Um guia para entender o patrimônio privado

Algumas empresas têm um ótimo produto, mas não têm a capacidade de dimensionar seu modelo de negócios e realmente maximizar seu potencial de ganhos. É aí que o capital privado pode ser útil. Investidores de private equity vasculham o mercado em busca de empresas e produtos que precisam de sua ajuda para crescer. A parceria com o investidor certo pode ser um divisor de águas para uma pequena empresa. Vamos discutir como abaixo.

O que é Private Equity?

Private equity (PE) é a propriedade ou participação em uma entidade que não é listada ou negociada publicamente. O private equity é considerado uma classe de ativos alternativa, como imóveis, capital de risco e títulos em dificuldades. As classes de ativos alternativos não são facilmente acessíveis, como ações e títulos no mercado público.


As empresas de private equity investem diretamente em empresas maduras ou estabelecidas para obter controle sobre as operações da empresa com o objetivo final de obter lucro. A maioria das empresas de private equity vai querer grandes participações de capital ou propriedade da empresa para fazê-lo.


Fundos com bolsos profundos dominam o setor porque é preciso uma quantidade significativa de capital para produzir o tipo de retorno que os investidores estão procurando.

Empresas de private equity

Uma empresa de private equity é uma empresa de investimento que levanta dinheiro de sócios limitados para formar um fundo. Esses fundos geralmente têm uma meta de captação de recursos e, uma vez atingido o valor de capital ou o número de sócios limitados autorizados a investir, fecham o fundo e investem o capital.


As empresas de private equity preferem ter 50% ou mais de propriedade das empresas em que investem. A empresa de PE está assumindo um risco e investindo no potencial futuro de uma empresa, elas desejarão ter a capacidade de tomar decisões e mudar o curso dos negócios.


As empresas de PE geralmente possuem várias empresas ao mesmo tempo, chamadas de portfólio. A esperança é que as empresas tenham um bom retorno quando vendidas e que a empresa possa distribuir os lucros para seus sócios limitados.

Investidores de Private Equity

As empresas de private equity e os investidores vêm de uma variedade de origens e cada um tem sua própria abordagem única para investir.


Existem empresas de PE muito práticas que empregam gerentes de relacionamento com investidores, gerentes de propriedade, contadores e equipe de suporte para gerenciar seu portfólio e apoiar o negócio em seu crescimento.


Depois, há os investidores passivos que investem sem interesse em administrar ou contribuir para o funcionamento do dia-a-dia de um negócio. Eles estão estritamente interessados ​​no retorno financeiro.


Alguns investidores de PE têm uma área específica de especialização com a qual estão muito familiarizados. Eles podem usar sua experiência e conexões com o setor para melhorar o desempenho da empresa. Os investidores de private equity podem usar muitos chapéus, atuando como consultor de estratégia de negócios, agente de leasing, etc.


Como dissemos anteriormente, o investimento em private equity não é tão acessível quanto ações e títulos no mercado público. Muitas vezes, os fundos são acessíveis apenas a investidores credenciados. O investimento mínimo varia de acordo com a empresa e a taxa de retorno nunca é garantida.


Se você estiver interessado em se tornar um investidor de private equity, fale com seu consultor financeiro. Eles podem ter uma empresa ou fundo que possam recomendar. Lembre-se, porém, de que o investimento em private equity tem pouca regulamentação ou proteção ao investidor. Trabalhe com profissionais financeiros experientes para garantir que sua estratégia de investimento seja forte.

Fundos de Private Equity

O capital de private equity é levantado de um grupo de sócios limitados ou investidores para formar um fundo. Assim que o fundo atinge a meta de captação, o fundo é fechado e o capital investido em empresas promissoras. Os fundos de private equity operam de forma diferente de outros veículos de investimento, como fundos de hedge e fundos mútuos.



