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A diferença entre investir e especulação (ou:O problema com Bitcoin)

p Segurem os seus chapéus, pessoal. É hora do discurso!

p Com base no que estou ouvindo no Facebook, Twitter, e na vida real, é hora de um curso de atualização sobre a diferença entre investimento e especulação . Embora esses dois conceitos compartilhem algumas semelhanças, são coisas muito diferentes.

p Deixe-me começar contando uma história, um que eu disse muitas vezes antes. É a história do pior “investidor” que já conheci:eu.

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O pior investidor que já conheci

p Antes da minha recuperação financeira, Eu realmente não entendia para que servia o mercado de ações. Eu o via como uma espécie de cassino, Eu acho. Eu acreditava que os investidores apostavam em ações individuais e esperava que eles tivessem um desempenho superior ao do resto do mercado.

p Então, Isso é o que eu fiz. Tratei o mercado de ações como se fosse um cassino. Eu escolheria um estoque, colocar todo o meu dinheiro nisso, e cruzar os dedos. Eu fiz apostas arriscadas na esperança de ficar rico.

p Sem surpresa, Perdi muito dinheiro.

  • Durante o final da década de 1990, alguns amigos e eu formamos um clube de investimentos. Cada mês, contribuímos com dinheiro e escolhemos onde colocá-lo. Nós escolhemos estúpido, ações estúpidas - o que quer que estivesse em alta no momento. Quando a bolha tecnológica estourou, o mesmo aconteceu com nosso bankroll e nosso entusiasmo.
  • Em 2000, apaixonado por PalmPilot, Comprei ações da empresa que fez os dispositivos. Paguei cerca de US $ 90 por ação. Pouco mais de um ano depois, a ação havia perdido 90% de seu valor. Opa.
  • Um dos meus amigos trabalhava para The Sharper Image. Em 2007, a empresa estava lutando e o estoque estava no banheiro. No jantar uma noite, meu amigo me contou como a administração estava tentando mudar as coisas. Parecia promissor, então coloquei minha contribuição de $ 3.500 Roth IRA nas ações da empresa. A empresa logo faliu e minha contribuição para o IRA de 2007 agora não vale nada.
  • Durante a crise bancária, Eu investi na Countrywide Financial. “Countrywide está do seu lado, " direito? Errado. Mais uma ação que foi a zero.
p Eu não estava investindo; Eu estava especulando. Eu estava jogando. Estava tentando escolher cartas vencedoras no cassino. Mas foi assim que pensei que o mercado de ações funcionava.

O alto risco de risco

p Depois de escrever no Get Rich Slowly por um tempo, meu ponto de vista mudou. À medida que me tornei mais educado, Eu percebi que o mercado de ações é não um cassino. É um mercado. É uma ferramenta que permite às pessoas comprarem ações de empresas. (Isso é óbvio, mas acredite em mim:a maioria das pessoas não entende isso.)

p Quando eu compro um pedaço de um negócio, Estou assumindo o risco associado a esse negócio. Ouvimos o tempo todo que a maioria das pequenas empresas não sobrevive sete anos, direito? Nós vamos, até mesmo grandes empresas vão à falência. Mesmo as grandes empresas perdem dinheiro. Há sempre risco associado à posse de um negócio.

p Uma diferença entre investimento e especulação é a quantidade de risco envolvida. Quando você coloca seu dinheiro em algo com risco mínimo, você está investindo. Quando você coloca seu dinheiro em algo de alto risco, você está especulando. Como eu disse no inicio, há muitas semelhanças nas duas ações - mas o elemento risco é um grande fator de diferenciação.

p Uma maneira de mitigar o risco é possuir pedaços de de várias negócios. Possuindo muitos negócios é ainda melhor. Essa prática é conhecida como diversificação. A diversificação reduz o risco. Ele permite que você aproveite os lucros e benefícios sem se ferrar quando um negócio vai à falência. Esse está investindo. Colocar todo o seu dinheiro em uma ação e esperar que seu valor aumente é especulação.

