Resumo semanal do mercado:estoque da Apple e da Amazon em alta esta semana

As ações dos EUA avançaram, impulsionado por empresas de tecnologia. As ações internacionais permaneceram estáveis ​​com a valorização do dólar e as negociações comerciais voltando às manchetes. Os EUA e o México concordaram em princípio com um acordo comercial para substituir o Nafta, mas existem obstáculos significativos para torná-lo lei e o Canadá ainda está em negociação.

Retornos Semanais

S&P 500:2, 901 (+ 0,9%)
FTSE All-World ex-US (VEU):(-0,1%)
Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos:2,86% (+ 0,04%)
Ouro:$ 1, 201 (-0,3%)
EUR / USD:$ 1,160 (-0,2%)

Eventos importantes

• Segunda-feira - As ações da Tesla caíram modestamente depois que o CEO Elon Musk disse no fim de semana que estava abandonando um esforço para tornar a empresa privada.
• Segunda-feira - Os EUA e o México concordaram com uma estrutura para um novo pacto comercial e o presidente Trump disse que daria ao Canadá até o final da semana para aderir.
• terça - O presidente Trump acusou o Google de elevar opiniões negativas e notícias sobre ele nos resultados de pesquisa.
• quarta-feira - A Toyota disse que está investindo US $ 500 milhões no Uber em um esforço conjunto para trabalhar em veículos autônomos.
• quinta-feira - A Merrill Lynch disse que retomaria a cobrança de comissões em contas de aposentadoria depois que a regra fiduciária do DOL fosse derrotada.
• sexta-feira - Os EUA e o Canadá perderam o prazo para chegar a um novo acordo comercial, mas concordaram em continuar as discussões.
• sexta-feira - A Coca-Cola anunciou que está comprando a rede de cafés britânica Costa.

Nossa opinião

Apple e Amazon subiram cerca de 5% esta semana. Isso não parece especialmente digno de nota, até que você dê um passo para trás e considere que esses aumentos representam mais de $ 100 bilhões de avaliação combinados. No acumulado do ano, as duas empresas aumentaram cerca de 35% e 70%, respectivamente. Agora estamos falando sobre cerca de US $ 500 bilhões de valor agregado em oito meses, ou em torno de todo o valor dos gigantes do consumidor Nike, Starbucks, McDonalds e Disney em suas longas histórias combinadas.

Apple e Amazon são empresas empolgantes, mas não houve grandes notícias de nenhuma das empresas, além de resultados de execução muito sólidos. Ou o mercado os fixou em preços muito baixos no início do ano, ou os está avaliando muito mal agora. Só o tempo irá dizer.

O que parece estar acontecendo é que os investidores agora estão despejando dinheiro nas grandes queridinhas da tecnologia, com pouca consideração por preço ou avaliação. Há algumas evidências de que uma quantidade considerável desse dinheiro vem do exterior, incluindo ricos investidores em mercados emergentes que estão cada vez mais preocupados com o risco cambial e são atraídos pela valorização do dólar e pelo aumento aparentemente imparável das ações de tecnologia dos EUA.

Fala-se muito de que estamos em uma bolha de tecnologia, e já há algum tempo. A Apple está negociando 4 vezes as vendas e 20 vezes os lucros. Isso é valioso para o que é principalmente uma empresa de hardware, mas dificilmente se sente “borbulhante”. Amazon é mais difícil de avaliar. Bolhas verdadeiras tendem a inflar sem rima ou razão antes de estourar. Talvez estejamos entrando nessa fase. A parte complicada é essa fase, se isso acontece, significa que os preços se deslocaram dos fundamentos. Assim que o vínculo com a lógica for quebrado, pode durar mais e ser mais poderoso do que muitos esperam - especialmente aqueles que tendem a ser mais analíticos e orientados por números.