Ordem de Mercado vs. Ordem Limitada

p Quando os investidores procuram comprar ou vender títulos negociados em bolsa de valores, eles fazem isso colocando um pedido de compra ou venda de ações, ETF, fundo fechado, ou outro título negociado em bolsa. Existem vários tipos diferentes de pedidos que podem ser usados. Dois tipos comuns de ordens são a ordem de mercado e a ordem de limite.

Como funcionam as ordens de mercado

p Uma ordem de mercado é normalmente enviada pelo investidor online por meio do site da empresa na qual ele mantém sua conta. As ordens de mercado também podem ser enviadas a uma corretora ou mesa de operações. (As taxas de transação geralmente serão mais altas para essas negociações.) A ordem de negociação do título é executada ao preço de mercado atual quando a ordem de negociação chega à bolsa.

p Para títulos amplamente negociados, como ações de grande capitalização e ETFs amplamente negociados, a ordem de mercado será executada quase instantaneamente porque esses títulos são muito líquidos e há uma demanda constante entre compradores e vendedores. O spread de compra / venda, que representa a diferença entre o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar pelo título e o preço mais baixo que um vendedor do título está disposto a aceitar, geralmente é muito restrito para esses títulos amplamente negociados.

p As exceções incluem algumas ações de pequena capitalização e fundos mútuos fechados. Nesse caso, o spread bid / ask é frequentemente mais amplo do que para títulos mais amplamente negociados. O que isso significa para os investidores é que o preço pelo qual a negociação é executada pode ser diferente do preço indicado no momento em que uma ordem de mercado é colocada. No caso de um investidor que deseja vender um título, o preço que eles recebem com um pedido de mercado pode diferir amplamente do preço indicado no momento em que eles colocaram o pedido de venda - o preço pode ser significativamente mais baixo do que o que eles esperavam receber.

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Como funcionam os pedidos de limite

p Uma ordem de limite é uma ordem de compra ou venda de um título a um preço especificado. Uma ordem limitada associada a uma transação de venda só será executada ao preço limite ou superior. Uma ordem limitada para uma transação de compra só será executada no preço limite ou inferior.

p O uso de uma ordem com limite permite que os investidores obtenham um nível de controle sobre o preço pelo qual suas negociações são executadas.

p Ao procurar comprar um estoque, uma ordem de limite pode ser definida em um nível que o investidor acredita ser um bom preço para a ação. Por exemplo, no momento da redação deste relatório, as ações da Apple estavam em cerca de US $ 204 por ação. Se o investidor sentir que este preço é muito alto, mas estaria disposto a comprar ações se o preço caísse para $ 190 por ação, eles podem definir uma ordem de limite para comprar um número específico de ações caso o preço caia para $ 190 ou menos. A ordem de limite garante que a negociação não será executada a um preço superior a $ 190 por ação neste caso.

p Digamos que um investidor possua as ações e sinta que $ 220 por ação representaria um preço pelo qual ele gostaria de vender algumas ou todas as suas ações, ele pode definir um pedido de limite de $ 220 que acionaria a venda do número especificado de ações. Novamente, as ações não serão vendidas a um preço inferior a $ 220 por ação neste caso.

p Os pedidos com limite são frequentemente colocados em uma base "bom até o cancelamento", o que significa que eles permanecem em vigor até que o pedido seja preenchido ou até que seja cancelado. Um pedido com limite também pode ser feito como um pedido diário, o que significa que expira no final do dia de negociação atual se não for preenchido.

p Uma variação da ordem de limite é uma ordem de limite de parada. Esta é uma combinação de ordem de parada e ordem de limite. Este tipo de ordem aciona a transação de compra ou venda quando o preço de mercado do título passa do preço da ordem stop. A ordem de parada será preenchida assim que o preço de parada for acionado, independentemente de onde o preço de mercado real está quando a ordem é preenchida. Isso pode ser um problema se a ordem stop foi colocada como proteção contra o preço de uma participação e o mercado de ações está caindo rapidamente. Uma ordem stop aciona uma ordem de mercado que é executada no próximo preço disponível. Se o preço do título estiver caindo rapidamente, o preço pelo qual a negociação é executada pode ser menor do que o esperado. Não há limite inferior para o preço final pelo qual a ordem é executada. A ordem de parada-limite não será executada se a ordem de parada não for acionada. Adicionalmente, o pedido não será executado se o próximo preço após a parte de parada do pedido estiver fora da parte limite do pedido. O principal benefício de uma ordem stop-limit é que ela fornece ao investidor mais controle sobre o preço pelo qual sua negociação é executada.

Mercado versus pedido limite

p Existem várias diferenças entre uma ordem de mercado e uma ordem de limite.

p Uma ordem de mercado é preenchida com o próximo preço disponível para o título. Assim que o pedido for enviado, os investidores não têm controle sobre o preço real pelo qual a ordem é executada. Em um dia normal nos mercados, uma ordem de mercado para um título amplamente negociado normalmente será atendida rapidamente e a um preço próximo ao preço em vigor no momento em que a ordem de negociação foi enviada. Esse pode não ser o caso para títulos que são pouco negociados ou em um ambiente de mercado de ações que se move rapidamente (para cima ou para baixo). Com uma ordem de mercado, os investidores estão à mercê do mercado para determinar o preço final pelo qual suas negociações são executadas.

p Uma ordem de limite fornece um grau de controle para os investidores, pois define um limite inferior no caso de uma ordem de venda, e um limite superior no caso de uma ordem de compra **, ** sobre o preço pelo qual a negociação pode ser executada. Isso pode ajudar a garantir que o investidor não pague um preço mais alto do que o desejado para comprar ações do título, ou que a negociação não seja executada a um preço inferior àquele pelo qual o investidor deseja vender as ações.

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