Os fundos de hedge diferem dos fundos de private equity, pois tendem a operar nos mercados públicos. Os fundos de hedge investem em empresas de capital aberto, enquanto os investidores de private equity se concentram em investir diretamente em empresas privadas.


O capital privado levanta capital de sócios limitados que são credenciados. Os fundos mútuos e de hedge levantam capital de investidores comuns e normalmente investem em empresas de capital aberto. Os fundos mútuos só podem cobrar taxas de administração, enquanto os fundos de private equity também podem cobrar taxas de desempenho.

Como funciona o Private Equity?

Investidores de private equity identificam empresas estagnadas ou potencialmente em dificuldades, mas que ainda apresentam potencial de crescimento. Eles se oferecem para comprar o negócio e oferecem seus recursos e conhecimentos para expandir o negócio. Junto com o apoio e orientação vem uma infusão de dinheiro. Esse capital pode ajudar a comprar estoque, inovar as ofertas de produtos existentes, atualizar equipamentos etc.


O objetivo é eventualmente vender a empresa com lucro, uma vez que ela tenha aumentado de valor. Os lucros da venda são então distribuídos aos sócios limitados. Muitos investidores investem em várias carteiras e tipos de ativos para garantir que seu investimento seja diversificado.

Private Equity está ao nosso redor

O patrimônio privado tem bastante história. Por muito tempo, esse tipo de transação passou despercebido, mas em 1901 o magnata bancário JP Morgan realizou a primeira compra alavancada da Carnegie Steel Corporation por US$ 480 milhões. Ele fundiu a Carnegie Steel Corporation, a Federal Steel Company e a National Tube para criar a United States Steel. Tinha uma capitalização de mercado de US$ 1,4 bilhão.


A Lei Glass – Steagall de 1933 traçou a linha divisória entre o setor bancário e o de investimentos, proibindo uma instituição financeira de ser um banco e uma corretora. Os bancos têm o dever fiduciário de proteger seus membros de atividades arriscadas, como investir seu dinheiro suado sem permissão ou entrada deles.


Não foi até a década de 1970, quando os capitalistas de risco começaram a investir na tecnologia dos Estados Unidos, que realmente vimos o poder do investimento em private equity. Tanto a Apple quanto a Intel receberam financiamento de capital de risco. O capital privado estava ganhando popularidade e em 1988 a RJR Nabisco comprou a Kohlberg, Kravis &Roberts (KKR) por US$ 25,1 bilhões, a maior transação na história do capital privado até aquele momento.


Nos anos anteriores à crise financeira de 2008, o investimento em private equity estava crescendo. De 2006 a 2008, as classes de private equity e ativos alternativos tiveram um incrível aumento na atividade. Em 2007, antes da grande recessão de 2008, Goldman Sachs, TPG Capital e KKR levantaram a dívida necessária para comprar a operadora de usina de carvão TXU Energy por US$ 45 bilhões. Warren Buffett comprou US$ 2 bilhões em títulos da nova empresa. No entanto, apenas sete anos depois, a compra terminou em falência.


Um estudo de Harvard de 2017 relatou que grupos globais de private equity levantaram US$ 2 trilhões entre 2006 e 2008. De acordo com o relatório, cada dólar foi alavancado por mais de dois dólares em dívidas. O estudo também descobriu que as empresas apoiadas por private equity tiveram um desempenho melhor do que suas contrapartes nos mercados públicos.

Estratégias de investimento de capital privado

O capital privado é um campo de jogo enorme e há muitas estratégias que os investidores usam para obter lucro. A seguir estão algumas estratégias que são frequentemente usadas em investimentos de private equity.

Aquisição alavancada (LBO)

Uma compra alavancada (LBO) é quando uma empresa de PE compra uma empresa usando financiamento, o que significa que a compra é financiada com dívida. A empresa de PE pode alavancar o negócio com seu portfólio existente de empresas e ativos como garantia. Isso permite que as empresas de private equity assumam o controle das empresas ao mesmo tempo em que oferecem apenas uma fração do preço de compra, maximizando seu retorno potencial e criando riqueza entre seus investidores com menor custo inicial.

