8 de novembro de 2016 Desmonetização:impacto sobre fundos mútuos em um ano

O primeiro-ministro Narendra Modi em 8 de novembro, 2016, anunciou a retirada de Rs 500 e Rs 1, 000 denominação de notas. Ele chamou essa etapa necessária na luta do governo contra a corrupção e o dinheiro ilegítimo. O carácter com curso legal da denominação de notas de banco acima mencionada foi retirado. Depois disso, essas notas não podiam ser usadas para transações ou armazenamento para uso futuro. Quais foram os efeitos da desmonetização em fundos mútuos e outras indústrias? Vamos descobrir.

História da desmonetização na Índia

A Índia tem uma relação de longa data com a desmonetização.

1. Proibição da primeira moeda: Em 1946, a nota da moeda de Rs 1, 000 e Rs 10, 000 foram retirados de circulação. A alta denominação da moeda só era avaliada por algumas pessoas na sociedade, implicando assim que a desmonetização não foi um grande sucesso.
2. Proibição de segunda moeda: Em 1978; o então primeiro-ministro da Índia, Morarji Desai, anunciou a proibição da moeda em 1000 Rs, Rs 5000 e Rs 10, 000 fora de circulação. Como a desmonetização em 2016, o objetivo dessa desmonetização também era coibir o dinheiro sujo.

Efeitos da desmonetização em fundos mútuos

Geral, o impacto da desmonetização no crescimento dos fundos mútuos deve permanecer por 1-2 anos. Além disso, espera-se que haja uma transição do setor não organizado para o organizado. Portanto, decisões de investimento de longo prazo não são aconselhadas a serem influenciadas por tais eventos. Em curto prazo, alguma volatilidade ainda pode ocorrer à medida que os resultados do evento se desdobram.

Efeito da desmonetização sobre fundos de dívida

Eles são uma classe de investimento em que os fundos são investidos em ativos geradores de renda fixa, como dívida ou instrumentos do mercado monetário.

Com pessoas depositando notas desonetizadas em suas contas bancárias, RBI testemunhou que perto de Rs. 15,28 trilhões voltaram para o sistema. O RBI respondeu ao excesso de liquidez que havia eliminado reduzindo as taxas de juros. Contudo, apesar deste esforço, O RBI teria que recorrer à compra de títulos, o que melhoraria os retornos dos fundos de dívida no curto prazo, até que essa situação seja normalizada. Contudo, a longo prazo, uma redução permanente nas taxas de juros pode levar a um impacto negativo nos retornos do fundo de dívida.

Efeito da desmonetização nos fundos de patrimônio

Impactado por causa da crise de liquidez e sentimentos de medo, fundos de ações foram impactados negativamente no curto prazo, antes de se recuperar após alguns meses. Alguns dos setores mais afetados foram o imobiliário e os bens de consumo duráveis, que dependem de dinheiro para seus negócios. Contudo, espera-se que a mudança do setor não organizado para o organizado, que a desmonetização trará em seu curso, a longo prazo, deverá ser globalmente positivo para os fundos de ações.

Entre os fundos de ações, fundos de grande capitalização, em virtude de serem mais estáveis, mostraram menor flutuação de preço e volatilidade em comparação com fundos de pequena e micro capitalização, que têm apresentado maior oscilação e volatilidade de preços.

A desmonetização levou ao índice do mercado de ações Nifty 50, caindo por cerca de 500 pontos de 8400 níveis para um mínimo de cerca de 7900 níveis. Similarmente, O índice de referência Sensex caiu de 27.500 níveis para um mínimo de 25.800 níveis dentro de um curto período de um mês.

A desmonetização cumulativa junto com o GST e outros fatores globais e domésticos culminou com a Índia postando uma taxa de crescimento do PIB baixa de 5,7% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2017-18. Isso foi uma queda considerável em comparação com a taxa de crescimento do PIB de 7,9% no mesmo trimestre do ano anterior. A manufatura sofreu o impacto dessa etapa de reforma, caindo para um crescimento mínimo de 1,2% em comparação com 10,7% um ano atrás, para o mesmo trimestre. Embora não seja correto atribuir a desmonetização como a única vilã da queda do PIB, mas foi definitivamente um dos mais importantes. Houve uma queda geral na atividade comercial um mês após a desmonetização, com a maioria das empresas operando com grande necessidade de caixa.