Uma caminhada aleatória

p Também é especulação quando você entra e sai do mercado, comprando e vendendo ações no curto prazo, como fazem os day traders. Os day traders não estão investindo; eles estão apostando nas flutuações de preços de curto prazo.

p A curto prazo, os preços das ações seguem o que ficou conhecido como “passeio aleatório”. Eles saltam para cima e para baixo com pouca rima ou razão. À longo prazo, Contudo, o mercado de ações como um todo tende a aumentar de valor.

p Por que as ações seguem uma “caminhada aleatória”? Vejamos uma analogia. Quando levo Tally para passear, nós sempre seguimos o mesmo caminho. Fazemos um loop de 1,85 milhas pela vizinhança e geralmente leva 51 minutos. (Seriamente, quase sempre leva 51 minutos.)

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p Contudo, nunca viajamos em um ritmo constante. Porque Tally é um cão de caça, nós nos movemos aos trancos e barrancos.

  • Há água na vala? É hora de espirrar e cheirar!
  • Existem veados no pasto? Temos que parar e latir!
  • É um novo buraco gopher? Vamos cavar!
  • Esperar, isso é um esquilo? Solte a maldita coleira, seu otário!
p Cada dia é diferente. Podemos levar 20 minutos para andar a primeira meia milha hoje, então viajaremos a mesma distância em 10 minutos amanhã. Mas quando tudo estiver dito e feito, leva 51 minutos para percorrer essas 1,85 milhas. (Às vezes fazemos isso em 49 minutos. Às vezes, leva 54. Mas levamos em média 51 minutos. E 51 minutos é o tempo mais comum para completar a caminhada.)

p Nossos passeios diários pelo bairro seguem um “passeio aleatório”.

p No curto prazo, o mercado de ações também segue um passeio aleatório. Tanto as ações individuais quanto os índices inteiros flutuam - às vezes descontroladamente. Eu não gostaria de apostar no que o S&P fará hoje, ou amanhã, ou mesmo no próximo ano. Mas se o desempenho anterior é uma indicação - e o desempenho anterior é a melhor informação que temos para prosseguir - então posso ter certeza de que, no todo, o mercado de ações apresentará um aumento constante nas próximas décadas ou três.

p Outra diferença entre investimento e especulação é seu horizonte de tempo. Os investidores estão nisso a longo prazo; os especuladores esperam ganhar dinheiro com as flutuações do mercado de curto prazo.

O problema com Bitcoin

p Tudo isso me leva de volta às pessoas que conheço que estão tão ansiosas para especular agora. Tenho vários amigos que estão no movimento do Bitcoin, e eles pensam que são investidores experientes. Eles não são. O que eles estão fazendo é especular, o mesmo que eu costumava fazer. Eles estão assumindo um alto risco na esperança de grandes ganhos no curto prazo. Isso não é investimento; é especulação.

p Se você quiser especular em Bitcoin, Vá em frente. Mas não se iluda achando que o que você está fazendo é investir.

p Não me lembro da data exata em que ouvi pela primeira vez sobre o Bitcoin, mas eu me lembro do lugar. Recentemente comecei a fazer Crossfit, e eu estava usando um rolo de espuma para aliviar uma torção em meus quadríceps no chão da academia. Meu amigo Dan estava ao meu lado, e ele me perguntou o que eu achava do Bitcoin. (Dan sabia que escrevia sobre finanças pessoais, então ele sempre tinha perguntas sobre dinheiro para mim.)

p Eu disse a ele que não sabia nada sobre Bitcoin, então ele me deu uma cartilha. Se você precisar de uma explicação ou atualização, aqui está um vídeo da Khan Academy que fornece uma visão geral:

p Com base na localização e nas pessoas presentes, isso deve ter sido no início de janeiro de 2012, quando o Bitcoin atingiu o recorde histórico de $ 7.

p “Você compraria Bitcoin?” Dan perguntou enquanto guardávamos nossos rolos de espuma e nos dirigíamos para a sala de musculação.