Capital de risco

O financiamento de capital de risco é uma forma de capital privado que fornece capital para empreendedores e pequenas empresas. Muitas pessoas associam capital de risco a startups e empresas jovens; embora esse seja um uso comum para capital de risco, esse financiamento não se restringe a essas empresas. As empresas de private equity muitas vezes encontram esse tipo de oportunidade porque estão buscando ativamente oportunidades que estejam prontas para crescimento ou reestruturação.


Muitas empresas aproveitam a inexperiência de algumas dessas pequenas empresas para obter controle e obter lucros significativos mais tarde com apenas um pequeno investimento inicial. Pode ser muito arriscado investir em um produto ou startup, mas os retornos potenciais valem o risco.

Financiamento em dificuldades

Financiamento em dificuldades é quando uma empresa de PE procura ativos e empresas com baixo desempenho. Os investidores procurarão empresas em dificuldades para comprar, com a intenção de mudar a maneira como estão fazendo negócios atualmente ou liquidar seus ativos para obter lucro.


As empresas que relatam vendas fracas ou aquelas que declararam falência do Capítulo 11 são as principais candidatas ao investimento em private equity.

Imobiliário Private Equity

Os investidores de private equity normalmente investem em imóveis comerciais e fundos de investimento imobiliário (REIT). O investimento mínimo pode ser substancial e um investidor imobiliário deve prever que esses fundos não estarão acessíveis por anos a fio. O investimento imobiliário tornou-se popular após o crash do mercado de 2008, quando os preços dos imóveis estavam incrivelmente baixos. Muitos portfólios grandes de baixo desempenho estavam em disputa.

Fundo de fundos

Assim como parece, um fundo de fundos está simplesmente investindo em outros fundos, principalmente fundos mútuos e fundos de hedge. O fundo de fundos permite que os investidores que não têm bolsos profundos tenham acesso a investir em fundos mútuos e fundos de hedge. Mas fique cansado, muitos desses tipos de fundos têm uma taxa de administração mais alta na transação.

As empresas de private equity são boas ou ruins?

Há grandes vantagens no investimento em private equity. O capital privado oferece uma alternativa aos empréstimos com juros altos ou à tediosa tarefa de listar uma empresa nos mercados públicos. Muitas vezes, a pressão para ganhar dinheiro suficiente para se manter à tona e obter lucro é demais para gerenciar sozinho. Os investidores de private equity podem intervir para fornecer o capital e a experiência de que uma empresa pode precisar para se tornar líder do setor e gerar lucro para seus investidores.


Há desvantagens para o capital privado também. Muitas empresas procuram um negócio específico com um retorno esperado. Pode ser um desafio encontrar uma relação de empresa ou investidor que funcione tanto para a empresa quanto para o investidor. Há pouca supervisão do processo de private equity e as proteções dos investidores continuam a ser uma grande preocupação.


Muitos críticos se preocupam com o fato de empresas de PE apoiarem certos tipos de negócios, sendo os sistemas de saúde um exemplo. Um estudo recente examinou os sistemas de saúde apoiados por capital privado e mostrou uma diminuição na qualidade do atendimento e aumento dos custos. Alguns críticos questionam se um modelo de negócios com fins lucrativos é um conflito de interesses ao lidar com a mortalidade humana.

O resultado final

O investimento em private equity é uma ótima maneira de atender às necessidades de um negócio em dificuldades. A nova parceria de negócios pode ser benéfica para ambas as partes. Ter suporte adicional pode abrir espaço para inovação e levar uma empresa para o próximo nível.


Certifique-se de discutir sua estratégia de investimento com um profissional financeiro com quem você se sinta confortável. Se você está pronto para mergulhar no pool de investimentos, aumente seu conhecimento de terminologia e estratégia de investimento visitando o Rocket HQ ^SM Centro de Aprendizagem.