Mudanças acontecendo no Fidelity Intermediate Municipal Income Fund

p Uma troca de guarda ocorreu recentemente em Renda municipal intermediária de fidelidade fundo (FLTMX), um membro do Kiplinger 25, a coleção de nossos fundos mútuos de gestão ativa favoritos. Depois de quase 13 anos como gerente líder, O veterano da Fidelity, Mark Sommer, aposentou-se em 2018. “Tem sido um trabalho maravilhoso. Mas a vida é curta. Tenho outras coisas que gostaria de fazer, ”Disse Sommer, que está com quase cinquenta anos.

p Os acionistas não precisam se preocupar com uma transição abrupta na Renda Muni Intermediária. Kevin Ramundo, um co-gerente do fundo desde meados de 2010, está se tornando gerente líder. Ele terá a ajuda de Cormac Cullen, um co-gerente desde 2016, e o recém-nomeado co-gerente Elizah McLaughlin.

p Geral, os últimos 12 meses foram bons para os títulos municipais, que pagam juros isentos de impostos federais e, às vezes, estaduais. Um impulso veio da nova lei tributária, que ajudou a limitar o fornecimento de títulos municipais, pressionando para cima os preços. Ao mesmo tempo, novos limites para as deduções de impostos estaduais e locais tornaram munis mais atraente para os investidores que vivem em estados com altos impostos.

p Títulos Muni foram bem, na média, em comparação com outros setores do mercado de títulos. O típico fundo de títulos de médio prazo, por exemplo, ganhou 2,8% nos últimos 12 meses; os fundos de obrigações de alto rendimento subiram 2,7%. Renda intermediária de muni retornou 3,6%, superando o ganho de 3,3% do típico fundo municipal de maturidade média.

p Os catadores de títulos municipais da Fidelity trabalham em Merrimack, N.H., em vez de na sede da empresa em Boston, e a estrutura do espaço complementa a cultura colaborativa da equipe. Ramundo, Cullen e McLaughlin preferem títulos com preços razoáveis ​​com finanças estáveis. Gerenciar riscos é uma prioridade, e a equipe usa ferramenta própria para monitorar o portfólio.

p Hora extra, que ajudou o fundo a se manter melhor nos mercados em baixa. Embora o retorno anualizado de 10 anos da Renda Muni Intermediária fique um pouco abaixo de seu grupo de pares - uma média de 0,4 pontos percentuais por ano - o fundo fez um trabalho melhor na última década, entregando mais retorno pelo risco que assume do que seus pares ou seu benchmark, o índice Bloomberg Barclays Municipal.