Desmonetização e economia indiana

O movimento do mercado de ações indiano durante e após a desmonetização não deve ser analisado em silos. O mercado de ações é afetado pela interação de uma variedade de fatores (globais e domésticos). Questões globais importantes, como as eleições presidenciais dos EUA, os preços do petróleo e as flutuações cambiais, entre outros, também contribuem para o aumento e a queda do índice do mercado de ações indiano.

Impacto da desmonetização no mercado imobiliário

Como o setor imobiliário é impulsionado pela economia paralela e pelas transações em dinheiro, este foi o setor provavelmente o mais atingido de todos os setores. O índice Nifty Realty caiu após o dia da operação de desmonetização e corrigiu -25%.

Impacto da desmonetização no sistema bancário

O setor bancário foi atingido imediatamente no dia seguinte ao anúncio, mas se recuperou em 10 de novembro. Mas, posteriormente, está corrigindo, pois ainda está lutando para repor o caixa da economia. Contudo, este é um setor que deverá se beneficiar a longo prazo porque muito do dinheiro sujo será depositado em contas bancárias e os fundos em excesso no sistema bancário também ajudarão a resolver o problema de ativos inadimplentes (NPA) que muitos de os bancos estão enfrentando devido a empréstimos inadimplentes.

Impacto da desmonetização na infraestrutura

O setor de infraestrutura é impulsionado por maciços investimentos de capital por parte do governo, bem como por empréstimos tomados de bancos. Espera-se que a desmonetização aumente a liquidez do sistema bancário, o que poderia persuadir o governo a concretizar sua visão de construção de infraestrutura na Índia por meio de sua visão de ‘Fazer na Índia’. Portanto, a infraestrutura deve ser um beneficiário óbvio disso. O fato de o índice NIFTYINFRA não ter sido muito afetado, como é confirmado pelo fato de que aumentou ligeiramente desde 8 de novembro.

Impacto da desmonetização na tecnologia da informação

Uma vez que esta indústria é impulsionada principalmente pelas exportações para países estrangeiros, esta indústria é comparativamente afetada / menos afetada pelo evento de desmonetização. Próximo, o setor de TI é em grande parte um setor com menos ou menos dinheiro, portanto, menor impacto.

Impacto da desmonetização na agricultura

Agricultura, que constitui a maioria do setor primário, contribui com cerca de 15% para o PIB do país e emprega cerca de 50% da população do país. Dada a importância deste setor em nosso país, a desmonetização teve um impacto crítico neste setor.

Dinheiro é o principal modo de transação, nas aldeias em geral e no setor agrícola em particular. Com a proibição de Rs 500 e 1000 denominação de notas, o setor agrícola ficou sob risco direto com uma grande dependência de dinheiro, para atividades de negócios do dia-a-dia. Além disso, A época de novembro a dezembro da colheita de Kharif e início da semeadura de rabi é muitas vezes referida como a "estação ocupada" do ponto de vista da demanda de crédito.

Oferta, transporte, marketing e distribuição de produtos prontos para centros de atacado ou mandis, é predominantemente dependente de dinheiro. A maioria das empresas neste setor está operando em um nível abaixo do ideal, com a baixa liquidez de caixa sendo o centro dos problemas.

Desmonetização de Quem é Quem da Indústria

“O PM acabou com a confiança, não corrupção ”, Rahul Gandhi.

“O primeiro-ministro afirmou que sua decisão visava erradicar a corrupção. Doze meses depois, a única coisa que ele eliminou foi a confiança em nossa economia outrora próspera, ”- Rahul Gandhi.

Prêmio Nobel, Amartya Sen acredita que a desmonetização foi um movimento autoritário, e disse que foi um fracasso. Ele também discorda das afirmações do governo.

Ex-governador PM e RBI, Dr. Manmohan Singh chamou a mudança de "saque organizado", uma "pilhagem legalizada" e uma "gestão monumental". Ele também questionou o governo perguntando por que as pessoas não tinham permissão para sacar seu próprio dinheiro. Avançar, questionou quem é que vai reparar os danos causados ​​ao setor agrícola e ao setor informal.

Para este contador, atual ministro das finanças, O Sr. Arun Jaitley afirmou que, como resultado da medida de desmonetização, o governo estará em posição de investir mais dinheiro na agricultura e no setor social a longo prazo.

