Retornos ponderados pelo tempo vs. retornos ponderados pelo dinheiro

As devoluções são importantes - e não apenas para as pessoas que são realmente ruins em comprar roupas do tamanho certo. Retornos - ou ganhos - sobre os investimentos são a única razão que alguém investe. Mas não existe uma maneira universal de medir os retornos.

Os retornos ponderados no tempo são de longe os mais populares - a Coca-Cola de medidas e aquela que você provavelmente segue intuitivamente. Os retornos ponderados pelo tempo simplesmente mostram o desempenho de um fundo, independentemente das entradas ou saídas de dinheiro em uma conta (uma forma sofisticada de falar financeiro de dizer adições e subtrações de contas). A taxa de retorno ponderada pelo tempo é a principal forma de julgar o desempenho de um gestor de ativos, já que um gerente de ativos não tem absolutamente nenhum controle sobre quando você adiciona ou subtrai dinheiro de sua conta.

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Retornos ponderados em dinheiro, por outro lado, são uma medida mais precisa de como as subidas e descidas de um ativo realmente afetam você e seu investimento. Na equação assustadora usada para calcular os retornos ponderados em dinheiro, mais peso é colocado no retorno de um ativo quando você tem mais dinheiro investido, e menos quando você tem menos investido. Então, por exemplo, se você está investido em um fundo que está estagnado por seis meses, então sobe 10% nos últimos seis meses do ano, o seu gestor de fundos apresentará um retorno geral ponderado no tempo de 10% melhor do que respeitável para o ano. Mas se você tiver $ 50, 000 na conta nos primeiros seis meses do ano, mas retire metade para comprar um refrigerador de vinho de última geração antes que a metade do ano acabe, seu retorno ponderado em dinheiro será consideravelmente menor, já que você tinha apenas $ 25, 000 na conta quando aumentou.

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