Resumo semanal do mercado:a reorganização ocorre dentro das classificações do setor e da indústria

Foi uma semana cheia de ação. Tanto o DJIA quanto o S&P 500 superaram a escalada da guerra comercial para atingir o máximo de todos os tempos, rendimentos de tesouraria dispararam, Chegou a reclassificação do setor de S&P, e os Cleveland Browns finalmente desbloquearam suas geladeiras da vitória Bud Light! A tão esperada sessão de negociação de sexta-feira apresentou tanto bruxaria quádrupla (onde índices e futuros de ações e opções expiram) e a última chance de os fundos se reequilibrarem antes de uma grande mudança no sistema de classificação do setor, mas, no final das contas, mostrou-se relativamente sem eventos. Ações internacionais, que começou o mês com uma nota negativa, superou durante a semana.

Retornos Semanais

S&P 500:2, 929 (+ 0,85%)
FTSE All-World ex-US (VEU):(+ 2,63%)
Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos:3,064% (+ 2,68%)
Ouro:$ 1, 199 (-,48%)
EUR / USD:$ 1,18 (+ 0,75%)

Eventos importantes

• Segunda-feira - Os Estados Unidos anunciaram novas taxas de importação de US $ 200 bilhões em produtos chineses
• Terça-feira - China retaliou com anúncio de tarifa de US $ 60 bilhões sobre produtos dos EUA
• Terça-feira - Os rendimentos do Tesouro dispararam em antecipação aos aumentos das taxas do Fed definidos para a próxima semana, com os 10 anos dos EUA quebrando acima de 3%
• Quarta-feira - As autoridades antitruste da UE iniciaram uma investigação sobre o tratamento que a Amazon dá aos comerciantes
• Quinta-feira - os índices dos EUA fecharam em máximos, quebrando o recorde de agosto
• Quinta-feira - A Comcast Corp. e a 21st Century Fox optaram por um leilão de fim de semana para encerrar a batalha de aquisição de US $ 35 bilhões que já dura quase dois anos
• Sexta-feira - O volume de negócios disparou devido a dois grandes eventos de negociação do mercado, quadruple witching e reequilíbrio do índice principal, colidiu no mesmo dia de negociação

Nossa opinião

GICS é um sistema de classificação de setor e indústria mantido pela MSCI e Standard &Poor’s. Na segunda-feira, 24 de setembro o setor de Telecomunicações será substituído por um novo setor denominado setor de “Serviços de Comunicação”, que consistirá em uma mistura de tecnologia, meios de comunicação, e empresas de telecomunicações - junto com algumas outras pequenas remodelações dentro de sub-indústrias também. O novo setor terá um peso de cerca de 10% no S&P 500 e o peso do setor de Tecnologia diminuirá.

Algumas das maiores mudanças de ações incluem Facebook e Alphabet, passando do setor de Tecnologia da Informação para o novo setor de Serviços de Comunicação. Netflix, Disney, e a 21st Century Fox estão mudando do setor de consumo discricionário para o novo setor também. O site da MSCI afirma que a rápida evolução na maneira como as pessoas se comunicam e acessam o conteúdo resultou na integração entre as telecomunicações, meios de comunicação, e empresas de Internet, que reflete nessas mudanças de classificação.

Uma lição importante é que, embora haja alguma remodelação acontecendo nas classificações de setor e indústria, a ponderação geral para essas ações dentro dos principais índices de mercado não está mudando e o resultado líquido não deve causar mercado significativo ou movimento específico de ações, embora algumas empresas vejam um aumento na pressão de compra ou venda.

O Personal Capital Dashboard utiliza o sistema de classificação Morningstar GECS, que é semelhante a, mas único de, GICS. Espera-se que siga o exemplo com ajustes semelhantes às classificações, mas não até o final de 2019. Para contas gerenciadas por consultor de Capital Pessoal com nossa abordagem de setor mais diversificada, não haverá mudanças imediatas nas alocações.

Conforme os planos de transição GECS são finalizados, vamos garantir uma transição suave no momento certo. A tecnologia e as formas como as informações são trocadas evoluíram. As fusões e aquisições confundiram ainda mais os limites das telecomunicações tradicionais e faz sentido que as classificações do setor também mudem para refletir melhor o que está acontecendo na economia real. Isso é positivo para o nosso processo. A vantagem de usar um sistema de classificação de terceiros é que nos permite permanecer objetivos e tirar vantagem das diferenças de comportamento do setor sem emoção. Nossos portfólios permanecerão posicionados para se beneficiar do reequilíbrio e da rotação do setor ao longo do tempo. Nossa vantagem de longo prazo sobre o peso da capitalização vem da reversão à média e dos ciclos de desempenho do setor.