Prithviraj Chavan, Ex-ministro-chefe do Maharashtra, exigiu uma investigação para determinar a "real intenção" por trás da desmonetização, e neste processo ele disse-

“Com o passar do tempo após a desmonetização, um cenário diferente surgiu, contradizendo as alegações iniciais feitas pelo primeiro-ministro em 8 de novembro (ano passado), ao anunciar o exercício. Esta foi uma decisão impulsiva que prejudicou o país infinitamente. ”

O Ministro das Finanças diz que a desmonetização foi “ética”. Foi ético acumular miséria sobre milhões de pessoas, especialmente 15 crore assalariados diários? Disse o Sr. P. Chidambaram.

O ministro-chefe de Bengala Ocidental, Mamata Banerjee, expressou que o exercício de desmonetização foi um “DeMoDisaster”. Além disso, ela também mudou sua imagem de exibição do Twitter para a cor preta, no primeiro aniversário do evento.

O preço das ações dos principais participantes da agricultura sofreu um abalo como resultado da desmonetização.

O preço das ações das sementes Kaveri caiu quase 10% de 405 níveis para 360 níveis no período de um mês após a desmonetização. Similarmente, o preço das ações da Meghmani Organics, um jogador importante no negócio de pesticidas, também caiu de 45 para 35 níveis, queda de cerca de 20% no período do mês.

Opinião mundial sobre desmonetização

A CEO do Banco Mundial, Kristalina Georgieva, elogiou na quinta-feira a ação de desmonetização do PM Narendra Modi. “A decisão do PM Modi de proibir cédulas de alto valor como parte dos esforços para erradicar a corrupção terá um impacto profundo e positivo na economia da Índia, ”, Disse ela ao Hindustan Times. “O que a Índia fez será estudado (por outros países). Não houve tal desmonetização em um país tão grande, ”

A mídia chinesa - eles ofereceram sua apreciação e conselhos sobre o avanço do PM Modi sobre a corrupção. Eles o chamaram de "passo ousado e decisivo", mas expressou que não é suficiente. Eles acreditam que “entregar um país livre de corrupção exige mais do que proibir notas. A chave deve ser reformar os sistemas. ” Tendo lidado com sua própria parcela de corrupção, A China exorta a Índia a trabalhar para a criação de um sistema transparente.

Época do Kuwait - eles mencionam em um artigo que o efeito da desmonetização “pegou muitos expatriados indianos no Kuwait, pois as trocas de dinheiro se recusaram a aceitar a moeda”. Kuwait é o lar de cerca de 80, 00, 000 expatriados, e de acordo com as práticas prevalentes, os índios não residentes (NRIs) escondem Rs 25, 000, que é um direito legal de atender às suas necessidades imediatas quando viajam para dentro e fora do país.

The New York Times - “O dinheiro é rei na Índia. É usado em cerca de 78 por cento das transações, em comparação com 20% a 25% em países industrializados como a Grã-Bretanha e os Estados Unidos. Muitas pessoas não têm contas bancárias ou cartões de crédito, e mesmo aqueles que o fazem com frequência devem usar dinheiro, porque muitas empresas não aceitam outras formas de pagamento. ”

Desmonetização e RBI

Para o Reserve Bank of India (RBI), pelo menos, a proibição das notas foi uma das principais razões para lucros mais baixos. O governo também foi o receptor da mudança, por meio de dividendos mais baixos que recebeu do banco central. RBI pagou apenas Rs30, 663 crore como dividendo em comparação com Rs65, 880 crore há um ano.

A receita do RBI para o ano financeiro encerrado em 30 de junho caiu 23,56% para Rs61, 818 crore. Queda acentuada no pagamento de dividendos do Reserve Bank of India (RBI) ao governo, principalmente por conta do custo de impressão de moeda e o custo de absorver o excesso de liquidez do sistema financeiro.

A receita líquida de fontes domésticas caiu 17,11%. Isso ocorreu principalmente porque RBI teve que pagar juros de Rs17, 426 crore enquanto limpava o excesso de liquidez no sistema bancário depois que as pessoas correram para depositar notas de moeda invalidadas nos bancos. Compare isso com o ano anterior, RBI recebeu um crore de Rs 506 positivo da gestão de fundos líquidos.

Do lado das despesas, o banco central gastou Rs7, 965 crore na impressão de notas em 2016-17, mais do que o dobro do Rs3, 420 crore gastou um ano atrás. Em seu esforço para impulsionar a economia, o RBI tinha como objetivo remonetizar rapidamente a economia. Para este objetivo, emitiu 29 bilhões de moedas de notas em 2016-17, contra 21,2 bilhões no ano anterior.

