5 maneiras de medir fundos mútuos

Existem atualmente mais fundos mútuos do que ações; os investidores precisam saber como medir risco de fundo mútuo bem como medir o desempenho para tomar decisões sobre os muitos fundos disponíveis. Se categorizarmos o risco e o retorno, podemos avaliar sistematicamente os fundos mútuos para fazer boas comparações. De um modo geral, existem 5 medidas quantitativas para comparar fundos mútuos; dois são baseados no desempenho, um dos quais é exclusivamente baseado no retorno, enquanto existem três medidas baseadas no risco.

Medidas de risco

As métricas baseadas no risco ajudam os profissionais a avaliar um fundo mútuo para comparação. As três medidas de risco são as seguintes:

• Beta
• R ao quadrado
• Desvio padrão.

Todos os três estão de alguma forma relacionados, mas são vistos de maneiras diferentes. O beta mede a quantidade de volatilidade que o fundo exibiria em comparação com os mercados mais amplos. Em outras palavras, é um número que flutua de negativo para positivo, onde um beta de um é equivalente à volatilidade dos mercados como um todo. Um fundo de mercado teria um beta de um. Um fundo mais arriscado teria um beta maior do que um e um fundo que se movesse em oposição aos mercados gerais teria um beta negativo. Tenha em mente que um beta de zero teoricamente significa que o fundo é neutro em relação ao mercado e deve esperar retornar uma porcentagem menor, comparativamente.

O R-quadrado mede a integridade do beta e também a força da correlação do fundo com seu índice de referência. Uma leitura alta de r-quadrado equivale a uma forte correlação com seu índice de referência e também significa mais força no valor beta.

O desvio padrão mede a volatilidade. Cada veículo de investimento e índice de referência terá desvios-padrão diferentes dependendo da quantidade de mudança nos preços que exibe. O desvio padrão é semelhante ao beta no sentido de que é usado para comparação, bem como uma variável nas fórmulas para modelagem financeira.

Medidas de devolução

As métricas de retorno são, de longe, as estatísticas mais respeitadas para profissionais e investidores em toda a linha. As duas medidas aqui são:

• Alfa
• Razão de Sharpe

Alfa é o retorno extra que o veículo de investimento oferece acima e além da expectativa que o risco adquirido. O departamento financeiro afirma que não há recompensa sem risco, isso significa que quanto mais risco assumido, maior o retorno do investimento. Um alfa aumentado significa que o fundo tem tido retornos maiores do que o risco assumido. Os profissionais estudam e criam táticas para produzir alfas superiores porque geralmente é visto como uma medida de desempenho que retrata a aptidão do gerente de investimentos.

O índice de Sharpe é outra medida que os administradores de cima para baixo gostam de usar para comparar fundos. A razão é seu uso fácil; quanto mais alto o índice de Sharpe, melhor é o desempenho geral do fundo. Ao contrário de comparar retornos percentuais, o índice de Sharpe compara o desempenho geral. Criado por William Sharpe, o rácio compara essencialmente o desempenho ajustado ao risco. Ele coloca matematicamente os retornos no numerador e o risco no denominador, de forma que a proporção possa ser comparada ao longo da fronteira de investimento de qualquer fundo mútuo específico.