Fundo para doações

O que é um fundo de dotação?

Um fundo de doação é um fundo de investimento estabelecido por uma fundação que faz retiradas consistentes do capital investido. O capital ou dinheiro em fundos de doação é frequentemente usado por universidades, organizações sem fins lucrativos, igrejas, e hospitais. Os fundos de dotação são normalmente financiados por doações que são dedutíveis para os doadores e são usados ​​para fins específicos.

Principais vantagens

• Os fundos de doação são carteiras de investimento em que o dinheiro inicial é fornecido por doações a uma fundação.
• Um fundo de doação terá um investimento, cancelamento, e a política de uso que rege como é executado.
• Alguns fundos de doação de universidades nos EUA têm mais de US $ 30 bilhões em ativos com centenas de milhões pagos em bolsas de estudo.

Fundo para doações

Noções básicas sobre fundos de doação

Doações financeiras são normalmente estruturadas, então o valor principal investido permanece intacto, enquanto a receita de investimento está disponível para financiamento imediato para uso para manter uma empresa sem fins lucrativos operando de forma eficiente. A maioria das grandes doações para fundos patrimoniais são estruturadas, portanto, uma parte do principal é liberada para uso somente após um período de tempo. O atraso no uso das doações tem um impacto por um longo período de tempo. Contudo, o uso tardio dos fundos também incentiva a administração do fundo patrimonial a aumentar a receita do fundo para garantir que as necessidades operacionais sejam atendidas.

Doações também podem ser dadas com usos específicos declarados pelo doador, complicando ainda mais os desembolsos. A maioria dos grandes fundos de doação é administrada profissionalmente por gestores de investimentos que têm objetivos de investimento claros e alocam o dinheiro em uma variedade de investimentos.

Políticas de fundos patrimoniais

A maioria dos fundos de doação tem os três componentes a seguir, que governa os investimentos, retiradas, e uso dos fundos.

Política de Investimento

A política de investimento estabelece quais tipos de investimentos um gerente tem permissão para fazer e determina o quão agressivo o gerente pode ser ao buscar atingir as metas de retorno. Muitos fundos patrimoniais têm políticas de investimento específicas embutidas em sua estrutura legal, de modo que o pool de dinheiro deve ser administrado a longo prazo.

Os fundos patrimoniais de universidades maiores podem ter centenas, se não ou milhares, de fundos menores que investem os pools de dinheiro em vários títulos ou classes de ativos. Os fundos normalmente têm objetivos de investimento de longo prazo, como uma taxa específica de retorno ou rendimento. Como resultado das metas de investimento, a alocação de ativos (ou tipos de investimentos dentro do fundo) é projetada para atender aos retornos de longo prazo estabelecidos nos objetivos do fundo.

Política de Retirada

A política de saque estabelece o valor que a organização ou instituição pode sacar do fundo a cada período ou parcela. A política de retirada pode ser baseada nas necessidades da organização e na quantidade de dinheiro do fundo. Contudo, a maioria das dotações tem um limite anual de retirada. Por exemplo, uma doação pode limitar as retiradas a 5% do valor total do fundo. A razão pela qual a porcentagem de retirada é normalmente tão baixa é que a maioria dos fundos da universidade são estabelecidos para durar para sempre, e portanto, têm limites de gastos anuais.

Política de Uso

A política de uso explica as finalidades para as quais o fundo pode ser usado e também serve para garantir que todo o financiamento está aderindo a essas finalidades e sendo usado de forma adequada e eficaz. Muitas doações apóiam pesquisas, ensino, serviço público, bolsas de estudo, e bolsas. Muito do dinheiro em um fundo de doação já foi alocado para programas específicos, como esportes ou uma escola particular de estudo. Por exemplo, algumas doações podem ser limitadas ao uso de fundos para o programa de oceanografia ou a escola de negócios de uma faculdade ou universidade.

Tipos de fundos patrimoniais

Existem vários tipos de fundos de doação, que normalmente estipulam como e quando os fundos podem ser desembolsados.

Term Endowment

Os fundos de dotação a prazo têm uma estipulação embutida de que parte ou todo o principal pode ser usado somente após um período de tempo pré-estabelecido ter passado ou até que um evento especificado tenha ocorrido. O prazo depende da vontade do doador.

Restrito e irrestrito

Os fundos irrestritos podem ser usados ​​da forma que o destinatário escolher. A receita de doação restrita pode ter limitações estabelecidas pelo doador para servir a um propósito específico. Um exemplo comum é uma bolsa universitária restrita a alunos que buscam uma carreira em uma determinada área.

Quase-Doação

Os fundos de quase-dotação são reservados pelo conselho administrativo de uma organização, em vez de serem restringidos por doadores ou alguma outra agência externa. Esses fundos de doação devem ser investidos para gerar renda por um longo, período não especificado.

Exemplo do mundo real de um fundo patrimonial

A Universidade de Harvard tinha a maior doação dos EUA com US $ 40,9 bilhões no ano fiscal encerrado em 30 de junho, 2019. No entanto, O tamanho da dotação de Harvard acompanha outras instituições educacionais por aluno, de acordo com o relatório anual da escola.

As distribuições da doação forneceram US $ 1,9 bilhão ou 35% da receita total para o ano letivo, e outros 9% da receita vieram de presentes atuais de filantropia. Doações em dinheiro para o fundo patrimonial totalizaram US $ 613 milhões em 2019.

Desempenho e alocação de investimento

No final do ano fiscal de 2019, o retorno anual da dotação foi de 6,5%. Existem milhares de fundos específicos dentro do fundo de dotação geral para Harvard. A alocação de ativos dos fundos foi distribuída por vários tipos de investimentos, Incluindo:

• Ações:26%
• Fundos de hedge:33%
• Investimentos de capital privado:20%
• Imóveis:8%
• Títulos:6%

Taxa de pagamento e restrições

A taxa de pagamento anual da dotação é normalmente limitada. A taxa de pagamento de Harvard foi de 5,1% em 2019, que totalizou US $ 1,9 bilhão.

O uso dos fundos da doação é restrito. Aproximadamente, 70% da distribuição anual é restrita a departamentos específicos, programas, ou outros fins. Em outras palavras, os fundos devem ser gastos de acordo com os termos estabelecidos pelos doadores. Apenas 30% do fundo pode ser usado por Harvard para gastos flexíveis.

Ajuda financeira

Em 2019, Harvard pagou US $ 193 milhões com bolsas de estudo para alunos de graduação. Aproximadamente 54% dos alunos recebem bolsas de estudo de acordo com a necessidade e pagam, na média, $ 12, 000 por ano para estudar em Harvard. Dos alunos que recebem bolsas, 20% não pagam nada para frequentar a Harvard College.

De uma perspectiva de investimento, O fundo de doação de Harvard tem produzido retornos sólidos consistentemente a longo prazo, embora as injeções contínuas de capital na forma de novas dotações também impulsionem o crescimento total.