Para resumir, Despesas de juros extras de RBI de Rs17, 426 crore, o custo extra de impressão de Rs4, 545 crore e fornecimento de Rs13, 100 crore juntos perfazem cerca de Rs35, Diminuição de 217 crore no lucro líquido.

Precisa de desmonetização? (De acordo com o governo)

De acordo com o Economic Survey of India2016-17, nossa proporção de impostos em relação ao PIB é de 16,6%, bem abaixo da média de 25-30%. Isso significa que cobramos menos impostos em comparação com o nosso tamanho. Isso significa que as receitas do governo são insuficientes para financiar projetos de desenvolvimento, nos forçando a pedir emprestado. Aproximadamente, 5,5% das pessoas físicas remuneradas pagam impostos. É muito importante impedir a evasão fiscal, trazer mais pessoas sob o scanner de impostos e prevenir a geração de dinheiro sujo. A desmonetização tinha como objetivo fazer exatamente isso.

Visão por trás da desmonetização (de acordo com o governo)

Desmonetização, conforme declarado pelo governo, é uma entre uma série de medidas que o governo vem tomando para atacar o dinheiro sujo. Primeiro, havia dado uma janela de três meses para trazer de volta o dinheiro não contabilizado guardado em contas offshore, mas a resposta não foi boa. O próximo alvo era o dinheiro sujo na Índia. O Income Disclosure Scheme 2016 foi relativamente bem-sucedido. O governo também aprovou uma lei para restringir as transações de Benami e os acordos de prevenção de dupla tributação da Índia com Maurício e Chipre foram alterados. O governo sugeriu que o movimento de desmonetização não deveria ser visto ou julgado em silos, já que é parte de um esquema mais amplo estabelecido pelo governo para erradicar o dinheiro sujo.

Governo sobre conquistas de desmonetização

1. Tem havido um aumento no uso de cartões de débito e crédito, particularmente no segmento que provavelmente nunca usou cartões antes. Cada uma dessas transações deixa um rastro para trás e garante que mais e mais pessoas entrem na rede tributária. Não podemos ignorar os benefícios da digitalização das transações em dinheiro e um movimento definitivo em direção a uma economia com menos dinheiro.
2. Para 2016-17, 1,26 crore de novos contribuintes (arquivadores de retorno mais não arquivadores fazendo pagamentos de impostos) foram adicionados à base tributária (até 30 de junho, 2017).
3. O efeito da desmonetização também é claramente visível no crescimento de 19% na arrecadação de impostos diretos. A arrecadação antecipada de impostos sob o título de imposto de renda de pessoa física revelou um crescimento de cerca de 41,79% no período 2016-2017. A arrecadação de autoavaliação do imposto de renda pessoa física apresentou crescimento de 34,25%.
4. O número de CASH PARA PIB da Índia passou de 13% para 7,3%, pós-desmonetização. Eventualmente, espera-se que se estabilize em 10%, que deve trazer mais transparência e contabilidade ao sistema. Levando a Índia para mais perto da visão de "economia de menos dinheiro".
5. É verdade que 99% do dinheiro voltou para o sistema, mas perto de 50% do dinheiro não saiu, mesmo depois de nove meses, levando a um aumento sem precedentes de quase 9200 pontos base (um ponto base é um centésimo de um ponto percentual) na relação entre a poupança financeira e o PIB (produto interno bruto) e uma redução significativa nas taxas de juros.
6. A desmonetização melhorou a transmissão no sistema bancário e levou a uma maior financeirização da poupança. Veja como os bancos reduziram suas taxas de empréstimos nos últimos nove meses porque estão cheios de dinheiro. Isso pode contribuir muito para reduzir o custo do investimento quando os mutuários decidirem levantar o dinheiro do banco.
7. Não surpreendentemente, o departamento de imposto de renda emitiu um grande número de avisos perguntando sobre a fonte de receita.

Críticas à desmonetização

Valor da moeda que retornou ao sistema em Rs 15,28 trilhões ou perto de 99% das notas monetárias desmonetizadas em novembro-dezembro de 2016. O fato de mais de 99% das notas de alto valor invalidadas terem voltado ao sistema bancário é amplamente utilizado como evidência que apóia a visão de que a desmonetização falhou em conter a ameaça do dinheiro negro.

Com a desmonetização atrás de nós, os mercados estão começando a florescer novamente.

Bons investimentos!

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