Resumo semanal do mercado:os mercados se recuperam para terminar a semana positiva

p Os mercados de ações globais entraram oficialmente no território de correção nos últimos 2+ meses, caindo mais de 10% em relação às altas anteriores de setembro a outubro, com volatilidade significativa até novembro. Esta semana os mercados começaram a se recuperar novamente, terminando a semana e o mês em território positivo. A incerteza continua sendo um tema, destacado pelo sentimento surpreendentemente dovish do Federal Reserve devido aos seus comentários recentes, continuando as discussões comerciais e a Cúpula do G20, bem como a habitual confusão política de ambos os lados do corredor.

Eventos importantes

• Segunda-feira - Ações dos EUA sobem mais alto, liderado por varejistas, incluindo a Amazon, bem como empresas físicas como a Target, Macy's e Kohls.
• Segunda-feira - O petróleo bruto começou a se recuperar após o maior declínio de uma semana desde janeiro de 2016, relacionado a preocupações de excesso de oferta.
• Terça-feira - O presidente Trump ameaça cortar subsídios à GM depois que eles divulgaram planos para encerrar a produção nas fábricas de Michigan e Ohio.
• Terça-feira - Os mercados dos EUA continuaram subindo após comentários otimistas sobre o progresso nas negociações comerciais com a China no G20 de Larry Kudlow, Diretor do Conselho Econômico Nacional.
• Quarta-feira - o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, anunciou que acreditava que as taxas de juros estavam "um pouco abaixo" das taxas neutras, levando os investidores a acreditar que o ritmo e a duração dos aumentos das taxas nos EUA podem desacelerar no futuro.
• Quinta-feira - As tensões comerciais entre EUA e China pareceram diminuir quando Washington anunciou que iria adiar a implementação de novas tarifas e planos para os presidentes Trump e Xi se reunirem durante a Cúpula do G20.
• Sexta-feira - O presidente Trump assina um acordo comercial com o México e o Canadá para substituir o Nafta, a aprovação do Congresso ainda é necessária.

Nossa opinião

p A volatilidade das ações continua elevada em relação aos últimos dois anos, embora esteja bem dentro dos intervalos normais. É importante lembrar que uma correção não indica necessariamente uma queda de longo prazo, nem há garantia de recuperação. Durante a correção recente, alguns dos maiores setores e empresas foram os mais atingidos, especificamente o setor de tecnologia e as ações “FAANG”, que impulsionaram grande parte do desempenho positivo do mercado nos últimos dois anos. Uma carteira que aplicasse uma abordagem igualmente ponderada para alocação de setor e empresa individual teria reduzido o risco e as desvantagens em comparação com um investimento ponderado de capitalização passiva como um fundo de índice de baixo custo, por exemplo.

p Os investidores que permaneceram disciplinados durante os últimos dois meses foram recompensados ​​esta semana com uma recuperação global na maioria das classes de ativos. Embora ainda haja um pouco de incerteza geopolítica no topo da mente, houve sinais encorajadores esta semana para os mercados globais.

p Uma desaceleração no ritmo de aumento das taxas nos EUA pode proporcionar algum alívio para os investimentos de renda fixa, já que o aumento das taxas é normalmente um obstáculo para os preços de renda fixa. Adicionalmente, isso tem o potencial de desacelerar ou reverter a alta do dólar, o que poderia proporcionar alívio para empresas internacionais de mercados desenvolvidos e emergentes com dívidas denominadas em dólares e impulsionar as exportações dos EUA, pois poderiam se tornar menos caras para os compradores internacionais.

p Uma correção geralmente é saudável, estivemos em um mercado de alta recorde e os ursos há muito consideram o mercado de ações dos EUA como supervalorizado. Preferiríamos muito mais ver as correções naturais ocorrerem periodicamente do que grandes bolhas se formarem e estourarem. Além disso, o potencial para acordos comerciais a serem alcançados e implementados pode fornecer alívio adicional para os mercados de ações globais que experimentaram ventos contrários substanciais para o crescimento.

p É certamente possível que os mercados globais continuem em declínio por um longo período, Nesse caso, a capacidade de permanecer disciplinado e diversificado deve ser valiosa para os investidores. Acreditamos que as carteiras de Personal Capital estão bem posicionadas para navegar em mercados instáveis ​​no futuro. Como certas classes de ativos, setores e empresas são mais atingidos do que outros, oportunidades de colheita de perdas fiscais e reequilíbrio de carteiras à medida que os preços caírem se apresentarão. Ao comprar classes de ativos à medida que caem, ao invés de subir, carteiras podem aproveitar as vantagens de preços mais baixos, assumindo, é claro, que nos mercados de longo prazo tendem a aumentar.

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