Uma Visão Geral do Investimento de Impacto

Investir com atenção ao meio ambiente, social, e as preocupações com a governança são uma tendência que veio para ficar. Conhecido como investimento ESG, esta abordagem de gerenciamento de portfólio pode se concentrar em qualquer número de preocupações específicas, desde as emissões de gases de efeito estufa até os direitos humanos e a remuneração dos executivos. E é promulgado usando uma de quatro estratégias:seleção de portfólio, Integração ESG, investimento de impacto, ou propriedade ativa.

Como uma estratégia orientada para ESG, o investimento de impacto concentra-se fortemente em fazer um impacto socialmente positivo quantificável e, ao mesmo tempo, obter algum retorno financeiro. Esta abordagem é frequentemente usada em investimentos de capital privado, como o financiamento de capital de risco para inovações tecnológicas ambientais.

Continue lendo para aprender mais sobre este método de investimento pró-social e como ele difere de outras estratégias semelhantes.

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O que é investimento de impacto?

O investimento de impacto consiste em usar os investimentos financeiros de uma pessoa como uma alavanca para impulsionar melhorias sociais ou ambientais ou outros tipos de mudança que se alinham com os valores pessoais do investidor. Como tal, o investidor pode abrir mão de algum nível de retorno financeiro em troca do impacto ESG que espera que o investimento tenha. Esses investimentos podem ser feitos em locais geográficos e tipos de ativos.

O investimento de impacto é o outro lado do desinvestimento, que demonstrou ter um impacto social limitado. Em vez de retirar o investimento de certos negócios para afetar positivamente as questões sociais, investidores de impacto colocam investimento no a certas empresas com o mesmo propósito. Todos os métodos de investimento ESG priorizam o envolvimento ativo e o investimento em empresas que estão engajadas em atividades pró-sociais.

Aqui estão alguns cenários possíveis que se encaixam nesta categoria:

• Um fundo de capital de risco investe em uma startup de tecnologia que está trabalhando em novas soluções para energia solar. O objetivo é impulsionar a indústria solar e reduzir o custo da geração de energia solar para ajudar a mitigar as emissões de gases de efeito estufa.

• Um fundo privado investe em uma incorporadora imobiliária que se concentra na construção de moradias de baixa renda em diversas comunidades. O objetivo é melhorar a qualidade de vida das cidades e estimular o desenvolvimento de comunidades diversificadas e de renda mista.

• Um indivíduo investe em empresas que têm um olhar crítico para a remuneração dos executivos. O objetivo é ajudar a reduzir a crescente desigualdade de renda, apoiando empresas que estão reduzindo a diferença entre a remuneração de executivos e funcionários.

• Um fundo privado administrado por uma igreja investe em empresas que contribuem para causas beneficentes com foco em ações contra a fome e a pobreza. O objetivo é reduzir a fome e a pobreza na sociedade e se alinhar com as convicções religiosas dos investidores.

Em cada um desses exemplos, os investidores não buscam apenas mudar um aspecto da sociedade, mas buscam algum nível de retorno financeiro de seus investimentos. Na verdade, eles provavelmente aceitarão um retorno muito menor do que obteriam de um investimento médio que não se concentre nas questões sociais. Mas é importante observar que o investimento de impacto social é distintamente diferente do que doações de caridade. O retorno financeiro é apenas parte da imagem.

Como funciona o investimento de impacto

O investimento de impacto deve ser baseado em um conjunto de objetivos coerentes e exclusivos para cada investidor. A primeira etapa do investimento de impacto é considerar seus objetivos e motivações. Parte disso é pensar sobre a melhor forma de apoiar seus objetivos.

Se você gostaria de impactar as operações de um determinado setor, você precisará considerar que aspecto dessa indústria - que elemento da cadeia de abastecimento, digamos, você precisará direcionar para ter o maior efeito. Por exemplo, se você quiser melhorar as práticas da indústria do petróleo, você pode querer investir em empresas de produção com bons registros de segurança, empresas que usam técnicas específicas de refino ou armazenamento, ou aqueles que transportam óleo de forma a reduzir o risco ambiental.

Os investimentos de impacto podem ser considerados “concessionários” ou “não concessionais”. Investimentos de impacto da concessionária, frequentemente chamado de “impacto primeiro, ”São considerados geradores de retornos inferiores aos dos investimentos tradicionais. Alguns investidores priorizam tanto o impacto social que estão dispostos a pagar por ele obtendo um retorno menor.

Investimentos de impacto não concessionais, muitas vezes referido como "finanças primeiro" ou "resultado financeiro duplo, ”Destinam-se a gerar retornos iguais aos dos investimentos tradicionais e, ao mesmo tempo, ter o impacto social pretendido. Embora sejam necessários muito mais dados sobre o retorno potencial desse tipo de investimento, é encorajador que alguns fundos privados tenham alcançado retornos não concessionais iguais aos investimentos convencionais em todas as categorias.

Um desafio para quem deseja fazer investimentos de impacto, bem como outros tipos de investimento ESG, é que pode ser difícil discernir o ambiente, social, e posições de governança ou atividades de cada investimento potencial. A análise quantitativa é mais provável de se aplicar a questões ambientais, enquanto outras questões relacionadas a áreas mais subjetivas do progresso social são geralmente mais difíceis de avaliar. Para complicar ainda mais as coisas, as avaliações da compatibilidade ambiental ou social de uma determinada empresa podem variar amplamente, dependendo de quem está fazendo a avaliação. Alguns gestores de fundos desiludidos com a variabilidade das avaliações de terceiros começaram a criar seus próprios algoritmos para avaliar empresas com base em informações publicamente disponíveis sobre seu compromisso com as prioridades ESG relevantes.