p "Eu não sei, " Eu disse. “Eu teria que aprender mais sobre isso. Tenho a política de nunca colocar dinheiro em algo que não entendo. ”

p Depois dessa conversa, Eu li algumas coisas sobre criptomoeda. Eu decidi que gostei da ideia, mas como um reserva de valor , não como um investimento. Para mim, essa é uma diferença muito grande. Gosto da ideia de uma moeda descentralizada que não seja controlada por nenhum governo. Isso é legal. Mas em 2012, Não gostei da ideia de colocar dinheiro em um Bitcoin como investimento.

p Nos últimos 5+ anos, o valor do Bitcoin disparou. Recentemente, está sendo negociado a $ 7000! Em outras palavras, o valor do Bitcoin se multiplicou mil vezes desde minha conversa com Dan no chão da academia.

p Se eu tivesse movido todo o meu capital investido de fundos de índice para Bitcoin no início de 2012, hoje eu seria um bilionário . Se eu tivesse investido apenas $ 1000, então, que $ 1000 agora valem $ 1, 000, 000

p Eu estraguei tudo? Acho que não. E dada a mesma escolha novamente, Eu não faria nada diferente.

p Isso porque eu acredito fortemente que ninguém está realmente “investindo” em Bitcoin; eles estão apenas especulando . Até aqui, que a especulação valeu a pena. E talvez continue a valer a pena. Mas acredito que não durará para sempre.

Tenha medo quando os outros são gananciosos

p Outra das citações mais famosas de Warren Buffett é apropriada para esta situação:“ Tenha medo quando os outros são gananciosos e apenas gananciosos quando os outros estão com medo.

p Agora mesmo, as pessoas que despejam dinheiro no Bitcoin (e outras criptomoedas) são gananciosas. Por essa razão, Estou com medo. Isso parece exatamente como tantas situações que vi no passado, incluindo meus próprios erros de “investimento” do passado. Embora eu esteja bem com o conceito subjacente de criptomoeda, de jeito nenhum eu colocaria meu próprio dinheiro nisso agora. Sem chance. O risco é muito alto.

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p E se tu quer colocar dinheiro no Bitcoin? Multar. Vá em frente. Mas não ouse pensar nisso como um investimento, porque não é. É como jogar blackjack no cassino.

p E se você quiser colocar dinheiro em criptomoeda, por favor, faça-me um favor:use apenas dinheiro que você possa perder.

  • Se você está lutando para sobreviver, orientar claro.
  • Se você está em dívida, orientar claro.
  • Se você não financiou suas contas de aposentadoria para o ano, orientar claro.
p Se você não tem sua merda financeira junto e absolutamente deve dê o salto, então se limite a no máximo afundar cinco por cento de suas “economias” em Bitcoin. Qualquer coisa a mais é jogar com o seu futuro.

p Mas se você está livre de dívidas, tem alguma economia, e reservou dinheiro para a aposentadoria, então corra o risco se quiser. Em minha mente, não é diferente de colocar seu dinheiro no IPO da Palm como eu fiz. (E acho que os resultados provavelmente serão os mesmos.)

p Agora mesmo, parece-me que estamos em uma bolha Bitcoin. Talvez eu esteja errado, mas é assim que parece. É a mesma sensação do mercado imobiliário em 2007, como o mercado de ações no início de 2000. E aqui está:há não risco em não colocando dinheiro em Bitcoin. Se seu valor pular para $ 70, 000, então tudo que perdi foi algum custo de oportunidade. Eu estou bem com isso.

p Para mais leitura, aqui está um ótimo artigo que descreve alguns dos fatores que influenciam a volatilidade do Bitcoin e outras criptomoedas.

Nota Final

p Vou declarar isso explicitamente porque, caso contrário, os comentários provavelmente serão prejudicados. eu sou não anti-Bitcoin. Eu meio que gosto do conceito de criptomoedas, mas como moedas , não como veículos de investimento. O que me preocupa aqui é a especulação do Bitcoin.

p É a mesma preocupação que sinto quando leio sobre alguém que tenta ficar rico rapidamente. Em 2006, por exemplo, Eu estava escrevendo sobre pessoas como Casey Serin, o jovem que pensava que poderia ficar rico comprando e vendendo casas. Em vez de, ele caiu e queimou. Temo que a mesma coisa aconteça com muitas pessoas no movimento do Bitcoin.