Argumentos a favor e contra o investimento em índice ponderado

p Existem dois tipos de investimento de índice :investimento em índice ponderado por capitalização e investimento em índice ponderado fundamentalmente. Ambos envolvem a mesma estratégia principal. O investidor encontra um fundo que se concentra em um determinado índice e compra ações desse fundo. Enquanto o índice cresce, o fundo cresce, oferecendo baixo risco e recompensas relativamente estáveis ​​para o investidor. Dependendo de como o índice é ponderado, no entanto, pode haver vantagens ou desvantagens exclusivas nessa tática.

p Índices Ponderados de Capitalização

p Um índice ponderado por capitalização se baseia na hipótese de mercado eficiente para escolher títulos lucrativos. O S&P 500 é um exemplo de índice de capitalização. Ele assume que o preço de um título é preciso porque os investidores estão definindo esse preço com base em todas as informações disponíveis sobre o título. De acordo com este argumento, indivíduos são razoáveis, e assim, eles estão estabelecendo os preços razoavelmente. Investir nesse tipo de estratégia de índice deve fornecer retornos saudáveis.

p Contudo, índices ponderados por capitalização não levam em consideração ações subvalorizadas e sobrevalorizadas. Na realidade, há poucas evidências de que os investidores agem racionalmente com base nas informações disponíveis. Em vez, há evidências de especulação e distorção no mercado. Portanto, algumas ações estão superfaturadas, e alguns estão abaixo do preço. Os defensores do modelo de capitalização acreditam que essas duas forças se equilibram. Mas há evidências que apontam para o oposto e podem indicar que os fundos de capitalização simplesmente não são altamente lucrativos ou manobráveis.

p Índices Fundamentalmente Pesados

p Para compensar o fato de que os mercados costumam ser ineficientes, novos índices estão usando a opção fundamentalmente ponderada para tentar estimar melhor o valor real de um determinado grupo de títulos. Este modelo leva em consideração coisas como talento corporativo, tendências de mercado e os efeitos do envolvimento de fundos de hedge e outros grupos na distorção do mercado. As fórmulas e informações compiladas por cada índice para determinar o valor de uma ação são proprietárias, mas todos contam com análises detalhadas. Isso elimina a presença de títulos superfaturados, concentrando-se nos títulos com muito espaço para crescimento, talvez prometendo retornos maiores. Índices fundamentalmente ponderados prometem ser a solução para a especulação do mercado, e muitos acreditam que cumprirão essa meta elevada.

p Infelizmente, índices fundamentalmente ponderados são muito jovens, portanto, há poucos fundos disponíveis usando esse método. Os resultados desses fundos não foram analisados ​​ao longo do tempo em comparação com índices ponderados de capitalização. Portanto, não há muitas evidências de qualquer forma para apoiar um tipo de ponderação. Embora isso não seja um grande problema para a maioria dos investidores, o fato é que o investimento fundamentalmente ponderado tende a ser mais caro. Os fundos são muito menores, já que eles são mais jovens, portanto, o ônus do custo é compartilhado por menos investidores. Os índices ponderados fundamentalmente têm mais movimento, o que significa que haverá mais taxas de transação aumentando esse custo. Pode ser difícil determinar se o custo valerá o investimento neste momento. Se você gostaria de experimentar fundos fundamentais, você terá que estar disposto a incorrer em um custo mais alto no início, sem uma promessa imediata de maiores recompensas.