Mesmo quando se pode avaliar empresas de forma consistente, Contudo, existe a dificuldade adicional de interpretar corretamente os resultados. Alguns indicadores podem subir conforme outros caem - ou Porque outros caem. Por exemplo, uma empresa que está priorizando fontes hidrelétricas de energia sobre fontes derivadas de carvão pode consumir muito mais água do que seus concorrentes, que pode parecer superficialmente um passivo, mas na verdade é uma indicação de responsabilidade ambiental.

Benefícios do investimento de impacto

O potencial de ter um efeito positivo na sustentabilidade do meio ambiente, problemas sociais, e as questões de governança no setor empresarial são o benefício central do investimento de impacto. Para muitos investidores, essa capacidade de direcionar recursos para atores merecedores é inspiradora e capacitadora - um antídoto necessário para o pensamento apenas de resultados financeiros que desconsidera o impacto social das ações e posições de negócios.

O benefício do investimento de impacto para as empresas que encontram o apoio de investidores socialmente conscientes é óbvio:elas são recompensadas por se envolverem em atividades pró-sociais e, portanto, são incentivadas a fazer mais delas. Eles são capazes de prosperar em uma arena de negócios competitiva, apesar de fazer coisas que podem não priorizar os resultados financeiros acima de tudo.

Agora que o investimento voltado para ESG está ganhando popularidade rapidamente, alguns investidores acham que o investimento de impacto é uma maneira segura de gerar interesse em suas atividades e atrair outros investidores. Um fundo que investe no desenvolvimento de varejo em comunidades de baixa renda pode estar interessado em se associar a outros investidores com ideias semelhantes que podem ajudar a causar um impacto maior coletivamente.

Investimento de impacto vs ESG vs SRI

Como o investimento socialmente consciente esquentou, há muita confusão sobre os termos envolvidos, com muitos sendo usados ​​indistintamente, apesar das sutis diferenças de significado. Qual é exatamente a diferença entre o investimento de impacto, ESG, e SRI?

O investimento de impacto é um subconjunto do investimento ESG, uma estratégia que busca metas ESG de uma forma particularmente assertiva. O investimento de impacto é projetado especificamente para atender a objetivos específicos:O impacto positivo é de extrema importância, ainda mais do que o lucro financeiro. Investimento ESG, por contraste, é simplesmente qualquer investimento que incorpore o meio ambiente, social, e questões de governança de alguma forma.

Em contraste com o investimento de impacto, o investimento socialmente responsável (SRI) não se concentra tanto nos resultados quanto no processo. Os investidores SRI estabelecem certas condições para responsabilidade social usando considerações ESG e então investem em negócios que atendem a esses padrões.

Pode-se dizer que o SRI engloba uma ou ambas as estratégias ESG, chamadas de triagem de portfólio e integração ESG. A triagem de portfólio envolve a inclusão ou exclusão de empresas específicas em investimentos com base em como elas se enquadram em determinados padrões ESG. A integração ESG envolve o uso de considerações ESG para complementar a gestão tradicional de investimentos para impulsionar os resultados dos investidores. SRI é uma abordagem de crescimento rápido para investir, mostrando um aumento de dez vezes nas últimas duas décadas. Cerca de US $ 22 trilhões em ativos em todo o mundo agora estão investindo em fundos SRI.

O que é propriedade ativa?

Enquanto o SRI e o investimento de impacto estão focados em investir em empresas que já estão fazendo coisas que irão impactar o planeta e as sociedades de forma positiva, outro método de usar ESG para orientar os investimentos envolve um foco maior na mudança do comportamento da empresa de maneiras desejáveis. Esta estratégia de investimento focada em ESG, chamada propriedade ativa, origina-se da crença de que é melhor estar envolvido em uma empresa cujas políticas se gostaria de mudar, em vez de abandoná-la por não estar à altura.

Por exemplo, um investidor focado na propriedade ativa pode votar contra a política de remuneração de uma empresa como uma expressão de interesse em reduzir a lacuna entre os salários de executivos e funcionários. O investidor pode então reunir-se com a empresa algumas vezes para discutir este assunto, resultando em movimento:talvez a empresa implemente padrões de desempenho que tornem a alta remuneração de executivos mais difícil de alcançar e se comprometa com maior transparência sobre a remuneração dos executivos.

A propriedade ativa é uma estratégia que pode dar origem às condições que atrairiam investimentos de impacto. Uma vez que a empresa do exemplo acima deu um passo positivo na remuneração dos executivos, os investidores de impacto podem recompensar esse desenvolvimento com maior interesse e apoio.

Conclusão

O investimento de impacto é uma estratégia poderosa para a mudança social que provavelmente continuará atraindo um interesse sólido ao longo do tempo. As empresas estão cada vez mais sintonizadas com a consciência social dos investidores, e os investidores estão cada vez mais capacitados para ver as questões sociais como fatores legítimos que influenciam as decisões de investimento.

A disposição de abrir mão de algum retorno financeiro para promover metas sociais e ambientais oferece aos investidores de impacto social uma poderosa alavancagem em um cenário financeiro onde o resultado financeiro geralmente reina supremo.

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