Versão final da fatura fiscal esperada em breve

As ações subiram no início da semana com a contínua expectativa de cortes de impostos corporativos nos Estados Unidos. Eles reverteram o curso na quinta-feira, quando parecia que o senador Marco Rubio poderia se opor ao projeto sem um aumento no crédito do imposto infantil, mas atingiu novas altas na sexta-feira, quando os legisladores reconciliaram a maioria de suas diferenças. Um pouco perdida em meio ao ruído foi outro aumento de 0,25% nas taxas do Federal Reserve. A maioria das principais categorias de ativos fora de commodities também encerrou a semana em alta, incluindo ações estrangeiras, títulos, ouro, e imóveis.

Retornos semanais:

S&P 500:2, 676 (+0,9)
FTSE All-World ex-EUA:(+ 0,2%)
Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos:2,35% (-0,03%)
Ouro:$ 1, 256 (+ 0,6%)
EUR / USD:$ 1,175 (-0,1%)

Eventos importantes

• Segunda-feira - Os futuros do Bitcoin começaram a ser negociados na bolsa Cboe (oficialmente começando no domingo), com a negociação sendo interrompida duas vezes devido a aumentos extremos de preços.
• Segunda-feira - A Comcast anunciou que está encerrando sua busca por ativos da 21st Century Fox.
• Quarta-feira - O Federal Reserve dos EUA aumentou as taxas pela terceira vez em 2017, ao mesmo tempo, reiterando sua expectativa de mais três aumentos em 2018.
• Quinta-feira - A FCC votou pelo fim das regras de neutralidade da rede estabelecidas em 2015 sob a administração Obama.
• Quinta-feira - O senador Marco Rubio declarou publicamente que se oporia ao projeto de lei tributária do Partido Republicano, a menos que o crédito tributário para crianças fosse aumentado.
• Sexta-feira - Os legisladores do Partido Republicano se esforçaram para dar os retoques finais em sua conta tributária.

Nossa opinião:

O Congresso ocupou o centro do palco esta semana, onde os republicanos continuaram sua corrida louca para reconciliar as diferenças e aprovar a legislação tributária antes dos feriados. As notícias dominaram completamente as manchetes, e até ofuscou o aumento das taxas do Fed na quarta-feira. A versão final do projeto de lei ainda está no ar (com previsão de lançamento em questão de horas), mas houve algumas mudanças notáveis ​​de última hora.

O primeiro é do projeto do Senado, que tentou eliminar a capacidade de selecionar lotes fiscais individuais ao vender ações. Teria submetido todas as vendas de ações à contabilidade FIFO (first-in-first-out), o que significa que as ações mais antigas e frequentemente mais apreciadas teriam que ser vendidas primeiro. Isso teria amarrado significativamente as mãos dos investidores e impactado práticas generalizadas, como a colheita de prejuízos fiscais. A boa notícia é que pelo menos neste ponto, a provisão foi eliminada. +1 para investidores.

Em um esforço para aplacar estados com alto imposto de renda, como Califórnia e Nova York, o novo projeto de lei comprometido também reduziu a principal taxa marginal de imposto de 39,6% para 37%, e agora permitirá até $ 10, 000 de impostos estaduais e locais a serem deduzidos. Superficialmente, isso parece atraente, mas só vai realmente beneficiar os que ganham mais. O máximo de 10K não será grande o suficiente para compensar a dedução padrão, o que significa que uma grande parte dos assalariados da “classe média alta” ainda verá sua conta fiscal aumentar. -1 para aqueles em estados com alto imposto de renda.

Algumas outras alterações de última hora incluem aumentar o crédito fiscal infantil para US $ 1, 400 de $ 1, 100, e estabelecendo um imposto corporativo de 21% em vez de 20% (o que daria início ao corte da alíquota um ano antes). Claro que tudo isso ainda é especulação enquanto aguardamos a versão final. Mas, no geral, parece que algo vai acontecer em breve. Como dissemos no passado, a parte mais impactante desta lei é o corte de impostos corporativos, o que provavelmente proporcionará um impulso ao crescimento econômico. Quanto tempo dura esse impulso é uma incógnita.