Análise e comentário do mercado de capitais:novembro

Em novembro, os mercados de ações recuperaram algumas das perdas de outubro. O título retorna para o mês atenuando a instabilidade ao longo do caminho. Perdas acentuadas em ações selecionadas de alta tecnologia indicam que tendências de longa data estão sendo testadas. Maior diversificação do setor, em relação aos índices ponderados de capitalização, como o S&P 500, tem sido valioso durante as recentes descidas, e acreditamos que continuará a ser importante.

Conflito comercial e política do Banco Central fornecem motivo para otimismo

O foco permaneceu no conflito comercial e na política do banco central, e ambos os tópicos forneceram motivos para otimismo. O presidente do Fed, Powell, disse que as taxas estão "um pouco abaixo" do neutro, em contraste com uma declaração anterior que os descreveu como “um longo caminho” do neutro. Um aumento na taxa de dezembro permanece amplamente esperado, mas as expectativas mudaram para apenas um aumento de 0,25% para 2019, em oposição a dois ou três no início de novembro. Como resultado, títulos ganhos em novembro, mas o mercado de títulos agregados dos EUA permanece em queda de cerca de 2% no ano.

O impacto do conflito comercial com a China permanece desconhecido

As esperanças de um degelo no conflito comercial com a China aumentaram. Depois de uma reunião amplamente esperada entre os presidentes das duas nações na cúpula do G-20 na Argentina, uma espécie de cessar-fogo foi anunciada. As ações inicialmente subiram, então recuou rapidamente. O caminho a seguir permanece obscuro. Relações com a China, do qual o comércio é apenas uma peça, será um caminho longo e complicado. A curto prazo, os mercados de ações globais continuarão a reagir aos novos desenvolvimentos com o entendimento de que um colapso adicional no comércio com a China criaria um vento contrário significativo para o crescimento econômico global.

Cresce o lucro da S&P; Apple tropeça

Enquanto isso, O lucro do S&P 500 cresceu mais de 25% no terceiro trimestre, tornando as ações mais atraentes com base na avaliação. Embora algumas estimativas afirmem que cerca de metade desse crescimento foi atribuído a cortes de impostos, as empresas continuam a inovar e crescer. Embora os resultados tenham sido excepcionais, eles parecem ter sido amplamente esperados, já que resultados fortes geralmente eram recompensados ​​levianamente, enquanto as falhas eram punidas de forma mais significativa.

Maçã, frequentemente visto como um símbolo deste mercado em alta, experimentou um raro tropeço em novembro. Inúmeros relatórios sugerindo menor demanda do iPhone surgiram, enviando ações com queda de 18% no mês. Não temos uma previsão específica para a Apple, mas somos lembrados de como é difícil estar no topo e que nenhuma empresa deve ser considerada livre de riscos.

Depois de alguns meses relativamente calmos, Bitcoin caiu 36% e ficou abaixo de $ 4, 000. Continuamos a evitar tendências especulativas e nos concentramos em ajudar nossos clientes a atingir metas personalizadas de aposentadoria de longo prazo, diversificando dentro das classes de ativos principais.

Para recursos adicionais, leia nosso “Guia do investidor para mercados voláteis”.