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O Vanguard Dividend Growth é reaberto. Entre na vontade.

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p Boas notícias. O Vanguard reabriu recentemente Crescimento de dividendos de vanguarda (VDIGX, $ 26,39), um de seus melhores fundos. O que mais, o fundo é de risco relativamente baixo, tornando-o ideal para um mercado em alta que está mostrando sinais de envelhecimento.

p Donald Kilbride, da Wellington Management, dirige o Vanguard Dividend Growth desde 2006. Desde então, o fundo teve um retorno anualizado de 9,0%, ou uma média de 1,2 pontos percentuais por ano melhor do que o índice de 500 ações da Standard &Poor. (Todos os retornos neste artigo são até 13 de março, a menos que indicado de outra forma.) Wellington gerencia vários fundos sob contrato com a Vanguard.

p Grande parte do sucesso do fundo pode ser atribuída à sua minúscula proporção de despesas - apenas 0,22% ao ano. Muito poucos fundos de ações administrados ativamente chegam perto desse preço baixo.

p Claro, taxas baixas têm sido cruciais para o sucesso de longo prazo do Vanguard.

Crescimento de dividendos:um dos melhores fundos da Vanguard

p A maior parte da atenção no Vanguard se concentrou em seus fundos de índice. Mas os custos baixos e a atenção cuidadosa na escolha e monitoramento de gerentes externos permitiram que a Vanguard construísse um grupo de fundos excelentes gerenciados ativamente. E, diz Daniel P. Wiener, editor do boletim informativo Independent Adviser for Vanguard Investors:“O Dividend Growth tem sido um dos melhores fundos ativos no estábulo do Vanguard.”

p Nos últimos cinco anos, O Vanguard Dividend Growth retornou 8,4% anualizado em comparação com 7,9% anualizado para o S&P 500.

p Mas o verdadeiro truque:Kilbride entregou aqueles retornos superiores ao índice, enquanto o fundo exibia cerca de 18% menos volatilidade do que o S&P.

p Isso conta muito quando o mercado de ações azeda. Na liquidação de 2018, por exemplo, O crescimento de dividendos perdeu 14,5%, enquanto o S&P caiu 19,4%. No mercado baixista de 2007-09, O crescimento de dividendos perdeu 42,0%, enquanto o S&P despencou 55,3%.

p Ao mesmo tempo, não espere que o crescimento de dividendos conduza o grupo em um mercado em alta. De fato, A VDIGX terminou no quartil inferior em comparação com outros fundos de grande porte em 2012 e 2016 - anos em que a S&P registrou ganhos de dois dígitos.

p Isso porque Kilbride se concentra em ações que podem aumentar seus ganhos de forma constante - e distribuí-los aos acionistas. Ele evita mais especulação.

p Ele possui um portfólio de 40 a 50 blue chips, e ele mantém os estoques por cerca de cinco anos, em média. Ele investe relativamente pouco em tecnologia em comparação com o benchmark e tem um peso excessivo em bens de consumo básicos e industriais. As principais participações incluem McDonald’s (MCD), Coca-Cola (KO), Microsoft (MSFT), UnitedHealth Group (UNH) e Johnson &Johnson (JNJ).

p Não invista no crescimento de dividendos com a noção de coletar cheques de grandes dividendos. O fundo rende apenas 1,8%. Kilbride evita que ações paguem grandes dividendos - em vez disso, o que mais importa é que suas propriedades podem crescer suas distribuições de dinheiro nos próximos anos.

p Alec Lucas, um analista sênior da Morningstar e um investidor do fundo, diz Kilbride “tem um foco semelhante ao laser no crescimento de dividendos. Ele procura empresas onde haja crescimento de dividendos que ele possa entender. ” A Morningstar atribui à VDIGX sua classificação máxima de ouro.

p Kilbride coloca seu dinheiro onde está sua boca, também; a maior parte de seu patrimônio líquido está no fundo. A forte propriedade do administrador de um fundo que ele administra tem sido um bom indicador do desempenho do fundo.

p A Vanguard fechou o crescimento de dividendos em julho de 2016. Desde então, teve saídas líquidas de mais de US $ 7 bilhões, e finalmente foi reaberto em agosto de 2019. “Estamos confiantes de que há ampla capacidade para reabrir o fundo, ”Matthew Brancato, chefe do departamento de revisão de portfólio da Vanguard, disse no ano passado. A Vanguard Dividend Growth tem atualmente ativos de US $ 39,5 bilhões.

p Aqueles que são novos na VDIGX precisarão ganhar $ 3, 000 investimento inicial mínimo. Mas o Vanguard tem uma alternativa respeitável para quem trabalha com menos.

VIG:Opção Indexada da Vanguard

p Não tem certeza se deseja investir em um fundo de crescimento de dividendos gerido ativamente? O Vanguard ainda tem cobertura para você.

p O Vanguard Dividend Appreciation (VIG) é um fundo negociado em bolsa (ETF) que replica o Nasdaq U.S. Dividend Select Achievers Index. O índice considera apenas ações de dividendos que aumentaram seus pagamentos de forma consistente pelo menos nos últimos 10 anos. Ele exclui empresas menos lucrativas e empresas com fundamentos em deterioração.

p O crescimento de dividendos superou a apreciação de dividendos na maioria dos períodos anteriores. O VIG está atrasado no VDIGX em uma média de 0,61 pontos percentuais ao ano nos últimos 10 anos. Mas a valorização de dividendos tem estado no topo em alguns anos, e o crescimento de dividendos não pode competir com o índice de despesas anuais de 0,06% do ETF. Além disso, ETFs não têm mínimos de investimento; se você pode pagar uma ação, você está dentro.

p Sou a favor do crescimento de dividendos de vanguarda, mas ambos são escolhas fantásticas. E, considerando seus fortes retornos em mercados ruins, ambos podem ser uma boa adição a quase qualquer portfólio.

p Steve Goldberg é um consultor de investimentos em Washington, D.C., área.

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