3 estratégias de investimento do pai do investimento em valor

O mentor de investimentos de Warren Buffett compartilha duas estratégias de investimento a serem evitadas e três que realmente funcionam.

Sempre que o mercado de ações cai ou a volatilidade aumenta, sempre vejo um aumento no tráfego de visitantes do blog. Os investidores se contentam com os retornos do mercado quando os preços das ações sobem ano após ano, mas correm para a escolha de ações e estratégias de investimento quando os mercados enfraquecem.

Infelizmente, muitas das estratégias de investimento mais populares acabam perdendo mais dinheiro do que se o investidor tivesse apenas optado por uma estratégia de compra e retenção.

Isso ocorre porque a maioria das estratégias de escolha de ações é tão comum que os investidores acumulam e aumentam os preços ou a estratégia não se baseia em nenhuma análise racional real.

Uma excelente lição sobre isso é encontrada no capítulo sete de The Intelligent Investor, de Benjamin Graham. Estou revisando cada capítulo do livro mais lido sobre investimentos e o capítulo sobre estratégias de investimento para o investidor “empreendedor” é o meu favorito até agora.

Na verdade, um dos meus fundos de ações favoritos acompanha os investimentos de Warren Buffett ao longo das estratégias desenvolvidas no livro.

As estratégias de investimento podem 'vencer o mercado'?

Graham começa o capítulo refutando duas das estratégias de investimento mais populares que consistentemente perdem dinheiro.

O conceito de market timing nos sinais de preço-lucro é provavelmente uma das estratégias de escolha de ações mais populares entre os investidores. Parece senso comum, evite ações quando elas são “caras” e você nunca pagará muito.

O problema é que os índices P/L do mercado vêm subindo há décadas e fornecem um sinal ruim de quando entrar ou sair do mercado. Se você tivesse ficado fora das ações quando o P/L do mercado estava acima de 20 vezes, você teria passado a maior parte das últimas duas décadas fora do mercado, de acordo com dados de Robert Shiller.

Investir em ações de empresas de rápido crescimento também é uma estratégia popular. Os investidores babam com o retorno de 800% das ações da Tesla Motors (TSLA) nos dois anos até setembro de 2014. Eles acumulam ações de empresas com receitas crescentes, dispostas a pagar qualquer preço pelas ações.

Não quer dizer que o investimento em crescimento não valha a pena, mas o problema é que os suspeitos usuais para o crescimento são tão altos que os preços já refletem o crescimento futuro de dois dígitos nos lucros. Essas ações quentes raramente atendem ao hype do mercado.

Antes de detalhar três estratégias de investimento que realmente proporcionaram retornos positivos, ele descreve dois critérios para qualquer estratégia.

• Deve ser baseado em análise fundamental ou algum raciocínio racional para o sucesso
• Não deve ser seguido por tantos investidores que o mercado já elevou os preços

Três estratégias de investimento que realmente funcionam

Embora a primeira metade do capítulo o ajude a evitar perder dinheiro, a segunda metade detalha três estratégias de investimento que produziram retornos mais altos tanto na época de Graham quanto mais recentemente.

#1. Investimento contrário em grandes empresas

Os investidores são um grupo otimista e adoram elevar os preços. É preciso um impacto real no sentimento para enviar uma empresa para baixo, mas pode ser uma oportunidade de compra quando isso acontece. Graham sugere observar grandes empresas que foram atacadas e viram suas ações despencar. A ideia é que empresas com bilhões no balanço tenham poder financeiro para sobreviver e se reinventar, trazendo investidores e o preço das ações de volta.

Tal como acontece com todas as três estratégias, o investimento contrário vai envolver algum trabalho para fazê-lo corretamente. Você precisa pesquisar a causa da queda nas ações e decidir se é um revés temporário ou algo pior. Warren Buffett jogou o contrário por anos em ações da International Business Machines (IBM), mas parece ter a última risada em um ganho de 15% nas ações até agora este ano.

#2. Ações de barganha e investimentos em fusões e aquisições

Graham é creditado como definidor do analista de investimentos moderno com seus ensinamentos sobre análise fundamental. Ele sugere que os investidores podem obter retornos mais altos investindo em ações que são negociadas significativamente abaixo de seu valor real.

Esta é mais difícil de definir do que as outras duas estratégias e realmente requer algum trabalho, peneirar relatórios anuais e desenvolver sua própria medida de valor. Graham sugere olhar para as empresas nas quais a atividade de aquisição vem aumentando e avaliar as empresas que estão negociando abaixo do valor que podem valer para os compradores.

#3. Investir em situações especiais

A estratégia de investimento final de Graham inclui ideias das duas estratégias anteriores. A ideia é observar ações negociadas a preços baixos em situações especiais, incluindo possíveis alvos de aquisição, quebras de monopólios, empresas atingidas por ações judiciais e compra de títulos de empresas em reestruturação.

Das três estratégias de investimento, jogar ao contrário é provavelmente a mais fácil. Envolve seguir menos empresas, aquelas com valor de mercado acima de US$ 10 bilhões ou mais, e não requer algum evento como uma oferta de aquisição para reverter as ações. Você precisará ser paciente e dar tempo ao seu investimento para se desenvolver. Buffett lutou contra os céticos desde 2011 em sua aposta na IBM.

Considerações finais

Você não precisa “vencer o mercado” para atingir suas metas de investimento. Investir regularmente em um portfólio diversificado é tão importante quanto encontrar estratégias de investimento que funcionem. Se você está procurando um retorno um pouco maior, certifique-se de seguir os critérios de Graham para uma escolha de ações bem-sucedida.

Bio do autor: Joseph Hogue, CFA é analista de investimentos e administra seis blogs, incluindo PeerFinance101 e MyStockMarketBasics. Ele possui a designação de Chartered Financial Analyst (CFA) e mora em Medellín, Colômbia, com a esposa e o filho.

[Crédito da foto:Devanath]