô, e veja onde esses níveis de preços se enquadram em seu cone de probabilidade.

p Digamos que você obtenha um gráfico de longo prazo de / CL e descubra um nível de resistência claro em 50. No cone de probabilidade, você percebe que a probabilidade de / CL mover-se acima de 50 é baixa. Say / CL está negociando logo abaixo de 50. Junte os dois — isso o ajudará a decidir em qual direção negociar / CL.

Probability-Speak In thinkorswim®

p 1. Probabilidade de ITM: A chance de o preço do subjacente estar acima do preço de exercício para opções de compra, na expiração. Para puts, é a chance de o preço do objeto estar abaixo do preço de exercício no vencimento.

p 2. Probabilidade de OTM: A chance de o preço do objeto estar abaixo do preço de exercício para opções de compra, e acima do preço de exercício para opções de venda, na expiração.

p 3. Probabilidade de toque: A chance de o subjacente tocar o preço de exercício do seu contrato entre a hora atual e o vencimento. O cone de probabilidade, quando visualizado no modo de probabilidade de toque, será mais amplo do que a probabilidade de ITM ou OTM.

PostScript para traders de opções

p Se você nunca negociou futuros, mas você negocia opções de ações, e você acha que tem o que é preciso, legal. Apenas certifique-se de entender algumas diferenças importantes entre os dois para que você esteja ciente.

p Primeiro, um comprador de contrato de futuros está assumindo a obrigação de comprar o ativo subjacente, enquanto o proprietário de opções tem o direito, mas não a obrigação, comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) o subjacente. Mas se você colocar os dois juntos, isto é, possuir uma opção em um contrato futuro - você tem o direito, mas não a obrigação, para comprar ou vender um contrato futuro.

p Segundo, ao contrário das opções de ações, as opções de futuros são oferecidas apenas na bolsa que possui aquele produto específico. Isso pode afetar coisas como o volume e a distribuição de compra e venda das opções.

p Terceiro, A precificação de opções de futuros pode ser mais complexa do que a precificação de opções de ações. Isso ocorre porque o preço é baseado no preço à vista ou no preço à vista pelo custo de mantê-lo até o vencimento. As opções de futuros são precificadas com base no futuro que corresponde ao vencimento dessa opção e entrega esse contrato de futuros específico. Os preços de futuros não são padronizados e têm valores nocionais maiores. O multiplicador também varia entre os diferentes contratos, e nem sempre é multiplicado por 100, como acontece com as opções de ações.

p Por exemplo, uma unidade de contrato E-mini S&P 500 Index Futures (/ ES) é de $ 50 por ponto e negocia em ticks trimestrais ($ 12,50), e um contrato futuro de petróleo leve doce (/ CL) consiste em 1, 000 barris, o que significa que um movimento de $ 0,01 equivale a um movimento de $ 10,00. Para o Contrato Futuro de Euro FX, é 125, 000 euros por contrato, negociação em incrementos de $ 0,00005 ($ 6,25 / contrato). Sem dúvida, são produtos grandes. Mas não deixe isso te assustar. As opções de negociação nesses grandes contratos podem reduzir suas despesas de caixa.

p Saber a probabilidade de faixas de preço específicas oferece uma perspectiva diferente para o scalping. Como comerciante, você pode se tornar mais metódico, mais estratégico, e muitas vezes trabalham com mais controle. Os intervalos ajudam a dizer adeus aos pontos de entrada e saída arbitrários (a menos que você goste desses buracos negros estranhos). Agora você tem uma maneira mais inteligente de viajar pelas galáxias e tocar o futuro.